Investoren haben Junk Bonds nicht aufgegeben

Große Bewegungen

Wenn Sie ein Beispiel für eine Branche finden wollten, die seit Jahren unterdurchschnittlich abschneidet, wäre die Spielzeug- und Spieleindustrie ein guter Ort, um nachzuschauen. Eine der Komponenten der Branche, Mattel, Inc. (MATTE), erreichte zuletzt seinen höchsten Preispunkt Hausse den ganzen Weg zurück ins Jahr 2013 und ist seitdem gesunken. Der Rückgang war so stark, dass die Mattel-Aktie Ende Dezember 2018 tatsächlich auf einen niedrigeren Preis fiel als nach der Finanzkrise 2008.

Mattel erhielt jedoch heute nach der Gewinnbekanntgabe des Unternehmens nach der Schlussglocke am Donnerstag eine vorübergehende Gnadenfrist. Mattel übertraf die Umsatzschätzungen um 80 Millionen US-Dollar und die Gewinnschätzungen um 0,23 US-Dollar pro Aktie – mit 1,52 Milliarden US-Dollar bzw. 0,04 US-Dollar pro Aktie.

Händler reagierten auf den Gewinnrückgang und das starke Wachstum der Verkäufe von Barbie und Hot Wheels während der Weihnachtseinkaufssaison, indem sie die Aktie durch den langfristigen Abwärtstrendwiderstand in die Höhe schnellen ließen 

nachbörslicher Handel. Diese Bewegung markiert einen bestätigten Ausbruch der Aktie aus dem Abwärtstrend Kanal es war drin. Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass sich die Mattel-Aktien weiter erholen werden, aber dieser Ausbruch ist der erste Schritt in einen möglicherweise neuen zinsbullischen Aufwärtstrend.

Das ist etwas, was wir oft gesehen haben Gewinnsaison: Aktien, die entweder waren Konsolidierung oder nach unten driften haben über den Widerstand gebrochen. Es ist keine Überraschung, dass wir das sehen. Gewinnmeldungen sind oft die Katalysatoren für langfristige Trendänderungen. Händler sind gezwungen, sich sofort an neue Informationen anzupassen, und diese neuen Informationen können die Prognosen der Analysten ändern. In diesem Fall hat ein Analyst bei BMO Capital seine 12 Monate erhöht Kursziel für Mattel auf 23 US-Dollar pro Aktie – ein Preis, den die Aktie seit dem 1. Juni 2017 nicht mehr gesehen hat.

Die Tatsache, dass sich Mattel von seinem Intraday-Hoch knapp über 16 $ zurückgezogen hat, signalisiert, dass Händler möglicherweise nicht bereit sind, langfristig an Bord zu springen Aufwärtstrend-Zug noch, aber zu sehen, dass das frühere Abwärtstrend-Widerstandsniveau als Unterstützung während dieses erneuten Tests durch die Aktie hält, ist es ermutigend. Wenn die Mattel-Aktie über 14,50 $ bleiben kann, hat sie eine ausgezeichnete Gelegenheit, weiter zu steigen.

S&P500

Der S&P 500 hat sich in den letzten Handelstagen von seinem Abwärtstrend-Widerstandsniveau zurückgezogen, aber er zeigt Anzeichen von Widerstandsfähigkeit angesichts der Gewinnmitnahmen, die auf das Wochenende zusteuern. Dem Index ist es gelungen, über 2.675,47 zu bleiben – dem Niveau, das während der Konsolidierung des S&P 500 Ende Januar als Widerstand diente, nun aber als Unterstützung dient.

Trader, die nach einer Bestätigung suchen, dass dieser bullische Aufwärtstrend noch Beine hat, werden begeistert sein zu sehen, dass die beiden Sektoren dies tun vorausgesetzt, der Löwenanteil des heutigen Auftriebs an der Wall Street waren Konsumgüter – angetrieben von Mattel, das um 23,22 % zulegte, und Mohawk Industrien, Inc. (MHK), die um 5,91 % zulegte – sowie Technologie – angetrieben von Motorola Solutions, Inc. (MSI), die um 14,12 % zulegte, und Electronic Arts Inc. (EA), der um 16,05 % anstieg.

Typischerweise ist die Stärke in diesen beiden Sektoren ein Zeichen für das erwartete Wirtschaftswachstum in der Zukunft und das Vertrauen der Händler an der Wall Street.

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Risikoindikatoren – Relative Stärke

Einer der besten Orte, um außerhalb des Aktienmarktes zu schauen, um zu bestätigen, ob Händler zuversichtlich oder besorgt über die Zukunft sind, ist der Junk-Bond Markt. Junk Bonds sind Unternehmensanleihen mit einem Kreditrating von Standard & Poor's (S&P) von BB oder darunter oder einem Kreditrating von Moody's von Ba oder darunter. Je schlechter die Bonität eines Unternehmens ist, desto wahrscheinlicher ist es Ursprünglich auf seine Schulden.

Wenn Händler zuversichtlich in die Zukunft blicken, sind sie eher bereit, ihr Geld aufs Spiel zu setzen, indem sie dem Höheren nachjagen Erträge Junk Bonds Angebot. Dieses Streben nach höheren Renditen treibt den Preis von Junk Bonds in der Regel in die Höhe, da Händler Geld aus sichereren Trades in aggressivere Positionen umschichten.

Umgekehrt, wenn Trader weniger zuversichtlich in die Zukunft blicken, sind sie weniger bereit, ihr Geld aufs Spiel zu setzen. Diese Vermeidung von risikoreichen Trades drückt normalerweise den Preis von Junk Bonds nach unten, da Händler ihre Positionen verkaufen und ihr Geld in konservativere Anlagen investieren.

Betrachtet man den Chart des SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK), können Sie sehen, dass Händler seit Dezember Geld zurück in Junk Bonds gesteckt haben. 26, 2018. Während der dramatischste Anstieg in der ersten Handelswoche im Jahr 2019 zu verzeichnen war, sind Junk Bonds im vergangenen Monat weiter gestiegen.

Die aufwärts gerichtete Konsolidierungsspanne dieser Woche signalisiert, dass Händler für den Rest des ersten Quartals 2019 immer noch nach mehr Wachstum und einem entgegenkommenden finanziellen Umfeld Ausschau halten. Wenn Händler wegen einer weiteren rückläufigen Wende am US-Aktienmarkt nervös wären, würden sie sich auf den Rückgang vorbereiten, indem sie mehr ihrer Junk-Bond-Positionen abstoßen.

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An der Wall Street gibt es sicherlich Bedenken, dass sich das Gewinnwachstum im ersten Quartal 2019 verlangsamen wird – möglicherweise Absturz in den negativen Wachstumsbereich im Jahresvergleich – diese Bedenken scheinen Händler nicht aus der Bahn geworfen zu haben Begeisterung. Solange die Unternehmen weiterhin die Gewinnerwartungen für das vierte Quartal 2018 übertreffen und Händler weiterhin in risikoreichere Anlagen investieren, dürfte der S&P 500 stabil bleiben.

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