Marktwerte sinken für Tech-Startups

Da die Marktwerte von Technologie-Startups in diesem Jahr aufgrund einer Risikokapital-Dürre zusammengebrochen sind, ist die Der Rückgang wurde dadurch verschärft, dass entlassene Silicon-Valley-Arbeiter Anteile an ihren früheren Unternehmen verkauften Firmen.

Tech-Start-ups, die auf Risikokapital angewiesen sind, und wohlhabende Tech-Investoren mussten ihre Wachstumspläne neu ausrichten, da die Finanzierung zurückgegangen war, berichtete die Financial Times Anfang des Jahres. Neben der Suche nach anderen Finanzierungsquellen haben viele Startups damit begonnen, Mitarbeiter zu entlassen, um Geld zu sparen.

Allein die Dürre bei der Kapitalfinanzierung drückte auf die Marktwerte der Start-ups. Jetzt sind diese Werte noch weiter gesunken, da entlassene Arbeitnehmer verkaufen. Einige dieser Arbeitnehmer hatten, abhängig von ihren Vesting- und/oder Eigentumsvereinbarungen, kaum eine andere Wahl, als zu verkaufen, oft innerhalb von 60 Tagen nach ihrem Austrittsdatum.

Rainmaker Securities, das private Markttransaktionen verfolgt, sagte, dass solche Verkäufe auf dem Sekundärmarkt zu Preisen erfolgten, die 30–85 % niedriger waren als Ende letzten Jahres.

Die Rückgänge spiegeln die der Technologiegiganten Amazon und Meta wider, deren Aktien die Anleger in diesem Jahr um 48 % bzw. 64 % abgestraft haben. Jedes dieser Unternehmen hat in den letzten Wochen mehr als 10.000 Arbeitnehmer entlassen.

Klarna, Chime und Stripe, Finanztechnologieunternehmen, deren Werte im Jahr 2021 stark anstiegen, haben in den letzten Monaten 10–30 % ihrer Belegschaft entlassen. Das Gleiche gilt für die Lieferfirmen Instacart und Nuro.

Die Bewertungen dieser Unternehmen auf privaten Sekundärmärkten – im Allgemeinen illiquide Märkte mit arrangierten Transaktionen zwischen bestimmten Käufern und Verkäufern, im Gegensatz zu schnell ausgehandelten Geschäften über öffentliche Börsen, sind zurückgegangen dramatisch. Der Preis der Aktienverkäufe von Stripe ging aufgrund von Transaktionen Ende 2021 um 65 % zurück; Der Verkaufspreis der Klarna-Aktie fiel im gleichen Zeitraum um 83 %.

Viele dieser Firmen ähneln nicht mehr kleinen Startups. Die Chime Bank, die erhebliche Mittel vom globalen Riesen SoftBank erhalten hat, hatte einen Wert von 25 Milliarden US-Dollar, als sie 2021 das letzte Mal externes Kapital aufnahm. Das ist nur etwas weniger als die durchschnittliche Marktkapitalisierung eines aktuellen S&P 500-Unternehmens von 28 Milliarden US-Dollar.

Der jüngste Bewertungsrückgang vieler Technologie-Start-ups folgt jedoch einem starken Bewertungsanstieg Anfang 2021, als die Finanzierung im Zuge einer Investitionsflaute nach den pandemiebedingten Schließungen und Störungen im Jahr 2020 sprunghaft anstieg.

Darüber hinaus sind die Bewertungen der meisten vor der Pandemie gegründeten Unternehmen nach wie vor deutlich höher als vor der Pandemie. Stripe bleibt sechsmal so wertvoll wie seine Bewertung von 2017 und der Wert von SpaceX – was auch der Fall ist hat im Laufe des Jahres 2022 weiter an Wert gewonnen – ist in den letzten fünf Jahren um ein Vielfaches von fast sieben gestiegen Jahre.