3 Analysten für Biotech-Aktien waren zu optimistisch

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)

Aktien von Regeneron Pharmacuetcls Inc. (REG ), Incyte Corp. (INCY) und Tesaro Inc. (TSRO) hatten einen schrecklichen Start in das Jahr 2018, mit Aktienverlusten von 14 % oder mehr. Um die Sache noch schlimmer zu machen, haben Analysten den Kurs aggressiv gekürzt Preisziele auf jedem und Senkung der Schätzungen für die Unternehmen. Es könnte ein Zeichen dafür sein, dass diesen Titeln noch weitere Rückgänge bevorstehen, da sich die Prognosen und Kursziele der Analysten bisher als zu aggressiv erwiesen haben.

Seit Anfang 2018 sind die Aktien von Regeneron um mehr als 14 % gefallen, während Incyte um über 28 % und Tesaro um über 32 % gefallen sind. Diese drei Aktien haben deutlich hinter dem breiteren Markt und dem Sektor zurückgeblieben S&P500 um nur 1,2 % gegenüber dem Vorjahr und der iShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB) nur um 1,35 % gesunken.

REG Daten durch YCharts

Regeneron

Die Aktien von Regeneron haben sich seit Anfang des Jahres von den drei Biotechs am besten entwickelt, aber der Schein kann trügen. Die Aktien von Regeneron liegen fast 40 % unter ihren Einjahreshöchstständen, wobei die Aktie derzeit bei etwa 325 $ gehandelt wird, verglichen mit einem Höchststand von etwa 525 $ im Juni 2017. Aber die Analysten haben ihr Kursziel für die Aktie im gleichen Zeitraum im Durchschnitt nur um 18 % gesenkt und es von 503 US-Dollar Mitte Oktober 2017 auf 414 US-Dollar gesenkt. Unterdessen haben Analysten ihre Gewinnschätzungen um etwa 20 % von 22,77 $ Anfang 2016 auf derzeit 18,24 $ gesenkt.

Incyte

Incyte-Aktien sind seit dem 6. April nach einem gescheiterten Prozess stark gefallen Ergebnisse für eines seiner Medikamente. Aber die Anleger schienen bei der Vorhersage des schlechten Ergebnisses weitaus bessere Arbeit geleistet zu haben als die Analysten, da die Aktie gefallen ist fast 55 % seit März 2017, während die Analysten ihr Kursziel unverändert ließen und es erst nach dem enttäuschenden Prozess senkten Ergebnisse. Am interessantesten erscheint jedoch, dass die Gewinnschätzungen trotz fester Kursziele seit Anfang 2017 aggressiv gesenkt wurden. Während sie einst bei fast 1,55 US-Dollar pro Aktie lagen, waren diese Schätzungen bis April 2018 auf die Gewinnschwelle von 0,00 US-Dollar pro Aktie gefallen.

Tesaro

Die Aktien von Tesaro sind seit Februar 2017 um über 71 % gefallen, und wie die anderen waren auch die Prognosen der Analysten viel zu aggressiv und ausgeglichen Angesichts der massiven Rückgänge sind Analysten immer noch durchschnittlich und erwarten, dass die Aktien um 81 % auf 97,50 $ steigen, ausgehend von ihrem aktuellen Kurs $53.50. Und wie bei den anderen Aktien haben auch die Analysten ihre Gewinnaussichten aggressiv gesenkt, von einem Verlust von 2,50 US-Dollar Anfang 2017 auf einen Verlust von derzeit fast 8,80 US-Dollar pro Aktie.

In diesen drei Fällen scheinen die Kursziele der Analysten angesichts der starken Gewinnherabstufungen in den letzten Jahren und angesichts starker Aktienrückgänge immer noch zu aggressiv. Andererseits könnten diese Gewinne in die andere Richtung schwingen und zu steigen beginnen, was dazu beitragen würde, die Aktienkurse anzuheben, aber wie die Geschichte gezeigt hat, waren Analysten zu oft viel zu aggressiv.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.