Wie Trumps Huawei-Entscheidung die Tech-Aktien erschüttern könnte

Die vorübergehende Aufhebung der US-Exportbeschränkungen durch den chinesischen Technologieriesen Huawei Technologies Co. Ltd am 19. August auslaufen, und es wird derzeit darüber spekuliert, ob diese Schonfrist sein wird erweitert.

Mehrere Medien berichteten letzte Woche, dass die „temporäre allgemeine Lizenz“, die es US-Unternehmen erlaubt, Huawei-Lieferungen zu verkaufen, um weitere 90 Tage verlängert wird. Trotz dieser Berichte sagte Präsident Trump am Sonntag, er wolle keine Geschäfte mit Huawei machen. „Im Moment sieht es eher so aus, als würden wir keine Geschäfte machen“, sagte er laut Reuters. „Ich möchte überhaupt keine Geschäfte machen, weil es eine nationale Sicherheitsbedrohung ist, und ich glaube wirklich, dass die Medien ein bisschen anders darüber berichtet haben.“

Er fügte hinzu, dass er nicht wisse, ob seine Regierung eine neue Aussetzung des Verbots erlassen werde und dass kleine Teile des Geschäfts von Huawei davon ausgenommen werden könnten, aber das wäre „sehr kompliziert“.

David Kostin, Chief US Equity Stratege bei Goldman Sachs, nennt den 19. August „ein Schlüsseldatum für Aktienanleger“, mit der Möglichkeit, dass der Aktienmarkt steigen wird Volatilität kann folgen, Marktbeobachtung Berichte.

„Eine weitere Verlängerung erscheint angesichts der von der US-Regierung angekündigten Bundesbehörden unwahrscheinlich verboten, Geschäfte mit Huawei zu machen“, sagt Kostin in einer kürzlich erschienenen Mitteilung an Kunden, per Marktbeobachtung. „Huawei-Verkäufe außerhalb Chinas werden unmittelbar nach dem 19. August einem Risiko ausgesetzt sein“, fügt er hinzu und bemerkt auch: „Vergeltungsmaßnahmen durch China erscheinen möglich, sollte die Frist vom 19. August ohne weitere Verlängerung verstreichen.“

Bedeutung für Investoren

Stephen Pavlick, ein politischer Analyst bei Renaissance Macro Research, glaubt ebenfalls, dass Huawei wahrscheinlich ein Hauptziel der USA bleiben wird Handelskrieg mit China. „[Huawei] ist ein Symbol für Chinas staatlich geführte Industriepolitik, auf die sich US-Geheimdienstmitarbeiter verlassen geistiges Eigentum der Diebstahl, erzwungener Technologietransfer, Cyberspionage und diskriminierende Behandlung ausländischer Investitionen“, bemerkte er in einer Kundenmitteilung laut MarketWatch. „Präsident Trump sieht Huawei als Hebel, der für China wichtiger sein könnte als Zölle“, fügte Pavlick hinzu.

Christopher Yoo, Professor für Recht, Kommunikation sowie Computer- und Informationswissenschaften an der University of Pennsylvania, sagt, dass „weithin angenommen wird, dass die chinesische Regierung beträchtlichen Einfluss auf Huawei ausübt“, wie zitiert von Marktbeobachtung. Die USA sehen eine nationale Sicherheitsbedrohung in der potenziellen Nutzung von Huawei durch China zur Überwachung oder Sabotage kritischer Telekommunikation Netzwerke in den USA und ihren Verbündeten, insbesondere angesichts ihrer Führungsrolle bei der Herstellung von Schlüsselkomponenten für hochmodernes 5G Netzwerke.

Huawei ist der größte Anbieter von Telekommunikationsausrüstung mit einem Umsatz von 43 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018 mit Netzwerkanbietern oder Netzbetreibern und 50 Milliarden US-Dollar mit Smartphones, berichtet die Bank of America. Inzwischen wird ein großer Teil der Halbleiter und Software von Huawei von US-Unternehmen gekauft. „Sollte Huawei weiterhin vom Stromnetz abgeschnitten sein, wird seine Fähigkeit, Geräte und Lieferanten zu verkaufen, beeinträchtigt“, heißt es in dem Bericht.

Wenn dies der Fall ist, könnten Konkurrenten von Huawei gewinnen, von denen die BofA glaubt, dass sie gewinnen könnten Marktanteil gehören Cisco Systems Inc. (CSCO), Juniper Networks Inc. (JNPR), Nokia Corp. (NOK) und L. M. Ericsson (ERIC). Cybersicherheit und globale Smartphone-Anbieter, insbesondere andere chinesische Anbieter, könnten ebenfalls profitieren.

Huawei war der drittgrößte Käufer von Halbleitern weltweit und gab 2018 21 Milliarden US-Dollar aus, wobei etwa 50 % bis 55 % laut BofA aus den USA stammten. Damit droht einer Reihe von US-Anbietern ein erneutes Verbot, darunter auch Qualcomm Inc. (QCOM), Xilinx Inc. (XLNX), Intel Corp. (INTC), Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Analog Devices Inc. (ADI) und Texas Instruments Inc. (TXN). Der Bericht schätzt, dass der Gesamtumsatz der US-Chiphersteller jährlich um etwa 6 Milliarden US-Dollar sinken könnte.

Datenspeicherhersteller Western Digital Corp. (WDC) und dem Steckerhersteller Amphenol Corp. (APH) sind durch ein Verbot ebenfalls besonders gefährdet, stellt das BofA fest. Auch die Google-Sparte von Alphabet Inc. (Google) dürfte keine Updates für seine Android-Smartphone-Software oder technischen Support mehr bereitstellen.

Andererseits könnte ein verstärktes Programm Chinas zur Verringerung seiner Abhängigkeit von importierten Chips ein Segen für Hersteller von Halbleiterfertigungsanlagen wie Applied Materials Inc. sein. (AMAT), Lam Research Inc. (LRCX), UÇK Corp, (KLAC) und ASML Holding NV (ASML). Im Jahr 2018 verbrauchte China laut BofA Chips im Wert von 155 Milliarden US-Dollar, von denen mehr als 90 % importiert wurden.

Vorausschauen

„Mit Blick auf die Zukunft“, schrieb David Kostin per MarketWatch, Goldman Sachs „glaubt, dass ein Handelsabkommen zwischen den USA und China nicht vor dem zustande kommt Präsidentschaftswahlen im November 2020.“ Laut BofA: „Kurzfristige (2019) Auswirkungen von Huawei größtenteils abgemildert, obwohl Unsicherheiten für 2020 und darüber hinaus bestehen bleiben hoch."