Investoren freuen sich über die Erholung der Jobs
Große Bewegungen
Nachdem sie letzten Monat die schockierende Nachricht erhalten hatten, dass die US-Wirtschaft im Februar nur 33.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hatte, waren die Anleger die ganze Woche über optimistisch und nervös, während sie auf den März warteten Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft Nummer aus der Büro für Arbeitsstatistik (BLS).
Die Anleger waren optimistisch, weil sie seit dem „Die Weltwirtschaftskrise“, wo die Beschäftigungszahlen einen Monat nach unten überrascht haben, nur um sich im folgenden Monat zu erholen. Sie waren nervös, weil jeder Trend irgendwann zu Ende gehen muss, und was wäre, wenn dieser Monat der Moment wäre, in dem dem Monat nach einer enttäuschenden Zahl keine starke Zahl folgte?
Glücklicherweise wurde der Optimismus der Anleger heute Morgen belohnt, als die BLS bekannt gab, dass die US-Wirtschaft im März 196.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat – 24.000 über der Konsensschätzung von 172.000. Neben der Zahl der Nonfarm Payrolls gab die BLS auch bekannt, dass die Arbeitslosenquote unverändert bei 3,8 % blieb und der durchschnittliche Stundenlohn nur um 0,1 % stieg.
Dies war ein überraschend niedriger durchschnittlicher stündlicher Anstieg – die Konsensschätzung sah einen Anstieg von 0,3 % vor –, aber er passt genau zur Erzählung Bundeskommitee des freien Marktes (FOMC) hat sich kürzlich über einen niedrigen Inflationsdruck geäußert.
Wenn die Löhne schnell steigen, übt dies einen Aufwärtsdruck auf die Inflation aus, weil die Verbraucher mehr Geld in der Tasche haben, das sie für Waren und Dienstleistungen ausgeben können. Umgekehrt verringert ein langsamer Anstieg der Löhne den Aufwärtsdruck auf die Inflation.
Die Anleger reagierten auf diese gute Nachricht mit dem Kauf von Aktien.
S&P500
Der S&P 500 beendete eine hervorragende Woche mit einem Schlusskurs von 2.892,74, dem höchsten Schlusskurs seit dem 1. Oktober. 4, 2018. Tatsächlich schloss der Index diese Woche jeden Tag höher als am Vortag.
Lassen Sie sich diese Woche nicht von den beiden roten Candlesticks auf dem Chart verwirren – eine am Dienstag und eine am Mittwoch. Die Farbe wird nicht durch Vergleich des Schlusskurses des Tages mit dem Schlusskurs des Vortages bestimmt.
Stattdessen die Farbe von jedem Leuchter wird dadurch bestimmt, ob der Schlusskurs für diesen Tag höher oder niedriger als der Eröffnungskurs desselben Tages ist. Wenn der Schlusskurs höher ist als der Eröffnungskurs, ist die Kerze grün. Umgekehrt, wenn der Schlusskurs niedriger als der Eröffnungskurs ist, ist die Kerze rot.
Aufwärts gerichtete Wirtschaftsnachrichten, die Erwartung, dass die Vereinigten Staaten und China kurz vor einem Handelsabkommen stehen, und ein optimistischer Ausblick für die Zukunft Gewinnsaison alle scheinen zum jüngsten Erfolg des S&P 500 beizutragen. Sofern die Berichtssaison kein kompletter Reinfall ist, sieht es so aus, als würde sich der Aufwärtstrend fortsetzen.
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Risikoindikatoren – VIX
Die Aufregung der Anleger war heute nicht nur in der Performance des S&P 500 zu sehen, sondern auch in der CBOE-Volatilitätsindex (VIX). Der VIX fiel heute auf ein Tief von 12,2, den niedrigsten Stand seit dem 10. Oktober. 5, 2018.
Der VIX konnte nicht auf seinem Tagestief schließen – er erholte sich ganz leicht und schloss bei 12,8, dem niedrigsten Schlussstand seit dem 10. Oktober. September 2018 – aber der Kursrückgang ist ein starkes Signal dafür, dass die Anleger kurzfristig keine plötzlichen Kehrtwenden an der Wall Street fürchten. Dies ist ein besonders gutes Zeichen für die Gewinnsaison.
Die Berichtssaison ist in der Regel eine Zeit erhöhter Volatilität, da so viele Unbekannte auf die Gewinnbekanntgabe eines Unternehmens zusteuern. Sind Umsatz und Ergebnis gestiegen? Konnte das Management die Ausgaben unter Kontrolle halten? Wie sieht der Ausblick für das Unternehmen im kommenden Jahr aus?
Anleger neigen dazu, auf diese Unbekannten zu reagieren, indem sie die implizite (d. h. erwartete) Volatilität im Voraus erhöhen Verdienstankündigungen und sie dann nach den Verdienstankündigungen zu verringern, sobald alle Fragen beantwortet wurden antwortete.
Zu sehen, wie der VIX mit der Gewinnsaison für das erste Quartal 2019 gleich um die Ecke auf diese niedrigen Niveaus fällt, zeigt, wie optimistisch die Wall Street im Moment ist.
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Fazit – Mehr Jobs bedeuten mehr Ausgaben
Die Zahl der Nonfarm Payrolls ist eine der wichtigsten Wirtschaftsmeldungen des Monats. Investoren beobachten diese Zahl genau, weil sie wissen, dass die US-Wirtschaft von Verbrauchern angetrieben wird, und je mehr Verbraucher einen Arbeitsplatz haben, desto mehr werden sie wahrscheinlich in den USA ausgeben Wirtschaft.
Eine starke Erholung der Zahl der im März geschaffenen Arbeitsplätze zu sehen, ist ein gutes Zeichen für die Gewinnsaison für das erste Quartal 2019, da diese Verbraucher die neue Jobs bekamen, zusammen mit den Verbrauchern, die bereits Jobs hatten, trugen wahrscheinlich zuletzt zum Umsatzwachstum in den amerikanischen Unternehmen bei Quartal. Und wenn die Einnahmen steigen, Gewinn je Aktie (EPS) dürften ebenfalls wachsen.
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