Disney-Einnahmen: Worauf Sie bei DIS achten sollten

Die Walt Disney Co. (DIS) hat sich das Geschäft in den letzten Quartalen stark erholt, da das Unternehmen die extremen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf seine Themenparks und Live-Erlebnisse überwunden hat. Und während die meisten Parks des Unternehmens wiedereröffnet wurden, wird das Geschäftswachstum auch von den beliebten Streaming-Plattformen von Disney angeheizt. Sowohl Disney+ als auch das zu Disney gehörende Hulu verzeichneten in den letzten Quartalen einen starken Anstieg der Abonnements. Aber die Aussicht, dass Anzeigen über den Dienst verkauft werden, und andere Geschäftsanliegen für die Streaming-Branche im weiteren Sinne bestehen weiterhin.

Investoren werden beobachten, wie Disney in diesem Umfeld navigiert, wenn es am 1. August seine Gewinne meldet. 10, 2022, für Q3 GJ 2022. Das Geschäftsjahr 2021 des Unternehmens endete am 10. 2, 2021. Analysten sagen voraus, dass der bereinigte Gewinn je Aktie von Disney (ENV) und der Umsatz werden im Jahresvergleich (YOY) in einem soliden Tempo steigen, wenn auch langsamer als in den Vorquartalen.

Die Anleger werden auch auf die Schlüsselkennzahl der Abonnements von Disney+ achten, dem Direct-to-Consumer-Video-Streaming-Dienst von Disney. Die Zahl der Abonnenten des Dienstes ist seit seiner Einführung Ende 2019 schnell gewachsen, aber das Tempo hat sich in den letzten Quartalen verlangsamt. Analysten gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, da sich die Wachstumsrate weiter verlangsamt.

Die Disney-Aktie übertraf im Spätsommer 2021 kurzzeitig den breiteren Markt. Nachdem er im September einen Höchststand erreicht hatte, fiel er jedoch in den folgenden 10 Monaten größtenteils. Die Aktien fielen im Zusammenhang mit der Veröffentlichung der Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2021 im November und erholten sich kurzzeitig im Januar und Februar 2022. Diese Gewinne waren jedoch bescheiden und verschwanden im Laufe des Frühjahrs schnell. Seit dem Tiefpunkt im Juli hat sich die Disney-Aktie wieder leicht verbessert. Dennoch hat die Disney-Aktie eine nachlaufende 1-Jahres-Gesamtrendite von -38,3 % erzielt, weit hinter der Rendite des S&P 500 von -6,6 % (Stand: 11. 8.

Disney-Gewinnverlauf

Der bereinigte Gewinn pro Aktie von Disney hat sich in den letzten Quartalen nach einer anhaltenden Phase des Rückgangs stark erholt. Der bereinigte Gewinn pro Aktie fiel im Jahresvergleich in jedem Quartal des Geschäftsjahres 2019 und in den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2020. Das Unternehmen verzeichnete im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2020 einen Verlust. Aber dieser Trend kehrte sich ab dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 um. Die Gewinne schossen in den nächsten fünf aufeinanderfolgenden Quartalen in die Höhe. Dennoch hat sich dieses Wachstumstempo im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022 dramatisch verlangsamt, und der bereinigte Gewinn pro Aktie liegt immer noch unter dem Niveau, das er während des größten Teils des Geschäftsjahres 2019 hatte. Analysten sagen nun voraus, dass das bereinigte EPS für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2022 noch langsamer wachsen wird.

Die Umsatzentwicklung von Disney war der bereinigten EPS-Geschichte in gewisser Weise ähnlich. Während der Umsatz während des größten Teils des Geschäftsjahres 2019 und in den ersten beiden Quartalen des Geschäftsjahres 2020 wuchs, fiel er ab dem dritten Quartal des Geschäftsjahres 2020 in vier aufeinanderfolgenden Quartalen im Jahresvergleich. Diese Phase anhaltender Rückgänge löschte einen Großteil des Gesamtumsatzwachstums in den vorangegangenen zwei Jahren aus. Die Einnahmen von Disney erholten sich ab dem dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021, als sie im Jahresvergleich um 44,5 % anstiegen. Das Wachstumstempo hat sich jedoch verlangsamt, wobei die Einnahmen im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022 um 23,3 % gestiegen sind. Analysten erwarten ein Umsatzwachstum von immer noch gesunden 23,0 % YOY, was eine leichte Verlangsamung des Wachstums auf sequenzieller Basis bedeuten würde.

Disney-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q3 GJ 2022	Q3 GJ 2021	Q3 GJ 2020
Bereinigter Gewinn je Aktie ($)	0.95	0.80	0.08
Umsatz ($ Mrd.)	20.9	17.0	11.8
Disney+ Abonnenten (M)	147.5	116.0	57.5

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie bereits erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die Abonnenten von Disney+ konzentrieren. Der Video-Streaming-Dienst, der Inhalte der Marken Disney, Pixar, Marvel, Star Wars und National Geographic in den USA und einer Reihe anderer Länder anbietet, wurde erstmals im November 2019 eingeführt. Disney+ macht immer noch nur einen kleinen Teil der Gesamteinnahmen von Disney aus, aber der Dienst ist in der kurzen Zeit, in der er verfügbar ist, schnell gewachsen. Bis zum Ende des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2020, dem ersten Quartal, in dem es den Kunden angeboten wurde, hatte Disney+ 26,5 Millionen Abonnenten. Diese Zahl hat sich bis zum Ende des zweiten Quartals des Geschäftsjahres 2022 auf 137,7 Millionen Abonnenten fast verfünffacht.

Aber das Abonnentenwachstum von Disney+ hat sich in den letzten Quartalen verlangsamt. Es hat sich im Jahresvergleich für Q1 und Q2 des Geschäftsjahres 2021 mehr als verdreifacht und für Q3 in diesem Jahr mehr als verdoppelt. Das Abonnentenwachstum verlangsamte sich jedoch auf 60,5 % YOY für Q4 GJ 2021 und auf relativ bescheidene 32,9 % für Q2 GJ 2022. Analysten prognostizieren eine weitere Verlangsamung des Wachstums auf 27,2 % für Q3 GJ 2022. Ein Teil dieser Verlangsamung könnte auf umfassendere Herausforderungen für die gesamte Streaming-Branche zurückzuführen sein. Netflix Inc. (NFLX), ein wichtiger Konkurrent von Disney+, verzeichnete Anfang 2022 seine ersten vierteljährlichen Abonnentenverluste seit vielen Jahren, einschließlich eines Verlusts von fast 1 Million Abonnenten im jüngsten Quartalsbericht. Es bleibt abzuwarten, ob Disney+ die Gelegenheit nutzen wird, mehr Abonnenten zu gewinnen, oder ein ähnliches Schicksal erleiden wird.