Was kann dazu führen, dass die Rendite negativ ist?
Viele Faktoren können dazu führen, dass eine Investition eine negative Rendite (ROR) aufweist. Schlechte Performance eines oder mehrerer Unternehmen, Turbulenzen innerhalb eines Sektors oder der gesamten Wirtschaft und Inflation können den Wert der Anlage mindern.
Die Rendite ist der Betrag, den eine Anlage über einen bestimmten Zeitraum gewinnt (oder verliert). Sie wird als Prozentsatz des Anfangswerts der Investition ausgedrückt. Zum Beispiel, wenn ein Investor einen Investmentfonds für 10.000 $ kauft. Nach einem Jahr ist der Fonds auf 11.000 $ an Wert gestiegen. Die Rendite der Investition für das Jahr beträgt 10 %.
Negative Rendite verstehen
Eine Investition hat eine negative Rendite, wenn sie über einen bestimmten Zeitraum an Wert verliert. Wenn der oben beschriebene Investmentfonds im folgenden Jahr von 11.000 $ wieder auf 10.000 $ an Wert verliert, beträgt seine Rendite für dieses Jahr ungefähr minus 9 %.
Die zentralen Thesen
- Eine negative Rendite ist ein Verlust des investierten Kapitals für einen bestimmten Zeitraum.
- Das Negative kann sich in der nächsten oder der darauffolgenden Periode in ein Positives verwandeln.
- Eine negative Rendite ist ein Papierverlust, es sei denn, die Investition wird eingelöst.
Die Rendite ist negativ, wenn ein Investor Geld in einen Vermögenswert investiert, dessen Wert unter den von diesem Investor gezahlten Betrag fällt. Die Rendite könnte am nächsten Tag oder im nächsten Quartal positiv werden. Oder es könnte weiter sinken.
Ein Beispiel
Stellen Sie sich einen Investor vor, der Aktien eines Unternehmens für 100 US-Dollar pro Aktie kauft. Im darauffolgenden Jahr tätigt das Unternehmen eine Reihe schlecht beratener Akquisitionen und nimmt dabei viele Schulden auf, die seinen Cashflow schmälern. Die Aktionäre wittern den drohenden Untergang und stoßen ihre Aktien ab. Der Verkaufsdruck drückt den Aktienkurs auf 75 US-Dollar pro Aktie. Die Rendite des Anlegers für das Jahr liegt aufgrund der schlechten Performance der Aktie bei minus 25 %.
Beachten Sie, dass dies ein Papierverlust ist. Solange der Investor nicht in Panik gerät und verkauft, könnte das Unternehmen einige kluge Schritte unternehmen, nach denen sich der Aktienkurs erholt und der Verlust verschwindet.
Grosse Probleme
Ein negativer ROR kann viele Ursachen haben. Ein Anleger kann einen Tag, bevor die globalen Ölpreise ins Rutschen geraten, einen öllastigen börsengehandelten Fonds (ETF) kaufen. Die Veröffentlichung einer einzigen unangenehmen Wirtschaftsstatistik kann dazu führen, dass Millionen von Anlegern für einen Tag oder eine Saison negative Renditen sehen.
Inflation kann eine negative Rendite verstärken. Hyperinflation kann es verursachen.
Und dann gibt es noch die ganz großen Ereignisse, die die gesamte Wirtschaft betreffen. Während der Die Weltwirtschaftskrise Von 2007 bis 2009 verlor der breitere Aktienmarkt mehr als 50 % seines Wertes. Und die Anlageverluste gingen weit über Aktien hinaus und berührten alles von Immobilienpreisen bis zum Kunstmarkt.
Das Inflationsphänomen
Die Inflation kann die Rendite eines Anlegers auf unterschiedliche Weise beeinflussen. Das ist wo reale Rendite kommt ins Spiel.
Eine Aktie, die in einem Jahr, in dem die Inflation die Preise um 8 % nach oben treibt, 10 % zulegt, hat eine reale Rendite von 2 %. Der Anleger hat 10 % mehr Geld, aber nur 2 % mehr Kaufkraft.
Eine Investition mit einer positiven Rendite in Dollar hat eine negative reale Rendite, wenn die Inflation den Gewinn der Investition übersteigt.
In den späten 1970er Jahren zum Beispiel stieg die Inflation auf ein extremes Niveau. Die Aktienmärkte stiegen im gleichen Zeitraum, wenn auch nur verhalten, aber die realen Renditen in den meisten Sektoren waren aufgrund von negativ Hyperinflation.
Die Auswirkungen der Inflation sind jedoch am relevantesten für Anleger in festverzinsliche Vermögenswerte wie langfristige Anleihen. Wenn der Anleger eine langfristige Anleihe mit einem Zinssatz kauft, der an den aktuell verfügbaren Zinssatz gebunden ist Zinssatz und die Inflation steigt dann, die reale Rendite des Anlegers in Bezug auf die Kaufkraft wird leiden.
Beratereinblick
Lex Zaharoff
HTG Investment Advisors Inc., Neu Kanaan, CT
Eine negative Rendite einer Investition kann auch durch Berechnungsfehler verursacht werden, wie z. B. das Vergessen, einen Teil des Cashflows einzubeziehen. Zum Beispiel, wenn die Anlage während des Zeitraums Dividenden oder Zinsen ausgeschüttet hat Wenn Sie die Rendite messen, müssen Sie diese Cashflows in die Berechnung der Rendite einbeziehen Bewertung. Oder Sie verwechseln zwei Arten von Renditen: die arithmetische mittlere Rendite (oft als einfache durchschnittliche Rendite bezeichnet) und die geometrische oder zusammengesetzte Rendite im Zeitverlauf.
Angenommen, eine zweijährige Investition steigt in einem Jahr um 50 % und im anderen um 50 % (die Reihenfolge spielt keine Rolle). Die einfache durchschnittliche Rendite ist (+50 - 50) ÷ 2 = 0 %. Die zusammengesetzte Rendite beträgt -25 % über die zwei Jahre, seit Sie mit 100 $ beginnen und mit 75 $ enden.