4 Under-the-Radar-Small-Cap-Sterne

Anleger, die nach schnell wachsenden Aktien in einem teuren Markt suchen, sollten vielleicht dem Beispiel von Mike Balkin und Ward Sexton folgen. Manager des Superstar-William-Blair-Small-Cap-Growth-Fonds, der 94 % der von Small-Cap-Wachstumsfonds verfolgten übertroffen hat Morgen Stern. Die beiden Manager sorgten kürzlich für Nachschub Barrons mit Einblick in ihre Portfolioauswahl und einem genaueren Blick auf vier ihrer Lieblingsbeteiligungen: Ligand Pharmaceuticals Inc. (LGND), ein kleines Gesundheitsunternehmen; Codexis Inc. (CDXS), ein Protein-Engineering-Unternehmen; Varonis Systems Inc. (VRNS), ein Unternehmen für Sicherheitssoftware; und Boot Barn Holdings Inc. (STIEFEL), ein Einzelhändler für westliche Kleidung und Arbeitsstiefel.

Explosives Wachstum

Bestandsliste	1-Jahres-Performance
Stiefelscheune	222.8%
Kodex	172.2%
Liganden-Pharmazeutika	88.5%
Varonis-Systeme	81.9%
S&P500	16.7%

Ab 10:30 Uhr EST, 17. August 2018

Der William-Blair-Fonds

Der 1999 erstmals aufgelegte William Blair Small Cap Growth Fund mit seinen 80-90 Beteiligungen wird jetzt mit bewertet 668 Millionen US-Dollar und rangiert in den letzten 15 Jahren in jedem größeren nachlaufenden Zeitraum im obersten Quartil seiner Mitbewerber Jahre. Der Fonds hat in den letzten drei Jahren durchschnittlich 19,4 % pro Jahr erzielt und den Russell 2000 Growth Index in jedem der letzten 10 Jahre um etwa zwei Prozentpunkte übertroffen.

Während das Hauptaugenmerk auf Wachstumsaktientreffen die beiden Manager und ihr Team aus neun Sektoranalysten ihre Auswahl auf der Grundlage von Ideen, die von verschiedenen Orten und aus verschiedenen Gründen stammen. Was ihre Strategie einzigartig macht, ist, dass sie nach wachsenden Unternehmen suchen, die noch entdeckt werden müssen oder vom Rest des Marktes noch nicht verstanden werden, und sie haben „keine Angst davor gegensätzlich manchmal“, Balkin gesagt Barrons. (Um mehr zu lesen, siehe: Wie man profitiert, indem man gegensätzlich wird.)

Typischerweise fallen ihre Bestände in die folgenden drei Kategorien: traditionelles Wachstum; unentdeckt; und/oder gefallenes Wachstum.

Liganden-Pharmazeutika

Eines der unentdeckten Unternehmen des Fonds, Ligand, das zusammen mit anderen Pharmaunternehmen Produkte entwickelt, wurde 1987 gegründet und ist seitdem sehr profitabel geworden. Balkin glaubt, dass das Unternehmen bis 2021 10 US-Dollar pro Aktie erreichen will, gegenüber unter 6 US-Dollar pro Aktie im Jahr 2018. Damit befindet sich Ligand „direkt im Lager der traditionellen Namen für Qualitätswachstum“, sagt Balkin.

Kodex

Ursprünglich eine Finanzierung von Royal Dutch Shell erhalten, um seine Protein-Engineering-Kapazitäten zu nutzen die Produktion von Ethanol zu beschleunigen, verlor der Markt das Vertrauen in Codexis, als dem Ethanol der Boden entglitt Markt. Was Balkin und Sexton jedoch im Gegensatz zum Markt verstanden, war, dass die Technologie von Codexis viel breitere Anwendungsmöglichkeiten in anderen Branchen hat.

Varonis-Systeme

Es fehlt eine breite Anhängerschaft von Analysten und anderen institutionelle Anleger Als Balkin und Sexton sie zum ersten Mal entdeckten, fiel die von Varonis angebotene Sicherheitssoftware den Managern durch ihre Differenzierung auf Fähigkeit, nicht nur externe Bedrohungen, sondern auch interne Bedrohungen zu erkennen, wie z. B. böswilliges Handeln von Mitarbeitern oder Lieferanten oder verbotener Zugriff Daten. Sie glauben, dass das Unternehmen die Gewinne in den nächsten drei bis fünf Jahren um 30 % pro Jahr steigern könnte. (Um mehr zu lesen, siehe: Der Aufwärtstrend in der Cybersicherheit scheint sich fortzusetzen.)

Boot Barn Holdings

Amerika hatte das Unglück, gerade als die Ölpreise Ende 2014 abstürzten, an die Börse zu gehen Der größte Einzelhändler für westliche Kleidung und Arbeitsstiefel würde als einer der Wachstumsrückgänge des Fonds gelten wählt. Das Team von William Blair kaufte die Aktie im Juli 2017 und der Aktienkurs hat sich seitdem mehr als verdreifacht, da das Unternehmen seine Margen durch ein wachsendes Handelsmarkengeschäft ausbaut.