Carnival Earnings: Worauf Sie bei CCL achten sollten

Karneval Corp. (CCL), eines der größten Kreuzfahrtunternehmen der Welt, zeichnet sich nach mehreren Jahren, in denen die COVID-19-Pandemie den größten Teil der Kreuzfahrtbranche zum Erliegen brachte, eine Trendwende ab. Im Mai war Carnival die erste große US-Kreuzfahrtgesellschaft, die ihre gesamte Flotte wieder in Betrieb nahm. Und Analysten schätzen jetzt, dass der Umsatz von Carnival im Jahr 2022 im Vergleich zum Vorjahr um mehr als das Siebenfache steigen wird. Aber es bleiben große Herausforderungen. Trotz der Verbesserung wird erwartet, dass die Einnahmen von Carnival in diesem Jahr weit unter dem Jahresniveau vor der Pandemie liegen werden, und Analysten erwarten weiterhin große Nettoverluste.

Investoren werden beobachten, wie schnell sich Carnival erholt, wenn das Unternehmen das Geschäftsjahr für das zweite Quartal (GJ) Ergebnis 2022 am 24. Juni 2022. Analysten sagen voraus, dass sich die vierteljährlich bereinigten Verluste pro Aktie im Jahresvergleich (YOY) verringern werden. Carnival wird voraussichtlich auch den höchsten Quartalsumsatz seit dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 verzeichnen, kurz bevor die Pandemie ihre volle Wirkung auf die Branche ausübte.

Die Investoren werden sich auch auf die Zimmerbelegungsrate von Carnival konzentrieren, ein Maß für die Menge der verfügbaren Passagierkapazität oder Kabinen, die genutzt werden. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022 wird erwartet, dass sich die Belegungsrate dramatisch erholt, wenn auch nicht auf das Niveau vor der Pandemie.

Aktien von Carnival blieben im letzten Jahr hinter dem breiteren Markt zurück. Sie handelten von Juli bis November 2021 und erneut im März und April 2022 weitgehend seitwärts. Trotzdem sind die Carnival-Aktien im vergangenen Jahr im Allgemeinen nach unten abgedriftet, gefolgt von einem starken Rückgang in den letzten drei Monaten. Am 23. Juni hat die Carnival-Aktie eine nachlaufende 1-Jahres-Gesamtrendite von -66,6 % erzielt, weit hinter der Gesamtrendite des S&P 500 von -11,4 %.

Geschichte der Karnevalsgewinne

Karneval ist angepasst Gewinn je Aktie (EPS) Die Geschichte war seit Beginn der Pandemie turbulent. Das Unternehmen hat seit mindestens dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 in keinem Quartal einen positiven Gewinn je Aktie erzielt. Der größte Verlust pro Aktie von -3,30 USD kam im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020. Seitdem hat das Unternehmen diese Verluste schrittweise verringert. Er schwankte in jedem Quartal des Geschäftsjahres 2021 zwischen -1,70 und -1,80 $, bevor er sich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 leicht auf -1,66 $ verengte. Jetzt erwarten Analysten eine zusätzliche, bescheidene Verbesserung. Sie schätzen einen bereinigten Verlust pro Aktie von -1,18 USD für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2022. Dies wäre der kleinste bereinigte Quartalsverlust je Aktie seit Beginn der Pandemie.

Die Einnahmequelle des Unternehmens ist während eines Großteils der Pandemie im Vergleich zum Geschäftsjahr 2019, dem letzten gesunden Jahr, dramatisch geschrumpft. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 betrug der Quartalsumsatz 4,8 Milliarden US-Dollar. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 stürzte es dann auf 740 Millionen US-Dollar ab, bevor es in den folgenden Quartalen noch weiter zurückging. Die Einnahmen des Unternehmens überstiegen in den vier Quartalen zwischen Q3 GJ 2020 und Q2 GJ 2021 nicht 49 Millionen US-Dollar. Ab dem 3. Quartal des Geschäftsjahres 2021 begannen sich die Einnahmen zu verbessern und erreichten im 1. Quartal des Geschäftsjahres 2022 1,6 Milliarden US-Dollar. Analysten schätzen, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, da der Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022 2,8 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Dies bleibt jedoch drastisch unter dem Umsatzniveau vor der Pandemie.

Wichtige Statistiken zum Karneval
Schätzung für Q2 GJ 2022	Q2 GJ 2021	Q2 GJ 2020
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	-1.18	-1.80	-3.30
Umsatz ($ Mrd.)	2.8	0.05	0.7
Zimmerauslastung (%)	72.1	32.2	96.1

Quelle: Sichtbares Alpha

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden Investoren auch die Zimmerauslastung von Carnival beobachten. Die Auslastung ist ein Maß dafür, wie gut eine Kreuzfahrtreederei ihre gesamte Passagierkapazität auslastet. Sie wird berechnet, indem die Anzahl der Passagiere im betreffenden Zeitraum durch die gesamte Passagierkapazität im selben Zeitraum dividiert wird. Denn die meisten Kosten einer Kreuzfahrtlinie sind fix, wobei sich die Besatzungs- und Schiffsbetriebskosten nicht wesentlich ändern Unabhängig davon, wie viele Passagiere an Bord sind, profitiert Carnival davon, die Schiffe möglichst voll zu füllen möglich. Die Passagierkapazität setzt voraus, dass jede Kabine Platz für zwei Passagiere bietet, was bedeutet, dass eine Auslastung von über 100 % ein Hinweis darauf ist, dass einige Kabinen mit mehr als zwei Passagieren belegt sind.

Die Zimmerbelegungsrate von Carnival lag in jedem Quartal des Geschäftsjahres 2019 sowie im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 bei über 100 %. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020, als sich die Auswirkungen der Pandemie ausweiteten, sank die Belegungsrate auf 96,1 %. Er fiel im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 auf seinen niedrigsten Stand, als er nur noch 16,0 % erreichte. Seitdem hat es sich verbessert, wenn auch nicht stetig. Die Auslastung erreichte im Q4 GJ 2021 58,4 % und rutschte dann im Q1 GJ 2022 auf 54,0 % ab. Analysten schätzen, dass die Zimmerbelegung im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022 stark auf 72,1 % steigen wird. Diese Belegung wäre zwar das stärkste Niveau seit acht Quartalen, würde aber immer noch deutlich unter der Zimmerbelegung vor der Pandemie liegen.