Walmart Q2 GJ 2023 Ergebnisbericht Vorschau: Worauf zu achten ist

Ergebnis und Umsatz bei Walmart Inc. (WMT) wuchs während eines Großteils der COVID-19-Pandemie in starkem Tempo, da die Verbraucher zum E-Commerce übergingen und mehr Einkäufe für zu Hause tätigten. Aber diese Trends verschieben sich, da die Käufer zu persönlichen Geschäften und Erlebnissen zurückkehren. Die sich verändernde Dynamik könnte für Walmart Ärger bedeuten, da der Einzelhandelsriese die Preise senken musste, um Produkte zu bewegen, die sich in den Geschäften gestapelt haben. Das Unternehmen kündigte kürzlich auch Entlassungen und eine Umstrukturierung seines Hauptgeschäfts an.

Investoren werden beobachten, wie sich diese Faktoren auf die Leistung von Walmart ausgewirkt haben, wenn das Unternehmen am 23. August die Gewinne für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2023 meldet. 16, 2022. Walmarts Geschäftsjahr 2022 (

GJ) endete am 1. 31, 2022. Analysten sagen voraus, dass der bereinigte Gewinn je Aktie (ENV) wird das zweite Quartal in Folge zurückgehen, da sich das Umsatzwachstum auf das höchste Tempo seit anderthalb Jahren beschleunigt.

Investoren werden sich auch das vergleichbare Umsatzwachstum von Walmart in den USA ohne Treibstoff ansehen. Diese Kennzahl misst die Wachstumsrate, die von den bestehenden Geschäften und Clubs des Unternehmens in den USA sowie den E-Commerce-Verkäufen generiert wird. Es wird ein vergleichbares Umsatzwachstum sowohl im Jahresvergleich als auch auf sequenzieller Basis prognostiziert.

Walmart-Aktien haben sich im letzten Jahr unregelmäßig entwickelt. Obwohl die Aktie Mitte August 2021 dem breiteren Markt voraus war, gab sie bis Anfang Oktober nach und konnte sich viele Monate lang nicht erholen. Die Walmart-Aktie erholte sich im März und April 2022 und übertraf erneut den Markt. Aber die Aktien fielen bis Anfang Mai und fielen nach dem letzten Quartalsbericht in diesem Monat steil. Die Aktie hat sich seitdem etwas erholt, kämpft aber immer noch darum, ihre Gewinne zu halten. Ab August Januar haben Walmart-Aktien eine nachlaufende 1-Jahres-Gesamtrendite von -9,9 % erzielt, hinter der Rendite des S&P 500 von -4,1 %.

Walmart-Verdienstgeschichte

Im Geschäftsjahr 2020, dem letzten Geschäftsjahr von Walmart vor Beginn der COVID-19-Pandemie, ging der bereinigte Gewinn pro Aktie des Unternehmens in drei von vier Quartalen zurück. Diese Leistung kehrte sich im Geschäftsjahr 2021 drastisch um, als sich das vierteljährliche Wachstum im zweiten Quartal auf bis zu 23,3 % beschleunigte. Das Geschäftsjahr 2022 war sogar noch stärker, mit einer YOY-Verbesserung des bereinigten Gewinns je Aktie von 42,7 % im ersten Quartal dieses Jahres. Seit diesem Höhepunkt kühlte sich das bereinigte EPS-Wachstum jedoch ab. Bis zum 3. Quartal des Geschäftsjahres 2021 fiel er auf 8,0 % und ging im 1. Quartal des Geschäftsjahres 2023 zum ersten Mal seit über zwei Jahren gegenüber dem Vorjahr zurück. Analysten prognostizieren nun ein zweites Quartal in Folge mit Rückgängen des bereinigten Gewinns pro Aktie im Jahresvergleich, wenn auch langsamer als im letzten Quartal.

Walmart hat das Umsatzwachstum in jedem der letzten 14 Quartale beibehalten. Für die Geschäftsjahre 2018, 2019 und 2020 lag das jährliche Umsatzwachstum zwischen 1,9 % und 3,0 %. Es beschleunigte sich im GJ 2021 stark, als das jährliche Wachstum 6,7 % YOY erreichte. Das Wachstum verlangsamte sich im GJ 2022 erneut und hat in den letzten fünf Quartalen 4,3 % nicht überschritten. Jetzt erwarten Analysten, dass Walmart Umsatzsteigerungen von 6,8 % im Jahresvergleich verzeichnen wird, die stärkste Leistung seit anderthalb Jahren.

Walmart-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q2 GJ 2023	Q2 GJ 2022	Q2 GJ 2021
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	1.64	1.78	1.56
Umsatz ($ Mrd.)	150.7	141.0	137.7
Vergleichbares Umsatzwachstum (YOY%)	6.4	5.5	9.9

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie bereits erwähnt, werden die Investoren auch eine andere wichtige Kennzahl beobachten, das vergleichbare Umsatzwachstum von Walmart in den USA. Vergleichbarer Umsatz, in der Einzelhandelsbranche auch als Same-Store Sales bezeichnet, misst die Verkaufsleistung der Geschäfte und Clubs des Unternehmens, die in den letzten 12 Monaten geöffnet waren. Die Metrik umfasst Umsätze aus Umbauten, Umzügen, Erweiterungen und Umbauten von Walmart sowie E-Commerce-Umsätze.

Ein vergleichbares Umsatzwachstum misst die Fähigkeit eines Unternehmens, zusätzliche Einnahmen aus etablierten Geschäften zu generieren. Wenn der Großteil des Umsatzes eines Unternehmens von etablierten Geschäften im Gegensatz zu neuen generiert wird, ist dies ein gutes Zeichen dafür, dass die Produkte des Unternehmens den lokalen Markt noch nicht gesättigt haben. Beachten Sie, dass Walmart kein international vergleichbares Umsatzwachstum meldet und die vergleichbaren US-Umsatzzahlen Walmart, Sam's Club und den damit verbundenen E-Commerce in den USA für beide Marken umfassen. Kraftstoffverkäufe sind aufgrund der Volatilität der Gaspreise nicht enthalten.

Das vergleichbare Umsatzwachstum von Walmart in den USA, ohne Kraftstoff, lag im Geschäftsjahr 2020 zwischen 1,8 und 2,9 % in jedem Quartal, bevor es sich im Geschäftsjahr 2021 stark beschleunigte. Er erreichte im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 bis zu 10,3 % YOY, ist aber seitdem gesunken. Q2 GJ 2021 fiel auf 9,9 % YOY, dann auf 5,5 % YOY für Q2 GJ 2022. Im letzten Quartal betrug das vergleichbare Umsatzwachstum in den USA 4,0 %, der niedrigste Wert seit dem Geschäftsjahr 2021. Konsensschätzungen deuten darauf hin, dass sich das vergleichbare Umsatzwachstum in den USA wieder beschleunigen könnte, aber nicht auf die Höchststände des Geschäftsjahres 2021. Walmart wird für die USA voraussichtlich ein vergleichbares Umsatzwachstum von 6,4 % YOY für Q2 GJ 2023 verzeichnen.