Drei Veranstaltungsmärkte werden beobachten, wie das Jahr 2020 zu Ende geht

• Händler werden beobachten, ob neue COVID-19-Impfstoffe ihren angegebenen Zeitplan einhalten und ob sie Probleme bei der Verteilung feststellen
• Der Arbeitsmarkt und das Vertrauen der Verbraucher werden auch weitgehend von der Einführung von COVID-Impfstoffen abhängen

Pre-Thanksgiving ist in der Regel die Jahreszeit, in der viele Trader erwägen, ihre Positionen für die Feiertage zu reduzieren, aber 2020 wird deutlich anders sein. Es ist einfach zu viel los und es gibt zu viele potenzielle Chancen auf dem Markt bis zum Jahresende.

Ich konzentriere mich auf drei Inputs, die den Marktverlauf bis Ende 2020 bestimmen können: die Covid-19-Pandemie, Arbeitsplätze und das Verbrauchervertrauen. Sie können argumentieren, dass diese alle miteinander verwandt sind, aber an diesem Punkt ist fast alles so.

Die Impfstoff-Trajektorie

Die Covid-19-Pandemie ist das offensichtliche Hauptproblem, das jeden sowohl auf persönlicher als auch auf wirtschaftlicher Ebene beschäftigt. Alles hängt von der Flugbahn potenzieller Impfstoffe und den Maßnahmen ab, die ergriffen werden müssen, bis der Impfstoff sowohl in der Entwicklung als auch im Vertrieb Realität wird.

Es gibt jetzt ein Licht am Ende des Tunnels, das es vor dem 9. November nicht gab. Sowohl Pfizer ($PFE) als auch Moderna ($MRNA) haben Impfstoffe mit einer Wirksamkeit von 95 % angekündigt. Pfizer erwartet, bis Ende 2020 50 Millionen Dosen und 2021 weitere 1,3 Milliarden Dosen zu produzieren. Die Indizes Dow Jones, S&P 500 und Nasdaq schlossen in den Pfizer-Nachrichten alle auf Rekordhochs, während Dow und S&P erneut neue Höchststände erreichten, nachdem Moderna Tage später die Wirksamkeit des Impfstoffs bekannt gegeben hatte.

Der Impfstoff selbst ist mit logistischen Hürden verbunden, die dieses Projekt viel entmutigender machen als nur die Herstellung eines Impfstoffs. Die Pfizer-Version muss beispielsweise bei außergewöhnlich niedrigen Temperaturen transportiert und gelagert werden. Der Moderna-Impfstoff kann jedoch bis zu sechs Monate halten, wenn er bei Standard-Gefriertemperaturen gelagert wird.

Auf dem Markt wird viel Aufmerksamkeit darauf gelegt, ob diese Impfstoffe ihren angegebenen Zeitplan einhalten und ob es bei der Verteilung Probleme gibt.

Vor uns liegende Beschäftigungsherausforderungen

Wie stellen wir sicher, dass wir uns beim Warten auf den Impfstoff nicht in den finanziellen Ruin treiben? Arbeitsplätze.

Vor den Impfstoffnachrichten übertraf Amerikas wirtschaftliche Erholung die Prognosen und übertraf andere in der industrialisierten Welt. Im April meldete der IWF, dass das BIP im Jahr 2020 um 6 % schrumpfen wird. Er prognostiziert nun einen Rückgang von 4%. Die Arbeitslosenquote hatte im April mit 14,7% einen Höchststand erreicht. Im Juni hatte die Federal Reserve erwartet, dass sie bis Jahresende noch bei rund 9 % liegen würde, aber nur zwei Monate später unterschritt sie diese Schwelle. Im Oktober lag sie bei 6,9 %.

Wenn der Weg der Pandemie weitergeht, wird es bis Ende des Jahres immer noch 10 Millionen Arbeitsplätze weniger geben als ohne die Pandemie. Die Produktion wird rund 700 Milliarden US-Dollar oder 4 % niedriger sein als sonst, und wir können nicht erwarten, dass das persönliche Einkommen vor Anfang 2022 das Niveau vor Covid erreicht.

Das Wachstum wird sich jedoch beschleunigen, wenn Dosen des Impfstoffs verabreicht werden, und die Menschen werden sich im Laufe der Zeit immer wohler fühlen, ihr Haus zu verlassen. Von Theatern bis hin zu öffentlichen Verkehrsmitteln wird sich alles sicherer anfühlen, was den Arbeitsmarkt weiter beleben wird. Es wird geschätzt, dass vor der Pandemie mehr als ein Fünftel der Arbeitnehmer in Jobs mit Nähe zu anderen gearbeitet haben. Auch diese Ängste sollten abgebaut werden.

Vertrauen gewinnen

Lassen Sie uns zum Schluss einen Blick auf das Verbrauchervertrauen werfen. Diese Kennzahl wird das Ergebnis all unserer Bemühungen sein, diese Pandemie zu überwinden. Die Universität von Michigan Verbraucherstimmung sank von 81,8 im Oktober auf 77 im November und entgegen den Markterwartungen von 82, zeigte eine vorläufige Schätzung. Dies ist der niedrigste Wert seit August, da die Verbraucher die zukünftigen Wirtschaftsaussichten weniger günstig beurteilten (71,3 vs 79,2 im Oktober), während ihre Einschätzungen der aktuellen Wirtschaftslage weitgehend unverändert blieben (85,8 vs 85.9).

Unterdessen stiegen die Inflationserwartungen für das kommende Jahr von 2,6% auf 2,8% und der 5-Jahres-Ausblick von 2,4% auf 2,6%. Der Ausgang der Präsidentschaftswahlen sowie das Wiederaufleben von COVID-Infektionen und Todesfällen waren für den Rückgang Anfang November verantwortlich. Interviews, die nach der Wahl durchgeführt wurden, zeigten eine deutlich negative Verschiebung der Erwartungen der Republikaner und keinen Gewinn bei den Demokraten.

Eine besonders wichtige Zahl ist der UofM Consumer Confidence Index vom Dezember, der in der zweiten Dezemberwoche veröffentlicht wird. Dies wird uns zeigen, wie der erste wirtschaftliche Weg Anfang 2021 aussehen könnte. In welche Richtung es auch geht, die Marktteilnehmer werden es bemerken.

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