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Nvidia Q2 FY2023 Ergebnisbericht Vorschau: Worauf Sie achten sollten

Die zentralen Thesen

  • Analysten schätzen den Gewinn je Aktie auf 0,50 $ vs. 0,94 $ im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022.
  • Die Einnahmen aus Rechenzentren werden voraussichtlich im Jahresvergleich schnell steigen, sich jedoch im Vergleich zu den letzten beiden Quartalen verlangsamen.
  • Der unternehmensweite Umsatz wird voraussichtlich steigen, jedoch so langsam wie seit 11 Quartalen nicht mehr.

Nvidia Corp. (NVDA) hat in den letzten zwei Jahren einen Großteil der Gewinne und Einnahmen in die Höhe geschossen. Als die COVID-19-Pandemie Arbeit und Unterhaltung nach Hause verlagerte, stieg die Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens stark an. Aber Nvidia steht jetzt vor einer dramatischen Wachstumsverlangsamung sowie regulatorischen Problemen. Das Unternehmen hat kürzlich zugestimmt, eine Strafe in Höhe von 5,5 Millionen US-Dollar an die Bundeswertpapieraufsichtsbehörde zu zahlen Vorwürfe, dass Nvidia die Einnahmen aus dem Kryptowährungs-Mining in zwei Quartalen nicht angemessen offengelegt habe im Jahr 2018.

Investoren werden sehen, wie Nvidia diese Herausforderungen bewältigt, wenn das Unternehmen am 27. August seine Gewinne meldet. 24., 2022 für Q2 GJ 2023. Nvidias letztes Geschäftsjahr (GJ) endete am 1. 30, 2022. Analysten erwarten Gewinn je Aktie (EPS) im zweiten Quartal in Folge im Jahresvergleich (YOY) zurückgehen, während der Umsatz mit dem langsamsten Tempo seit über zwei Jahren wächst.

Die Investoren werden sich auch auf Nvidias Rechenzentrumseinnahmen konzentrieren, eine Schlüsselkennzahl für den Umsatz, der von einem schnell wachsenden Geschäftssegment des Unternehmens generiert wird. Nvidia stellt Chips her, die von Rechenzentren verwendet werden. Die Nachfrage nach Rechenzentrumsdiensten hat inmitten der Pandemie zugenommen, was zu einer steigenden Nachfrage nach Nvidias Chips geführt hat. Analysten sagen voraus, dass die Einnahmen aus Rechenzentren des Unternehmens im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2023 im Vergleich zum Vorjahr deutlich wachsen werden, jedoch langsamer als in den letzten beiden Quartalen.

Prognosen deuten auch darauf hin, dass die jährlichen Rechenzentrumseinnahmen des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2023 zum ersten Mal seine jährlichen Spieleinnahmen übersteigen werden. Es sei darauf hingewiesen, dass Nvidias Übernahme von Mellanox Technologies Ltd., die 2020 abgeschlossen wurde, die Einnahmen von Nvidia aus Rechenzentren stark ankurbelte.

Die Nvidia-Aktien erlebten im Oktober und November 2021 eine bedeutende Rallye, die Mitte November zur Veröffentlichung der Ergebnisse des Unternehmens für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2022 führte. Die Aktie gab die meisten dieser Gewinne bis März 2022 allmählich wieder auf und stieg dann später in diesem Monat kurzzeitig wieder an. Von März bis Juli dieses Jahres sind die Nvidia-Aktien stark gefallen und blieben zum ersten Mal seit vielen Monaten hinter dem Markt zurück. In den letzten zwei Monaten legte die Aktie leicht zu. Ab August Am 23. Februar hat die Nvidia-Aktie eine nachlaufende 1-Jahres-Gesamtrendite von -21,3 % erzielt, weit hinter der Rendite des S&P 500 von -7,6 %.

Ein Jahr Gesamtrendite für S&P 500 und Nvidia
Quelle: TradingView.

Nvidia-Gewinnverlauf

Die vierteljährliche EPS-Performance von Nvidia war in der Vergangenheit gemischt. Für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2019 bis zum 3. Quartal des Geschäftsjahres 2020 des Unternehmens verzeichnete Nvidia fünf aufeinanderfolgende Quartale mit rückläufigen Gewinn pro Aktie im Vergleich zum Vorjahr. Ab dem 4. Quartal des Geschäftsjahres 2020 kehrte sich dieser Trend jedoch deutlich um, und der vierteljährliche Gewinn je Aktie stieg bis zum 4. Quartal des Geschäftsjahres 2022 in neun aufeinanderfolgenden Quartalen gegenüber dem Vorjahr an. Während dieses Zeitraums hat sich der Gewinn pro Aktie in vier dieser neun Quartale im Jahresvergleich mehr als verdoppelt. Aber in den letzten beiden Quartalen ist der Gewinn pro Aktie im Jahresvergleich gesunken. Für Q2 GJ 2023 erwarten Analysten einen Rückgang um 46,7 %, den größten vierteljährlichen Rückgang im Jahresvergleich seit drei Jahren.

Nvidia sah auch einen ähnlichen Trend bei den Einnahmen, die im Geschäftsjahr 2019 und im Geschäftsjahr 2020 mehrere Quartale lang im Jahresvergleich zurückgingen. Seitdem ist der Umsatz jedoch bis zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 für 10 Quartale in Folge gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Das Umsatzwachstum erreichte im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 mit einem Anstieg von 83,8 % seinen Höhepunkt. Das Wachstum blieb robust, hat sich aber in den letzten Quartalen deutlich verlangsamt. Für Q2 GJ 2023 wird ein Umsatzanstieg von 11,1 % erwartet, der geringste Zuwachs in den letzten 11 Quartalen.

Nvidia-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q2 GJ 2023 Q2 GJ 2022 Q2 GJ 2021
Gewinn pro Aktie ($) 0.50 0.94 0.25
Umsatz ($ Mrd.) 7.2 6.5 3.9
Rechenzentrumseinnahmen ($B) 3.9 2.4 1.8

Quelle: Sichtbares Alpha

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die Rechenzentrumseinnahmen von Nvidia konzentrieren. Nvidia hat sich traditionell auf die Herstellung von Chips für die Spiele- und Grafikindustrie spezialisiert und ist ein Pionier in der Entwicklung von Grafikprozessoren (GPUs). Es stellt sich heraus, dass die robusten Rechenkapazitäten, die von GPUs für Videospiele und Grafiksoftware eingesetzt werden, auch gut für Technologien wie KI und maschinelles Lernen geeignet sind. Beide Technologien werden für den schnell wachsenden Rechenzentrumsmarkt immer wichtiger. Die Nachfrage nach Remote-Rechenleistung stieg während der Pandemie erheblich an, da immer mehr Menschen begannen, von zu Hause aus zu arbeiten, und Unternehmen gezwungen waren, bestimmte Vorgänge ins Internet zu verlagern.

Investoren werden genau auf Anzeichen achten, dass die großen Gewinne von Nvidia bei den Einnahmen aus Rechenzentren möglicherweise ausschließlich mit der Pandemie zusammenhängen und daher möglicherweise nicht nachhaltig sind. Einige Trends deuten darauf hin, dass dies der Fall sein könnte: Die Einnahmen aus Rechenzentren wuchsen im zweiten und dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021, dem Höhepunkt der Pandemie, am schnellsten und haben sich seitdem verlangsamt. Ein vielversprechendes Zeichen ist jedoch, dass die Einnahmen aus Rechenzentren weiterhin schneller gewachsen sind als die von Nvidia Einnahmen aus dem Gaming-Kerngeschäft, was eine echte Verschiebung der Gesamtnachfrage nach Nvidia-Produkten widerspiegeln könnte. Für Q2 GJ 2023 prognostizieren Analysten, dass die vierteljährlichen Einnahmen aus Rechenzentren im Jahresvergleich um 64,7 % steigen werden. Das ist fast das Doppelte des Vorjahresquartals, wenn auch etwas langsamer als in den beiden vorangegangenen Quartalen.

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