Ein „riesiger Kreditsturm“ bedroht Aktienanleger

Da sich 2018 für Aktienanleger als viel volatiler erweist als die letzten Jahre, sehen einige Experten auf der Straße eine steigende Menge an Verbraucher- und Unternehmensschulden als große Bedrohung für den Bullenmarkt.

Laut Brad Lamensdorf, Manager des AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE), sollte sich ein „riesiger Sturm“ für Marktbullen als „böse“ erweisen. Der Ranger Equity Bear-Fonds des Hedgefonds-Managers hat in den letzten fünf Jahren jährlich fast 13 % verloren, das Gegenteil der positiven Rendite des S&P 500. (Weiteres siehe auch: Warum der Börsencrash von 1929 im Jahr 2018 passieren könnte.)

^SPX Daten durch YCharts

„Wie viel Kredit ist da draußen, geliehen gegen Aktienportfolios? Billionen von Dollar“, schrieb Lamensdorf in einem Bericht, der gemeinsam mit John Del Vecchio verfasst wurde und wie berichtet von Marktbeobachtung. „Da die Zinssätze steigen und mehr Portfolios zur Finanzierung von Anlagenkäufen verwendet wurden, kann ein riesiger Sturm entstehen, wenn Aktien und Anleihen auch nur einen kleinen Rückgang erleiden.“

Er sieht einen bevorstehenden Wendepunkt, ähnlich dem dot-com Blase im Jahr 2000 und die Immobilienblase im Jahr 2008, die bereits in diesem Jahr auftrat, da die Anleger ihre Schulden weiter erhöhen, um ihre Aktienportfolios zu finanzieren. Wenn eine bestimmte Schwelle überschritten wird, wird das Umfeld für Verkäufer schrecklich sein, bemerkte der Analyst, zu schreiben, dass „das Abwerfen von Vermögenswerten, wenn alle anderen Schmerzen haben, zu schrecklichen Geschäften für die führt Verkäufer."

Crash wird aufgrund hoher Spekulationen "fieser" sein

Er bezog sich dabei auf das historisch hohe Guthabenniveau New Yorker Börse (NYSE) und die Tatsache, dass Investoren „wie Schweine am Tiefpunkt fressen“, zu ähnlich negativen Krediten Bilanzen während der Hochphase der Tech-Blase in den frühen 2000er Jahren, die sich, wie er feststellte, danach ins Positive drehten der Absturz. Ebenso verwandelte sich der negative Kreditsaldo der Immobilienblase in den größten positiven Saldo, den der Markt seit Jahrzehnten gesehen hatte, als der Markt einige Jahre später zusammenbrach.

„Jetzt, da der Aktienmarkt praktisch parabolisch geworden ist, haben die Anleger eine enorme Menge an Margin-Schulden übernommen“, sagte er. „Wenn diese Margenschuld abgewickelt wird, wie es während der letzten beiden Bärenmärkte der Fall war, wird es schlimmer als zuvor, weil es so viele Spekulationen im System gibt … Der Schmerz kommt und ist unvermeidlich.“

Die größten Investoren haben am meisten zu verlieren, am meisten zu gewinnen

Während eine Reihe kleiner Rückschläge die Anleger nicht allzu sehr erschüttert haben, bemerkte Lamensdorf, dass „wie beim Kochen eines Frosches im Topf alles aufgeht“. Er fügte hinzu, dass Investoren mit Die größten Portfolios haben natürlich am meisten zu verlieren, aber auch am meisten zu gewinnen, da „sie sachlich durch den Markt navigieren können und gierig sind, wenn andere es sind ängstlich."

In einer kürzlich erschienenen Investopedia-Story von Mark Kolakowski vom 6. April skizziert er, wie Verbraucher- und Unternehmensschulden den nächsten Marktcrash anheizen können. Er zitierte a Barrons Interview mit der Gründerin des Wirtschaftsforschungsunternehmens Macromaven, Stephanie Pomboy. Sie betonte die Tatsache, dass Haushalte satte 0,90 US-Dollar für jeden ausgegebenen US-Dollar leihen, gegenüber 0,40 US-Dollar vor vier Jahren. mit einem steigenden Niveau des Schuldendienstes der privaten Haushalte in Höhe von 75 Milliarden US-Dollar, wodurch „der gesamte Effekt der Steuersenkung beseitigt wird“. In der Zwischenzeit, Die Ersparnisse der Haushalte sind unter das Niveau vor der Immobilienblase gefallen, die Kosten für die Verbraucher steigen und das Rentendefizit beträgt 4 Billionen US-Dollar Webstühle. (Weiteres siehe auch: Was den nächsten Börsencrash auslösen wird.)