Risikokapitalfinanzierung bricht infolge von Bankeninsolvenzen ein
Die Silicon Valley Bank nimmt ihre Geschäfte wieder auf, aber das Startkapital dürfte weiterhin begrenzt bleiben
DIE ZENTRALEN THESEN
- Laut PitchBook sind die Zahl der Venture-Capital-Deals, die Gesamtfinanzierung und die durchschnittliche Dealgröße in der ersten Jahreshälfte zurückgegangen.
- Die Silicon Valley Bank hat langsam wieder begonnen, Kredite an Startups zu vergeben.
- Dennoch verlangen selektivere Kreditgeber jetzt höhere Zinsen und mehr finanzielle Transparenz.
Risikokapital Kreditvergabe an Startups ist im Zuge von Bankeninsolvenzen, die die Finanzierungsmöglichkeiten eingeschränkt haben, erheblich zurückgegangen, obwohl die zweite Jahreshälfte für Startups, die auf der Suche nach Kapital sind, etwas vielversprechender erscheinen könnte.
Sitz in Santa Clara, Kalifornien Silicon Valley Bank, ein wichtiger Risikokapitalgeber, hat die Kreditvergabe an Startups langsam wieder erhöht. North Carolinas First Citizens Bancshares kaufte die Bank, nachdem die Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) beschlagnahmt es Mitte März.
Dennoch seien die Kreditgeber angesichts der anhaltend hohen Finanzierungsnachfrage von Startups wählerischer geworden, sagte David Spreng, Gründer und CEO des Risikokapitalgebers Runway Growth.
„Wir haben Geduld“, sagte Spreng. „Die Messlatte liegt beim Underwriting höher.“
Freier Fall verleihen
Laut dem Risikokapital-Datenanbieter PitchBook ist die Zahl der von Start-ups gesicherten Kreditgeschäfte in der ersten Jahreshälfte deutlich zurückgegangen. Der Betrag, den sie bei diesen Geschäften erhielten, sank noch weiter.
Laut PitchBook haben Startups in der ersten Jahreshälfte 6,34 Milliarden US-Dollar durch 931 Schuldentransaktionen eingesammelt. Die Zahl der Deals ging von 1.513 im ersten Halbjahr 2022 um 38 % zurück, und die Gesamtfinanzierungssumme sank um 68 % von 20,1 Milliarden US-Dollar.
Das bedeutet, dass auch die durchschnittliche Kredithöhe um etwa die Hälfte von 13,3 Millionen US-Dollar auf 6,8 Millionen US-Dollar gesunken ist.
PitchBook stellte fest, dass die Undurchsichtigkeit des Marktes für Risikokapitalschulden bedeutet, dass zusätzliche Daten in den kommenden Monaten einen klareren Überblick über den Risikokapitalmarkt im ersten Halbjahr geben werden.
Einige Startups müssen noch ihre Finanzberichte für das zweite Quartal einreichen, und die Refinanzierung der Startups nach den Bankenpleiten in diesem Frühjahr könnte für einen Teil der neuen Kredite des ersten Halbjahres verantwortlich sein.
Markt leer
Auch wenn das Silicon Valley in letzter Zeit die Kreditvergabe angekurbelt hat, sagte First Citizens im Mai, es erwarte, dass der Wert der Kreditbilanz der Bank in diesem Jahr auf etwa 61 Milliarden US-Dollar sinken werde. Das ist ein Rückgang gegenüber den 69 Milliarden US-Dollar zum Zeitpunkt der Übernahme.
„Seit dem Zusammenbruch der SVB haben Kreditgeber berichtet, dass sie keine anderen Banken gesehen haben, die die spezifische Funktion ersetzen würden, die die SVB so einzigartig gemacht hat“, sagte Kaido Gao, ein PitchBook-Analyst.
In der Zwischenzeit, so Spreng, hätten die Kreditgeber begonnen, günstigere Konditionen zu fordern, darunter strengere Vertragsbedingungen und höhere Zinssätze. Sie betonten auch mehr Transparenz bei den Prognosen der Startups, wann sie anfangen werden, Gewinne oder einen positiven Cashflow zu erwirtschaften.
