VIX Spike sagt kurzfristige Ängste voraus

Große Bewegungen

Der Abwärtstrend Widerstandsstufe das die 10-jährige Treasury-Rendite (TNX) seit Dezember 2018 immer tiefer und tiefer gezwungen hat, ist immer noch in vollem Umfang wirksam, da der Indikator eine weitere rückläufige Wendung genommen hat. Händler versuchen zu kaufen US-Staatsanleihen um ihre Portfolios gegen einen möglichen rückläufigen Kursrückgang am Aktienmarkt abzusichern. Die meisten Trader betrachten Treasuries als sicheren Hafen, der ihr Kapital während wirtschaftlicher Abschwünge schützt.

Wenn die Nachfrage nach Treasuries steigt, steigt auch der Preis – was die Rendite der Treasuries nach unten drückt, da Preis und Rendite in einem umgekehrten Verhältnis stehen. Das sehen wir heute. Treasury-Renditen wie der TNX fallen, weil Händler die Treasury-Preise in die Höhe treiben, da der Wunsch, ihr Kapital zu schützen, den Wunsch nach einer kräftigen Rendite auf ihr Kapital zu überwiegen beginnt.

Der TNX hatte in den letzten Wochen knapp über 2,5 % konsolidiert, fiel aber heute auf einen Schlusskurs von 2,45 % – den niedrigsten Schlusskurs seit dem 29. März. Während niedrigere längerfristige Treasury-Renditen gut für Kreditnehmer sein können, die ein Haus kaufen oder refinanzieren möchten, sind sie nicht gut für große Finanzinstitute oder als Bestätigung des Händlervertrauens.

Wenn der TNX weiter fällt, ist dies wahrscheinlich eine Bestätigung dafür, dass Händler Geld aus Aktien in Staatsanleihen umschichten, was kein Börsenbulle an der Wall Street sehen möchte.

S&P500

Der S&P 500 sandte heute Schockwellen der Besorgnis durch die Wall Street, als der Index auf den niedrigsten Stand seit dem 2. April fiel und ein rückläufiges Kerzenmuster mit Trennlinien bildete.

Ein Trennlinien-Kerzenmuster bildet sich, wenn der Eröffnungskurs der bullischen Kerze des Vortages mit dem Eröffnungskurs der bärischen Kerzenformation des aktuellen Tages übereinstimmt. Das Muster ist bärisch, weil es zeigt, dass die Händler nervös genug waren, nicht nur den Kurs auszulöschen Vortagesgewinne vor der Eröffnungsglocke, sondern auch den Index weiter nach unten drücken Handelstag.

Der S&P 500 bildete nicht nur das rückläufige Candlestick-Muster, sondern brach auch durch den Aufwärtstrend ein Unterstützungsstufe der Index klettert seit Monaten nach oben.

Interessanterweise konnten sich die Bullen an der Wall Street vor der Schlussglocke erholen, was den Index von seinen Tiefs nach oben drückte und etwas Hoffnung auf eine Erholung gab. Jede Hoffnung hängt davon ab, ob die Trump-Regierung ihre Drohung wahr macht, die Zölle auf chinesische Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar am Freitag von 10 % auf 25 % zu erhöhen.

Wenn die Verwaltung verzögert, haben die Aktien wahrscheinlich eine Chance, sich zu erholen. Wenn die Regierung ihre Drohung wahr macht, warten Sie auf weitere Verkäufe und einen Test von 2.800 beim S&P 500.

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Risikoindikatoren – VIX vs. VIX3M

Wenn Trader ein Gefühl dafür bekommen wollen, wie nervös andere Börsenteilnehmer sind, schauen sie sich oft Volatilitätsindizes wie den an CBOE-Volatilitätsindex (VIX). Der VIX ist ein Maß für die erwartete Volatilität, die in den S&P 500 eingepreist wird Optionen für die nächsten 30 Tage.

Wenn Händler glauben, dass der S&P 500 in den kommenden 30 Tagen wahrscheinlich eine kleine Bewegung machen wird, wird der Wert des VIX niedrig sein. Wenn Händler dagegen glauben, dass der S&P 500 in den kommenden 30 Tagen eine große Bewegung machen wird, wird der Wert des VIX hoch sein.

30 Tage sind jedoch nicht immer ein ausreichend langer Zeitrahmen, um ein Gefühl für die Bedenken zu bekommen, die längerfristige Trader haben könnten. Wenn ein längerfristiger Ausblick erforderlich ist, wenden sich Trader oft dem CBOE S&P 500 3-Month Volatility Index (VIX3M) zu. Der VIX3M ist ein Maß für die erwartete Volatilität, die in S&P 500-Optionen für die nächsten drei Monate oder 90 Tage eingepreist wird.

Unter normalen Marktbedingungen wird der Wert des VIX3M höher sein als der Wert des VIX, da der S&P 500 macht mit größerer Wahrscheinlichkeit einen großen Schritt, wenn Sie ihm drei Monate Zeit geben – anstatt nur einen Monat – um den zu machen Bewegung.

Überraschenderweise werden Händler den Wert des VIX von Zeit zu Zeit über den Wert des VIX3M steigen lassen Zeit, in der sie besonders besorgt sind, dass der S&P 500 kurzfristig eine dramatische Bewegung machen wird Begriff. Sie können diese Momente identifizieren, indem Sie ein Diagramm der relativen Stärke zwischen dem VIX und dem VIX3M erstellen.

Wenn Sie unter normalen Marktbedingungen den Wert des VIX durch den Wert des VIX3M dividieren, erhalten Sie normalerweise einen Wert <1, da der Wert des VIX normalerweise niedriger ist als der Wert des VIX3M. Wenn Sie jedoch unter nervösen Marktbedingungen den Wert des VIX durch den Wert des VIX3M dividieren, Sie erhalten normalerweise einen Wert >1, da der Wert des VIX höher gesprungen ist als der Wert des VIX3M.

Genau das ist heute passiert. Das letzte Mal, dass der VIX/VIX3M-Relative-Stärke-Chart auf einen Schlusskurs über 1 geklettert war, war am 14. 22. Seitdem bewegte er sich in einem Abwärtstrendkanal stetig nach unten. Heute kletterte der VIX/VIX3M-Chart der relativen Stärke auf einen Schlusskurs über 1, den höchsten Stand seit dem 11. 28, 2018.

Dieser dramatische Sprung über 1 sagt uns, dass die Händler extrem nervös sind, dass der S&P 500 könnte Korrigieren Sie diesen Monat weiter nach unten, wenn die Vereinigten Staaten und China ihren Handel nicht in Ordnung bringen können Unterschiede.

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Fazit – Täusche mich einmal

Händler sind diese Woche zu Recht nervös, da der S&P 500 knapp unter seinen jüngsten Allzeithochs schwebt während die chinesische und die US-Delegation versuchen, ein Handelsabkommen unter der Androhung einer Erhöhung auszuhandeln Tarife.

Das letzte Mal, als der Index so hoch war, wandte er sich nach Süden und trat in seinen ersten Bärenmarkt seit einem Jahrzehnt ein. Niemand möchte erwischt werden, wenn er die Tasche hält, wenn der Index das Gleiche noch einmal macht. Täuschen Sie mich einmal Schande über Sie. Täusche mich zweimal, Schande über mich.

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