10 Wachstumsaktien für langfristige Anleger

Wenn ein Anlageverwalter den Markt über längere Zeit mit unglaublich großen Margen schlägt, sind seine Tipps definitiv einen Blick wert. Das Concentrated Alpha-Portfolio von Sandhill Investment Management aus Buffalo, New York, ist seit seiner Auflegung im März 2004 nach Abzug von Gebühren um 279,4 % gestiegen. nach Barrons, mehr als das Doppelte des Gewinns von 133,5 % für den S&P 500 Index (SPX). 2017 waren es 33 % bzw. 19,4 %, ebenfalls laut Barron's.

Dies waren die Top-10-Bestände des Portfolios zum 2. März, die zusammen 42 % seines Wertes ausmachten, laut Daten, die Barron's von Sandhill zur Verfügung gestellt wurden: Adobe Systems Inc. (ADBE), Global Payments Inc. (GPN), Dentsply Sirona Inc. (RÖNTGEN), US Foods Holding Corp. (USFD), Zoetis Inc. (ZTS), SiteOne Landscape Supply Inc. (SEITE? ˅), Novanta Inc. (NOV), Gardner Denver Holdings Inc. (GDI), BioTechne Corp. (TECHNIK) und Presidio Inc. (PSDO). Wir werden unten auf Global Payments und Bio-Techne sowie auf CoStar Group Inc. eingehen. (CSGP). (Weiteres siehe auch: Top 3 Wachstumsaktien für 2018.)

„Man wird dafür bezahlt, sich zu konzentrieren“

Der Gründer von Sandhill, Edwin „Tim“ Johnston, sagte gegenüber Barron’s: „Man wird dafür bezahlt, sich auf die Aktienmärkte zu konzentrieren. Der Durchschnitt Investmentfonds hat über 100 Aktien. Warum willst du wollen zum Mittelwert zurückkehren?" Im Gegensatz dazu enthält sein konzentriertes Alpha-Portfolio normalerweise nur 25 bis 30 Aktien. Außerdem fügte er hinzu: „Beschränken Sie sich durch Marktkapitalisierung macht keinen Sinn."

Johnston bemerkte, dass seine Firma nach „Unternehmen mit strukturellen Vorteilen und versteckter Ertragskraft sucht, die vom Markt nicht erkannt wurden. Ich höre viele Telefonkonferenzen. Ein großartiges Ergebnis hat eine sehr hohe Korrelation mit einem großartigen CEO.“ Seien Sie vorsichtig Wertfallen, „zahlt“ er lieber für „Weltklasse-Unternehmen“ und stellt fest, dass „bei der Ertragskraft die Aktie immer noch ein Schnäppchen ist“.

Ihre eigenen Hausaufgaben machen

Sandhill schenkt dem nicht viel Beachtung Wall StreetForschungsberichte, sagte Johnston zu Barron's. Stattdessen prüfen sie 10-Ks, 10-Fragen und Ergebnisabschriften, suche ein Unternehmen mit einem "strukturellen wirtschaftlichen Vorteil, dass es über einen langen Zeitraum nutzen können.“ Anschließend führen sie ausführliche Gespräche mit dem CEO, dem CFO, oder Anlegerbeziehungen, im Rahmen einer Sorgfaltspflicht Aufwand, der normalerweise zwischen zwei Wochen und einem Monat dauert, fügte er hinzu.

Globale Zahlungen

Global Payments ist ein „Merchant Acquirer“, ein Unternehmen, das Kredit- und Debitkartenkäufe für Händler abwickelt. Johnston sagte gegenüber Barron’s, dass CEO Jeff Sloan „einer der klügsten Menschen ist, denen wir je gefolgt sind“. Durch Akquisitionen und ausgefeilte kundenspezifische Analysen, Global Payments ist nach Marktanteilen zum sechstgrößten Unternehmen in seinem Bereich herangewachsen, fügte Johnston hinzu, mit einem kleinen und mittleren Kundenstamm Kaufleute.

Ihm gefällt die Tatsache, dass Global Payments 19 % seines Umsatzes aus Europa und 8 % aus Asien erwirtschaftet, beides Wachstumsmärkte. Er hat ein Kursziel von 153 $ bis Ende 2019, 30 % über dem Schlusskurs vom 14. März. (Weiteres siehe auch: 5 Merkmale guter Wachstumsaktien.)

Bio-Techne

Bio-Tech erzielt 65 % seines Umsatzes mit Proteinen, Antikörpern und Reagenzien, der Rest stammt aus Verkäufe von Instrumenten und diagnostischen Geräten, die von größeren Akteuren in der Biotechnologie verwendet werden, sagte Johnston Barrons. Eine seiner jüngsten Akquisitionen ist Advanced Cellular Diagnostics, das über einen patentierten Test verfügt, der in der Krebsbehandlung eingesetzt wird und zu 95 % genau ist, gegenüber 75 % Genauigkeit beim aktuellen Test, sagte er. Es macht nur etwa 10 % der Gesamteinnahmen von Bio-Techne aus, wächst aber laut Johnston jährlich um fast 50 %.

Für Bio-Techne als Ganzes sagt Johnston, dass es sehr profitabel ist, mit einer jährlichen Umsatzsteigerung von 15 %. Er hat ein Kursziel von 195 $ bis Mitte 2019, 33 % über dem Schlusskurs vom 14. März.

Co-Star

„Es ist ein unglaublich cooles Unternehmen“, sagte Johnston zu Barron’s. Co-Star wurde 1987 gegründet und nannte Co-Star „den Bloomberg des Immobilienmarktes“. umfangreiche, jahrzehntelange Datenbanken zu Gebäuden, Standorten, Mietern, Mietausläufen und Verkäufen Auflistungen. Er stellt fest, dass ihr engster Konkurrent gerade Liquidation beantragt hat, was die Preissetzungsmacht von Co-Star stärkt. Ihr operative Marge lag 2017 bei 29 %, und sie haben ein langfristiges Ziel von 40 %, sagte Johnston gegenüber Barron's.

Er hat ein Kursziel von 455 $ bis Ende 2019, 25 % über dem Schlusskurs vom 14. März. Er prognostiziert, dass Co-Star im Jahr 2020 über 900 Millionen US-Dollar an Nettoliquidität verfügen wird, ein wichtiger Faktor bei der Entwicklung seines Kursziels.