4 Aktien, die in einem riskanten Markt glänzen können

Eigenkapital Bewertungen in der Nähe historischer Höchststände bleiben, die Zinssätze steigen, der Bullenmarkt und die wirtschaftliche Expansion altern und a Handelskrieg zwischen den USA und China eskaliert. Laut Michael Wilson, Chief U.S. Aktienstratege bei MorganStanley, laut einem Bericht in Barron's. Wilson empfiehlt derzeit den Versorgungssektor, und diese vier Aktien haben es Übergewicht Ratings von Morgan Stanley: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG&E Corp. (PCG), Public Service Enterprise Group Inc. (ANBINDUNG) und XCEL Energy Inc. (XEL).

Aktie	Dividendenrendite	KGV weiterleiten
Amerikanische elektrische Energie	3.7%	16.3
PG&E	N / A	9.9
Öffentliches Dienstleistungsunternehmen	3.4%	16.0
XCEL	3.5%	16.9

Quelle: Barrons; Daten ab Eröffnung am 20. Juni; Vorwärts-KGV basierend auf der Konsens-EPS-Schätzung für 2019.

Upgrade der Dienstprogramme

Wilson hat kürzlich den Versorgungssektor laut Barron's auf übergewichtet hochgestuft, basierend auf seiner Erwartung, dass die Rendite der 10-jährige US-Staatsanleihe

 erreicht einen Höchststand, verbunden mit einer sich verbessernden relativen Ertragsbreite bei Versorgern. Im Gegensatz dazu stellt er fest, dass die Gewinnwachstumsraten für den S&P 500 Index (SPX) als Ganzes ihren Höhepunkt erreichen.

Die PG&E-Geschichte

PG&E hat seine Dividende im Dezember nach den Waldbränden in Nordkalifornien im Oktober ausgesetzt die ihm zur Last gelegt werden und die hohe Ansprüche wegen Sachschäden auslösen können, die seine Versicherung übersteigen Abdeckung. Laut einem Bericht vom 11 Morgenstern Inc., wie Morgan Stanley seinen Kunden zur Verfügung stellt, könnten die Gesamtforderungen 10 Milliarden US-Dollar erreichen, was ein Worst-Case-Szenario von 13 US-Dollar an Wertverlust pro Aktie darstellt. Morningstar warnt zwar davor, dass diese Waldbrände einen „langen Überhang“ bei PG&E-Aktien darstellen könnten, wobei die Dividende wahrscheinlich bis 2019 ausgesetzt bleiben wird, ordnet aber dennoch ein Fairer Wert von 53 $ pro Aktie auf die Aktie, fast 33 % über ihrem Eröffnungskurs am 20. Juni.

Inzwischen hat Morgan Stanley eine Kursziel von 58 $ für PG&E, 45 % über der Eröffnung am 20. Juni. Sie prognostizieren eine durchschnittliche jährliche ENV Wachstumsrate von 2017 bis 2020 von etwa 4 %, ungefähr gleichauf Konsensschätzungen. In einem Forschungsbericht über PG&E vom 20. Juni präsentierte Morgan Stanley eine eingehende Analyse des größten Feuers in Nordkalifornien, des Tubbs-Feuers. Sie kommen zu dem Schluss, dass „eine erhebliche Wahrscheinlichkeit besteht, dass PG&E das Feuer entweder nicht verursacht hat oder Wenn seine Ausrüstung das Feuer verursacht hat, hat es wahrscheinlich kein Vegetationsmanagement verletzt Bedarf."

Die Fondsoption

Anstatt in einzelne Versorgungsaktien zu investieren, könnten Anleger, die Wilsons These glauben, stattdessen einen Versorgungsfonds in Betracht ziehen. Der Reeves Utility Income Fund (UTG) ist ein geschlossener Fonds die sich darauf konzentriert, eine Dividendenrendite zu erzielen und gleichzeitig das Risiko zu reduzieren, nach einem anderen Artikel von Barron. Der Fonds ist über Stromversorger hinaus diversifiziert und kauft auch Telekommunikationsanbieter und zwischenstaatliche Gaspipelineunternehmen. Es kann auch bis zu 20 % seines Portfolios in andere risikoarme, renditestarke Unternehmen außerhalb seines weit gefassten Versorgungsuniversums investieren.

Barron's weist darauf hin, dass der Fonds ein annualisiertes Ergebnis geliefert hat Gesamtrendite von etwa 11 % in den letzten 10 Jahren gegenüber 6,6 % für die MSCI Index der Weltversorger. Wie Co-Manager John Bartlett gegenüber Barron's sagte: „Die Aussichten für Versorgungsunternehmen bleiben wirklich sehr gut. Die meisten dieser Unternehmen sind in der Lage, ein Wachstum von etwa 5 % bis 7 % zu erzielen. Sie haben eine Dividendenrendite in der Mitte von 3 %."

Die bärische Sicht

Solange die Zinsen weiter steigen, wird der Abwärtsdruck auf die Preise von Anleihenersatzprodukten wie z REITs und Versorgungsaktien, Das Wall Street Journal warnt. Der S&P 500 Utilities Sector Index (S5UTIL) ist seit Jahresbeginn bis zum 19. Juni um 4,7 % gefallen. pro S&P Dow Jones Indizes. Als die Bundesreserve beschleunigt sein Programm der geldpolitischen Straffung, stellt das Journal fest, dass die Aktien sinken zinssensitive Aktien wie Versorger sollten sich ebenfalls beschleunigen. Ein mildernder Faktor, der vom Journal nicht erwähnt wird, ist, dass Dividendenaktien die Aussicht auf zukünftige Dividendenerhöhungen bieten, eine Eigenschaft, die bei Anleihen nicht vorhanden ist.