Netflix-Einnahmen: Worauf Sie bei NFLX achten sollten

Netflix Inc. (NFLX), einst an rasantes Umsatz- und Gewinnwachstum gewöhnt, steht nun vor großen Herausforderungen. Die Inflation schränkt die Budgets der Verbraucher für Home-Entertainment ein, die Krise in der Lieferkette hat den Verkäufen von Smart-TVs geschadet, und Konkurrenten im Bereich Streaming-Entertainment locken die Zuschauer ab. Um das verlangsamte Wachstum umzukehren, plant Netflix, noch in diesem Jahr eine preisgünstigere, werbefinanzierte Version seiner Plattform auf den Markt zu bringen. Dies markiert einen großen Schritt für Netflix, das sich jahrelang als werbefreies Unternehmen gebrandmarkt hat.

Investoren werden die Pläne der Netflix-Führungskräfte zur Bewältigung dieser Herausforderungen genau beobachten, wenn das Unternehmen am 19. Juli 2022 die Gewinne für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2022 meldet. Analysten erwarten, dass der vierteljährliche Gewinn je Aktie von Netflix (ENV) wird im zweiten Quartal in Folge im Jahresvergleich (YOY) fallen. Es wird erwartet, dass der Umsatz wächst, aber mit dem langsamsten vierteljährlichen Tempo seit mindestens fünf Jahren.

Die Investoren werden sich auch auf die weltweiten kostenpflichtigen Streaming-Mitgliedschaften von Netflix konzentrieren, eine wichtige Kennzahl für die monetarisierbare Nutzerbasis. Obwohl die Abonnentenbasis von Netflix während der COVID-19-Pandemie auf über 200 Millionen gewachsen ist, verlangsamt sich die Wachstumsrate seit etwa zwei Jahren vierteljährlich. Analysten sagen voraus, dass Netflix das langsamste Mitgliederwachstum seit mehreren Jahren erleben wird.

Netflix-Aktien haben sich im letzten Jahr deutlich schlechter entwickelt als der breitere Markt. Die Aktie übertraf den Markt zwischen August und Dezember 2021, fiel aber sowohl vor als auch nach dem Bericht des Unternehmens für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2021 im Januar 2022. Investoren waren am 1. 20, als das Unternehmen prognostizierte, dass es im ersten Quartal weit weniger Abonnenten gewinnen würde als ein Jahr zuvor. Nach dem Q1 GJ 2022-Bericht des Unternehmens im April fiel die Aktie erneut stark. Seit dieser Zeit handelte er ungefähr seitwärts. Seit dem 16. Juli hat die Netflix-Aktie eine nachlaufende 1-Jahres-Gesamtrendite von -65,2 % erzielt, weit hinter den -11,4 % des S&P 500.

Verlauf der Netflix-Einnahmen

Der Gewinn pro Aktie von Netflix stieg im gesamten Geschäftsjahr 2021 um 84,8 %, das stärkste Wachstum seit mehreren Jahren, da die Verbraucher sich inmitten der Pandemie zu Hause zurückzogen und mehr Fernsehunterhaltung sahen. Doch seitdem hat sich das Wachstum stark verlangsamt. Nach einem Anstieg um 138,9 % im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 verlangsamte sich die Rate bis zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2021 auf 11,8 %. Dieses Jahr ist es noch schlimmer. Der Gewinn pro Aktie ging im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 im Jahresvergleich zurück, der erste Rückgang seit dem vierten Quartal des Geschäftsjahres 2020. Für das zweite Quartal schätzen Analysten, dass der Gewinn pro Aktie erneut um 1,3 % sinken wird.

Auch die Umsatzentwicklung des Unternehmens war in den letzten Jahren rückläufig. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2018 betrug das Umsatzwachstum 40,3 %. Er verlangsamte sich auf 26,0 % und 24,9 % im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2019 bzw. im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020. Das Umsatzwachstum fiel im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 auf unter 20 %. Für das zweite Quartal dieses Jahres schätzen Analysten, dass der Umsatz um 9,4 % steigen wird, das schwächste vierteljährliche Umsatzwachstum seit mindestens fünf Jahren.

Netflix-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q2 GJ 2022	Q2 GJ 2021	Q2 GJ 2020
Gewinn pro Aktie ($)	2.93	2.97	1.59
Umsatz ($ Mrd.)	8.0	7.3	6.1
Bezahlte Mitgliedschaften für globales Streaming (M)	219.6	209.2	192.9

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die globalen bezahlten Streaming-Mitgliedschaften von Netflix konzentrieren, die auch als globale bezahlte Streaming-Abonnenten bekannt sind. Die Metrik gibt die Anzahl der globalen Benutzer an, die sich angemeldet und für ein Abonnement bezahlt haben, um Streaming-Dienste zu erhalten. Streaming-Mitgliedschaften sind seit langem die Haupteinnahmequelle von Netflix. Aber Video-Streaming ist in den letzten Jahren immer wettbewerbsfähiger geworden, und Netflix sieht sich jetzt Bedrohungen durch Konkurrenten wie Apple Inc. (AAPL) Apple TV+, Walt Disney Co.s (DIS) Disney+, Amazon.com Inc.s (AMZN) Amazon Prime Video und AT&T Inc.s (T) HBOmax. Um neue Abonnenten zu gewinnen, gibt das Unternehmen mehr für Inhalte aus. Wie oben erwähnt, plant es auch die Einführung einer werbefinanzierten Version seiner Plattform.

Das vierteljährliche Abonnentenwachstum von Netflix hat sich in den letzten Jahren stark verlangsamt. Sie ging von 21,9 % im GJ 2020 auf nur noch 8,9 % ein Jahr später im GJ 2021 zurück. Im Vergleich dazu verzeichnete das Unternehmen im GJ 2015 ein globales Streaming-Wachstum von 30,0 % bezahlter Abonnenten im Jahresvergleich. Der Abonnentenzuwachs des Unternehmens von 6,7 % im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 war der niedrigste seit mindestens vier Jahren. Analysten sehen im zweiten Quartal weitere schlechte Nachrichten und schätzen ein Abonnentenwachstum von 5,0 %.