Der weltbeste Öl-Futures-Kontrakt fügt US-Benchmark hinzu

Zum ersten Mal wird der weltweit liquideste Rohöl-Futures-Kontrakt mit US-Öl gepreist.

Auf dem ICE Brent Index basierende Rohöl-Futures-Kontrakte beinhalten Preise für West Texas Intermediate (WTI) Midland-Rohöl mit Stand vom 1. Juni. Die Aufnahme ist das erste Mal Rohöl der Sorte Brent Die Preise, die als Maßstab für die globalen Ölmärkte gelten, werden für den Preis des außerhalb der Nordsee geförderten Öls verantwortlich sein.

WTI, ein leicht süßes Rohöl, das den fünf Arten von Nordsee-Rohöl ähnelt, die derzeit im Brent-Korb enthalten sind, dient seit Beginn des Handels mit US-Öl-Futures als Benchmark für inländisches Öl

New Yorker Handelsbörse im Jahr 1983.

Heutzutage werden etwa 80 % aller Ölmarkttransaktionen als Brent-Rohöl gehandelt. Die Einbeziehung von Öl aus der größten Volkswirtschaft und dem größten Ölproduzenten der Welt dürfte Brent zu einem genaueren Maß für die globalen Ölpreise machen.

Wie Öl-Futures funktionieren

Öl-Futures-Kontrakte spielen auf den Weltmärkten eine Schlüsselrolle und basieren auf Kassamarkt Ölpreise, d. h. der Preis für physisches Öl, das an einen bestimmten Bestimmungsort geliefert wird. Öl-Futures ermöglichen es Lieferanten und Käufern von physischem Öl Hecke die Kosten ihrer Lieferungen und schützt sie so vor Preisschwankungen.

Beispielsweise kann ein Rohölproduzent im Juni einen Terminkontrakt zur Lieferung im September verkaufen und eine sofortige Zahlung erhalten. Im September, wenn der Kassamarktpreis für Rohöl den erhaltenen Terminkontraktpreis um drei übersteigt Monate zuvor kann der Produzent sein physisches Öl an einen unabhängigen Kassamarktkäufer verkaufen, z Raffinerie.

Der Produzent kann dann den Erlös aus dem Kassamarktverkauf verwenden, um den von ihm verkauften Terminkontrakt zurückzukaufen, diesen Handel abzuschließen und die Differenz zwischen den beiden einzustreichen.

Wenn der Kassamarktpreis im September jedoch unter dem Terminpreis liegt, zu dem der Produzent im Juni verkauft hat, kann der Produzent das Öl einfach gemäß den Terminkonditionen liefern Vertrag.

Käufer von Rohöl können ihren voraussichtlichen Ölbedarf auf ähnliche Weise absichern. In der Zwischenzeit beteiligen sich Finanzhändler am Terminmarkt, ohne die Absicht, physisches Öl zu verkaufen oder zu erwerben. Kauf und Verkauf von Verträgen mit Gewinn. Dabei stellen sie zur Verfügung Liquidität sowohl auf den physischen Öl- als auch auf den Terminmärkten.

Gründe für die Änderung

Sinkende Vorräte an Rohöl aus der Nordsee haben dazu geführt, dass die Brent-Preise den gesamten Weltmarkt weniger widerspiegeln.

Das tägliche Handelsvolumen der fünf Nordsee-Rohölsorten, aus denen sich der Brent-Korb zusammensetzt, ist in den letzten zweieinhalb Jahren um 18 % gesunken.

Mittlerweile macht texanisches Öl einen größeren Anteil am weltweiten Ölhandel aus als je zuvor. Der Einmarsch Russlands in die Ukraine und die darauffolgenden Sanktionen der USA und Europas gegen russisches Öl haben die Nachfrage nach US-Öl angekurbelt. Die US-Rohölexporte beliefen sich im Jahr 2022 auf durchschnittlich 3,6 Millionen Barrel pro Tag, ein Rekordhoch und ein Anstieg von 22 % gegenüber 2021.

WTI-Rohöl, das im Rahmen von Brent-Kontrakten geliefert wird, berücksichtigt die zusätzlichen Kosten für den Transport von Rohöl nach Rotterdam, Holland Lieferort für die Verträge – von der US-Golfküste im Gegensatz zur nahegelegenen Nordsee.

Unklare Preisauswirkungen

Die Auswirkungen der Änderung sowohl auf US-Rohöl-Futures auf Basis von WTI als auch auf Brent-Futures bleiben unklar.

Brents globaler Benchmark-Status bedeutet, dass Brent-Futures in der Regel mit einem Aufschlag gegenüber WTI-Futures gehandelt werden, aber das ist nicht der Fall Ausbreitung Ende April sank der Ölpreis auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr, nämlich 2,76 US-Dollar pro Barrel zum nächstgelegenen Liefertermin.

Seitdem hat sich die Spanne wieder ausgeweitet. Der Brent-Kontrakt für die Lieferung im Juli stieg am Donnerstag um 2,4 % auf 74,32 $ pro Barrel, verglichen mit einem Plus von 2,3 % auf 70,10 $ für den vergleichbaren WTI-Kontrakt.

Ein sich verengender Spread hält internationale Käufer normalerweise davon ab, WTI-Rohöl in Betracht zu ziehen. Händler werden darauf achten, ob die Aufnahme in den Brent-Preisindex diese traditionelle Beziehung verändert.