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Steigende Zinsspanne steigerte wahrscheinlich den Gewinn von PNC

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Die steigenden Margen zwischen den Zinserträgen für Kredite und den an die Einleger gezahlten Zinssätzen führten wahrscheinlich zu einem Anstieg des Nettogewinns der PNC Financial Services Group im ersten Quartal (PNC), die sechstgrößte Bank des Landes.

Die zentralen Thesen

  • PNC Financial wird voraussichtlich einen Gewinn pro Aktie von 3,66 US-Dollar ausweisen, was einem Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht.
  • Die Nettozinsmarge dürfte bei 2,92 % bleiben, einem Vierjahresrekord, der im letzten Quartal 2022 erreicht wurde.
  • Das begrenzte Engagement der Bank in Gewerbeimmobilien könnte ein Pluspunkt sein, da sinkende Immobilienwerte und steigende Zahlungsausfälle einen Schatten auf die Branche werfen.

Schätzungen von Visible Alpha zufolge verdiente PNC in diesem Zeitraum voraussichtlich 1,6 Milliarden US-Dollar oder 3,66 US-Dollar pro Aktie.

Das wäre eine Steigerung von 9,8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Umsatz, abzüglich der Zinsaufwendungen, dürfte von 4,7 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal des Vorjahres um 19 % auf 5,6 Milliarden US-Dollar gestiegen sein.


Die Ergebnisse werden wahrscheinlich die Auswirkungen widerspiegeln, die steigende Zinssätze auf die Kreditportfolios der meisten Banken hatten. PNCs Zinsüberschuss dürfte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 28,7 % auf 3,6 Milliarden US-Dollar gestiegen sein.

Die Nettozinsspanne wird voraussichtlich bei 2,92 % bleiben, dem im letzten Quartal erreichten Vierjahreshoch und einem Anstieg gegenüber 2,28 % im ersten Quartal des Vorjahres.

Zinsunabhängige Erträge, die von Vermögensverwaltungsgebühren bis hin zu Maklergebühren reichen Investment Banking Der Umsatz dürfte um 4,7 % auf 2 Milliarden US-Dollar gestiegen sein.

PNC-Finanzstatistiken
 1. Quartal 2023 (geschätzt)  Q1 2022  Q1 2021
 Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)  3.66  3.23  4.10
 Nettozinsertrag ($B)  3.6  2.8  2.4
 Nettozinsspanne (%)  2.92  2.28  2.27

Quelle: Sichtbares Alpha

Turbulente Zeiten

Die US-Banken erlebten ein turbulentes erstes Quartal. Bankaktien brachen im März ein, da man befürchtete, dass es zu erheblichen Verlusten kommen könnte unrealisierte Bilanzverluste, insbesondere bei Regional- und Mittelbanken.

Inzwischen stehen auch gewerbliche Kreditportfolios auf dem Prüfstand, da die Immobilienwerte in bestimmten Gewerbeimmobiliensektoren, insbesondere in Bürogebäuden, sinken.

PNC verfügt jedoch über ein relativ diversifiziertes Kreditportfolio. Gesamt, gewerbliche Kredite Auf Immobilienkredite entfallen rund 70 % der Kredite der Bank, auf Immobilienkredite entfallen jedoch nur 16 % der gesamten ausstehenden gewerblichen Kredite.

Entsprechend einem Trend im gesamten Bankensektor werden die Einlagen von PNC im Vergleich zum Vorjahresquartal voraussichtlich um 3,8 % auf 433 Millionen US-Dollar sinken. Das wäre das fünfte Quartal in Folge, in dem die Einlagen zurückgegangen sind.

Dennoch wird von dem Unternehmen erwartet Kredit-Einlagen-Verhältnis von 75,3 %, verglichen mit 64,1 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres, würde einen fünften vierteljährlichen Anstieg in Folge bedeuten.

Es wird erwartet, dass das Unternehmen ab dem vierten Quartal sequenziell seine Reserven für potenzielle Kreditverluste um das Fünffache erhöht Basispunkte auf 1,5 % seines Gesamtportfolios, das ab dem ersten Quartal eines Jahres voraussichtlich um 11 % auf 327 Milliarden US-Dollar steigen wird vor. Damals beliefen sich die Schadenreserven auf etwas höhere 1,55 % der Gesamtkredite.

Dennoch stürzten die PNC-Aktien im Laufe des Quartals zusammen mit dem breiteren Bankensektor ab. Sie fielen im ersten Quartal um 18,8 %, etwas stärker als der Rückgang des S&P Banks Select Industry Index um 17,9 % in diesem Zeitraum.

Gesamtrendite der Aktien der PNC Financial Services Group, des S&P 500 und des S&P Banks Select Industry Sector zwischen Dezember und Dezember. 31. 2022 und 12. April 2023.
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