BlackRock-Gewinne sinken aufgrund des Einbruchs bei der Anlageberatung

BlackRock, Inc. (SCHWARZ), die weltweit größte Investmentfirma nach verwaltetem Vermögen (AUM), erlebte wahrscheinlich ihr viertes Quartal in Folge Umsatz- und Gewinnrückgänge im ersten Quartal, da die Turbulenzen an den Finanzmärkten die Beratung und das Anlagemanagement belasteten Geschäft. wenn es am Freitag, den 14. April, die Ergebnisse des ersten Quartals 2023 veröffentlicht.

Verdünnt Gewinn pro Aktie (EPS) Laut Analystenschätzungen von Visible Alpha wird erwartet, dass der Preis im Jahresvergleich um 19 % auf 7,54 US-Dollar sinken wird. Die Anlageberatungs- und Verwaltungsgebühren, die etwa drei Viertel des Gesamtumsatzes ausmachen, dürften im Vergleich zum Vorjahr um 11 % auf 3,3 Milliarden US-Dollar zurückgegangen sein. Es wird erwartet, dass das Unternehmen ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 8,9 Billionen US-Dollar ausweisen wird, was einem Anstieg von 4 % gegenüber dem Quartal entspricht. Steigende Marktwerte und Wechselkursvorteile könnten etwa 73 % des AUM-Anstiegs um 313 Milliarden US-Dollar ausmachen. Das Unternehmen wird seine Gewinne vor Marktöffnung am Freitag, den 14. April, bekannt geben.

Die Gewinne von BlackRock werden wahrscheinlich den Schaden eines Jahres an Unruhen zeigen: den Krieg in der Ukraine, volatile Rohstoffpreise, grassierende Inflation, aggressive Zinserhöhungen und schließlich das Regionale Bankenkrise. CEO Larry Fink warnte letzten Monat, dass die Märkte nun „für jahrelanges leichtes Geld bezahlen“ würden und dass sein Unternehmen voraussichtlich die Narben eines turbulenten Jahres zeigen werde.

Anleger werden auch nach Hinweisen suchen, wie sich ungünstige Marktbedingungen auf die Mittelzuflüsse aus dem Fondsmanagement ausgewirkt haben börsengehandelte Fonds (ETFs)-Geschäft. Blackrock hat kürzlich eine Aktualisierung seines globalen Ausblicks für das Jahr 2023 für das zweite Quartal veröffentlicht, in der das Unternehmen auf Risse im Finanzsystem hingewiesen hat, die durch den schnellsten Zinserhöhungszyklus seit 40 Jahren entstanden sind.

Das Unternehmen geht davon aus, dass die Renditen in naher Zukunft steigen werden, wobei die Möglichkeit besteht, dass die Zentralbanken ihre aggressiven Strategien aufgrund des finanziellen Schadens bei Regionalbanken einstellen. Allerdings erwarten sie nicht, dass die Zentralbanken „in diesem Jahr mit Zinssenkungen zur Rettung kommen.“

Blackrock legt seinen Investitionsschwerpunkt auf „sehr kurzfristige“ Staatsanleihen, um Erträge zu erzielen, auf Vermögenswerte aus Schwellenländern gegenüber entwickelten Volkswirtschaften und erwartet strengere Kreditbedingungen.

Dies könnte ähnliche Bedingungen wie im Vorjahr bedeuten, da die Tech-Aktien weiterhin gedämpft bleiben und Vermögensverwaltungsfirmen nicht auf Wachstumsaktien mit höherer Rendite setzen können. In einer Mitteilung dieser Woche sagten BlackRock-Analysten, dass sich inflationsindexierte Staatsanleihen in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs „eher wie Risikoanlagen verhielten“.

Wie weit sie die Ertragslücke schließen können, die durch die Auswirkungen der Risikoaktiva entstanden ist, bleibt im kommenden Jahr abzuwarten. Die Aktien von Blackrock sind derzeit etwa 5 % im Minus seit Jahresbeginn, liegen damit unter dem Anstieg des S&P 500 von 7 % und übertreffen den S&P 500-Finanzsektor nur geringfügig.

Die Schlüsselmetrik

Da die Märkte mit einem Rückgang des Umsatzes und Gewinns pro Aktie rechnen, wird die wichtigste Messgröße die Aktivität im ersten Quartal in den Vermögensverwaltungs- und ETF-Abteilungen von BlackRock sein. Trotz der erheblichen Marktturbulenzen im Jahr 2022 war das Unternehmen mit Nettozuflüssen in Höhe von 393 Milliarden US-Dollar führend in der Branche.

„Allein in den Vereinigten Staaten haben wir langfristige Nettozuflüsse in Höhe von 230 Milliarden US-Dollar generiert. Die Ströme waren in jeder unserer drei Regionen positiv. „iShares ist mit Nettozuflüssen in Höhe von 220 Milliarden US-Dollar führend in der globalen ETF-Branche, darunter Rekordzuflüsse in Anleihen-ETFs“, sagte CEO Laurence Fink.

Laut BlackRock stammten 146 Milliarden US-Dollar dieser Zuflüsse aus dem vierten Quartal, was mit dem Tiefpunkt an den Aktienmärkten übereinstimmte. Die Ergebnisse des ersten Quartals werden darüber entscheiden, ob die Erholung der Aktien und die Turbulenzen bei den Regionalbanken den Appetit der Anleger beeinträchtigt haben.

Wichtige BlackRock-Kennzahlen
Schätzung für Q1 GJ2023	Q1 GJ2022	Q1 GJ2021
Gewinn pro Aktie ($)	7.54	9.35	7.77
Umsatz ($B)	4.3	4.7	4.4
Nettoflüsse ($B)	80.1	86.4	171.6