Goldman Sachs meldet voraussichtlich einen Rückgang des Gewinns im ersten Quartal

Ein leichter Umsatzverlust, bedingt durch Rückgänge in Investment Banking und Handel, und steigende Kosten werden wahrscheinlich die Kosten von Goldman Sachs senken (GS) Gewinn von mehr als einem Fünftel, wenn der Finanzriese am Dienstag seine Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlicht.

Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen nach Konsensschätzungen von Visible Alpha einen Nettogewinn von 3,1 Milliarden US-Dollar oder 8,34 US-Dollar pro Aktie ausweisen wird. Das wäre ein Rückgang um 22 % gegenüber 3,9 Milliarden US-Dollar oder 10,76 US-Dollar pro Aktie im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Der Umsatz von Goldman wird voraussichtlich um 1 % auf 12,8 Milliarden US-Dollar zurückgehen. Steigende Zinssätze dürften dazu führen, dass der Nettozinsertrag des Unternehmens um 18,6 % auf 2,2 Milliarden US-Dollar steigen wird, sinkende Umsätze andernorts und höhere Kosten werden jedoch die Rentabilität verringern.

GOLDMAN SACHS WICHTIGSTE STATISTIKEN
1. Quartal 2023 (geschätzt)	Q1 2022	Q1 2021
Bereinigtes EPS	$8.34	$10.76	$18.60
Erträge aus dem Investmentbanking	1,5 Milliarden US-Dollar	2,1 Milliarden US-Dollar	3,6 Milliarden US-Dollar
Zinsüberschuss	2,2 Milliarden US-Dollar	1,8 Milliarden US-Dollar	1,5 Milliarden US-Dollar
Rückstellungen für Kreditausfälle	801 Millionen US-Dollar	561 Millionen US-Dollar	(70 Millionen US-Dollar)

Quelle: Sichtbares Alpha

Höhere Kosten und Rückstellungen für Kreditausfälle

Zumindest ein Teil dieser Kosten spiegelt die Turbulenzen im US-Bankensystem wider, die durch steigende Zinsen ausgelöst wurden und im ersten Quartal Aktien im gesamten Finanzsektor belasteten. Die Goldman-Aktien fielen im Quartal um 4 % und schnitten damit etwas besser ab als der Verlust von 6 % für den S&P 500-Finanzsektor im gleichen Zeitraum.

Wie bereits im Jahr 2022 wird das Unternehmen wahrscheinlich erneut den Geldbetrag erhöhen, den es für die Zukunft bereitstellt Die Kreditverluste beliefen sich diesmal auf geschätzte 801 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 43 % gegenüber 561 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum Quartal.

In der Zwischenzeit dürften inflationsbedingte Kostensteigerungen auf breiter Front die Betriebskosten des Unternehmens um 6,4 % erhöhen.

Umsatzrückgang im Handel und Investmentbanking

Dennoch verursachen rückläufige Umsätze in zwei wichtigen Geschäftsbereichen des Unternehmens – Handel und Investmentbanking – den größten Einfluss auf die Erträge im ersten Quartal.

Ende 2022 kündigte Goldman eine umfassende Umstrukturierung an, bei der diese beiden Einheiten zusammengelegt werden, die im Allgemeinen mehr als die Hälfte des Umsatzes des Unternehmens ausmachen. Im ersten Viertel hatten beide Probleme.

Als eines der größten Unternehmen der Wall Street spielt das Unternehmen eine Schlüsselrolle auf den US-Finanzmärkten Marktführer. Der Umsatz dieses Unternehmens dürfte im ersten Quartal um 24 % auf 4,6 Milliarden US-Dollar zurückgegangen sein.

Unterdessen ist die deutliche Verlangsamung in Fusionen und Übernahmen Aktivität, die die begleitete Federal ReserveDer Drang von, die Zinssätze im letzten Jahr anzuheben, blieb ein Ertragsrückgang.

Nach einem starken Anstieg im Jahr 2021 werden die Investmentbanking-Erträge von Goldman wahrscheinlich zum vierten Mal in fünf Quartalen um mehr als 30 % auf 1,5 Milliarden US-Dollar einbrechen, was einem Rückgang von 31 % gegenüber 2,1 Milliarden US-Dollar im Vorjahr entspricht.

Der Umsatzrückgang dieser Unternehmen wird wahrscheinlich die erheblich gestiegenen Einnahmen aus Anlageverwaltungsdienstleistungen und Vermögensberatungs-/Vermittlungsprovisionen und -gebühren überschatten.

Die gesamten zinsunabhängigen Einnahmen – Gelder, die neben der Verzinsung von Krediten und der Zahlung von Zinsen für Einlagen verdient werden – dürften um 2,7 % zurückgegangen sein. Und diese Verkäufe werden voraussichtlich 84 % des Gesamtumsatzes des Quartals ausmachen.