Disney übertrifft bei DTC Focus: BMO Capital

Die Walt Disney Co. (DIS) erhielt diese Woche einen Vertrauensbeweis, als ein Team von Analysten auf der Straße eine Hochstufung der Aktien des Mediengiganten herausgab. Obwohl nicht ganz a bullisch Ausblick auf die Aktie deuten Analysten darauf hin, dass die Anleger zu Recht auf den Fortschritt von Disneys breiterer Umstellung auf ein Direct-to-Consumer (DTC)-Geschäft achten. (Siehe auch: Disneys „Black Panther“ steigert das Endergebnis: JPM.)

BMO Capital sieht trotz des zunehmenden Wettbewerbs in der gestörten Unterhaltungsindustrie ein begrenztes Abwärtspotenzial bei Disney-Aktien, da On-Demand-Streaming-Anbieter wie Netflix Inc. (NFLX) weiterhin schneller an Marktanteilen gewinnen als von Analysten erwartet. In einer Mitteilung an die Kunden vom Mittwoch hob BMO Daniel Salmon sein Rating für DIS ab unterdurchschnittlich abschneiden zu Marktleistung während er seine erhöht Kursziel von 95 $ auf 100 $, genau um den aktuellen Kurs der Aktie am Donnerstagnachmittag.

Salmon begrüßte Disneys Fokus auf sein DTC-Geschäft und

übertrieben Content-Push, da das Unternehmen plant, eine eigenständige Videoplattform einzuführen, um mit Netflix, Hulu und Amazon.com Inc. zu konkurrieren (AMZN) Prime Video bis 2019. BMO schrieb, dass sich das Unternehmen „so positioniert, dass es sich klarer auf langfristige Wachstumschancen konzentriert um sie herum neu ausgerichtet.“ Salmon erklärte, dass das neue Segment „eine eigene Abteilung schafft, die sich auf die Zukunft der Medien konzentriert Geschäft."

Schwäche im linearen TV-Segment durch neue Angebote kompensiert

Während die Anleger Grund zur Sorge über sinkende Abonnentenzahlen für Disneys traditionelles TV-Sportnetzwerk ESPN haben, mit Daten von by Nielsen einen Rückgang von 3 % gegenüber dem letzten Jahr zeigte, schrieb Salmon, dass die Schwäche mit neuen Produkten wie ESPN ausgeglichen werden sollte Plus.

Der Analyst hob auch eine kürzlich erfolgte Umstrukturierung des Managements des in Burbank, Kalifornien, ansässigen globalen Entertainment-Giganten als positiven Treiber hervor. Im März schuf Disney ein neues Direct-to-Consumer- und internationales Segment und ernannte den Chief Strategy Officer Kevin Mayer zum Vorsitzenden der Division.

Trotz eines ausgewogeneren Risiko-Ertrags-Profils geben Analysten an, dass „Katalysatoren für Aktien schwer fassbar bleiben“, und zitieren Fragen zu Disneys geplantem 21st Century Fox Inc. (FOXA) Akquisition und künftige Ausschreibungen für große Sportprogramme.

DIS handelte am Donnerstagnachmittag mit einem Minus von 1,3 % und spiegelt einen Rückgang von 7 % wider seit Jahresbeginn (YTD) und einen Verlust von 13,6 % in den letzten 12 Monaten, was eine Underperformance darstellt S&P500's etwa unveränderter Lauf und 11,9 % Rendite über die gleichen jeweiligen Zeiträume. Zum Vergleich: NFLX ist 2018 um 63,9 % und im Jahresverlauf um 109,5 % gestiegen. (Siehe auch: Netflix schießt durch höheres Abonnentenwachstum in die Höhe.)