Warum Aurora Cannabis Gewinne einfahren wird, wenn die Industrie Verluste erleidet

Aurora Cannabis Inc. (ACB), der kanadische Cannabisverkäufer mit einem Marktwert von 7,7 Milliarden US-Dollar und einer Nr. 2-Position beim Verkauf von Freizeit-Cannabis, ist bereit, eines der ersten großen Cannabisunternehmen zu werden, das einen Gewinn erzielt. In der Zwischenzeit haben viele Konkurrenten von Aurora, darunter der größte Rivale Canopy Growth Corp. (CGC), haben wachsende Verluste verursacht, wie in einem kürzlich beschriebenen Barrons Bericht.

„In einer Zeit, in der die EBITDA-Verluste in der gesamten Branche hoch sind, wissen wir die operative Strenge von ACB sehr zu schätzen“, schrieb Cowen-Analystin Vivien Azer kürzlich in einer Mitteilung. Sie rechnet damit, dass das Unternehmen noch in diesem Quartal Gewinne erwirtschaften wird.

Größter Anbaufußabdruck in Kanada

Aurora, dessen Aktien seit Jahresbeginn (YTD) trotz eines jüngsten Rückzugs um mehr als 50 % gestiegen sind, gehört dazu das Beste darin, eine Vielzahl von Produkten in Ontario, British Columbia und Alberta auf Lager zu halten, bemerkte der Cowen Analytiker. Azer betonte auch die Tatsache, dass Aurora die größte Anbaufläche in Kanada hat. Diese weitläufige Infrastruktur macht das Unternehmen weniger anfällig für einen schwächeren Freizeitmarkt, da es seine Einnahmen auf dem medizinischen Markt steigern kann, schrieb sie.

Als Aurora berichtete, dass es im ersten Quartal 9 Tonnen Cannabis verkauft hatte, verfehlte es die durchschnittliche Prognose von Street für Umsatz und Gewinn. Bears äußerte sich besorgt über einen anhaltenden Versorgungsengpass mit dem Potenzial, Auroras Weg zur Rentabilität zu verzögern, wie von Barron’s skizziert.

Azer gehört zu den Bullen, die die Sorge als übertrieben und lediglich als kurzfristige Hürde ansehen. Sie nennt Aurora ihre „Top-Marihuana-Wahl“ und erwartet, dass das Unternehmen im laufenden Quartal ein positives EBITDA erreichen wird. Im Vergleich dazu meldete der Hauptkonkurrent des Unternehmens, Canopy Growth, einen größeren Wert EBITDA Verlust von 98 Millionen kanadischen Dollar oder rund 74,3 Millionen US-Dollar, als es Anfang dieses Monats seine jüngsten Zahlen veröffentlichte.

Starke Umsetzung in der frühen Phase in der aufstrebenden Industrie

Der Analyst von Cowen bewertet die Aktien von Canopy mit einer Outperformance, was darauf hinweist, dass sein Aufschlag im Vergleich zu anderen Cannabisunternehmen dadurch gerechtfertigt ist „kurzfristiger Weg zur Rentabilität in Verbindung mit einer starken Umsetzung in der Frühphase auf dem aufstrebenden kanadischen Cannabismarkt für Erwachsene.“

Sie fügt hinzu, dass mehr Angebot benötigt wird, um die Nachfrage von stationären Geschäften zu befriedigen, sowie neue Marktanteile von denen, die zuvor bei illegalen Verkäufern gekauft haben. Eine neue Welle von Cannabisprodukten, darunter Vapes und Esswaren, die ab Herbst von Health Canada evaluiert werden sollen, dürfte Aurora ebenfalls Auftrieb verleihen, sagte Azer. Erweiterte Aktivitäten in Deutschland und Australien sowie eine spekulierte Partnerschaft mit einem wichtigen strategischen Partner, die voraussichtlich von Berater Nelson Peltz vermittelt werden soll, sollten den Aktien ebenfalls Auftrieb verleihen.

Andere positive Treiber

Andere Analysten heben mindestens drei Katalysatoren hervor, die Aurora in die Höhe schnellen lassen könnten, wie von skizziert Der bunte Narr. Zu diesen positiven Rückenwinden gehören das Potenzial für Aurora, sich mit einem größeren Partner zusammenzuschließen, der Eintritt in den aufkeimenden Hanfmarkt und Fortschritte bei der Legalisierung von Cannabis in den USA.

Bisher wurde Aurora weitgehend von den Schlagzeilengeschäften ausgeschlossen, die andere Cannabisproduzenten mit Blue-Chip-Unternehmen in der Alkohol- und Tabakindustrie abgeschlossen haben. Um nur einige zu nennen, Constellation Brands Inc. (STZ) investierte 4 Milliarden US-Dollar in Canopy Growth, Altria Group Inc. (MO) eine Partnerschaft mit der Cronos Group (CRON), Tilray Inc. (TLRY) eine Partnerschaft mit Anheuser-Busch InBev (KNOSPE) und Novartis (NVS) und Hexo Corp. (HEXO) verbunden mit Molson Coors (KLOPFEN). Seit im März der milliardenschwere Investor Nelson Peltz hinzugezogen wurde, der Erfahrung mit vielen großen Verbrauchermarken hat, scheint ein ähnlicher Deal für Aurora wahrscheinlicher.

Vorausschauen

Trotz des wachsenden Optimismus im Cannabisbereich bleiben Hindernisse bestehen, insbesondere auf dem US-Markt, dem größten und wichtigsten für Cannabisunternehmen. Jede negative regulatorische Nachricht könnte einen großen Rückschlag für Cannabiszüchter darstellen, da sie sich weiterhin bemühen, die Nachfrage zu befriedigen und die Infrastruktur auszubauen.