AMD-Ergebnisse: Was mit AMD passiert ist

Was ist passiert

AMD meldete für das dritte Quartal 2020 Gewinne, die die Erwartungen der Analysten übertrafen. Auch die Rekordumsätze im dritten Quartal lagen über den Erwartungen der Analysten. Das Umsatzwachstum beschleunigte sich aufgrund der starken Nachfrage nach PC-, Gaming- und Rechenzentrumsprodukten weiter. AMDs Bruttomarge für das Quartal entsprach den Prognosen der Analysten und stieg um etwa 1 % gegenüber dem Vorjahr, was auf die Verkäufe von EPYC- und Ryzen-Prozessoren zurückzuführen ist.

„Unser Geschäft beschleunigte sich im dritten Quartal, da die starke Nachfrage nach unseren PC-, Gaming- und Rechenzentrumsprodukten zu einem Rekordumsatz im Quartal führte“, sagte Dr. Lisa Su, Präsidentin und CEO von AMD.

(Unten finden Sie die ursprüngliche Gewinnvorschau von Investopedia, veröffentlicht am 21. Oktober 2020.)

Wonach schauen

Advanced Micro Devices Inc. (AMD), der globale Hersteller von Computerprozessoren und verwandten Technologien, genießt bisher ein Jahr voller explosives Gewinn- und Umsatzwachstum, während die meisten Unternehmen unter den Auswirkungen von COVID-19 leiden Pandemie. Ein Teil des Erfolgs von AMD inmitten der wirtschaftlichen Turbulenzen ist auf die stark steigende Nachfrage nach Mikroprozessorchips zurückzuführen, die sich aus der schnell wachsenden Homeoffice-Wirtschaft ergibt.

Anleger werden gespannt sein, ob AMD diese starke Leistung aufrechterhalten kann, wenn das Unternehmen am 27. Oktober 2020 seine Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2020 vorlegt. Analysten erwarten sowohl den bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) und der Umsatz wird von Jahr zu Jahr dramatisch steigen (YOY).

Investoren werden sich auch auf die Bruttomarge von AMD konzentrieren, eine Schlüsselkennzahl in der Halbleiterindustrie, die den Grad der betrieblichen Effizienz im Geschäft eines Unternehmens misst. Analysten gehen davon aus, dass die Bruttomarge von AMD im Vergleich zum Vorjahresquartal leicht steigen wird.

Die Leistung von AMD spiegelt sich im Aktienkurs wider, der im letzten Jahr den Gesamtmarkt deutlich übertroffen hat. Die Aktien von AMD haben in den letzten 12 Monaten eine Gesamtrendite von 154,6 % erzielt, mehr als das Zehnfache der Gesamtrendite des S&P 500 von 14,5 % (Stand: 20. Oktober 2020).

Die AMD-Aktie bewegte sich vom 1. Januar bis Mitte Juli in einem engen Band seitwärts. Dann nahm die Aktie in den zwei Wochen vor und nach dem Gewinnbericht von AMD für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2020 am 28. Juli Fahrt auf. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag 12,5 % über den Analystenschätzungen und stieg im Vergleich zum gleichen Dreimonatszeitraum des Vorjahres um 131,5 %. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 26,2 %.  AMD hob außerdem seine Prognose für das Umsatzwachstum im Gesamtjahr an.

Sowohl der bereinigte Gewinn je Aktie als auch der Umsatz wuchsen im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 noch schneller, wobei der bereinigte Gewinn je Aktie die Erwartungen erfüllte. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 228,4 %, während der Umsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um 40,4 % stieg. Auch AMD verzeichnete im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2019 ein kometenhaftes bereinigtes EPS- und Umsatzwachstum. 

Analysten erwarten für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2020 einen Anstieg des bereinigten Gewinns je Aktie um 94,1 % im Vergleich zum Vorjahr und setzen damit den Verlangsamungstrend des Wachstums im Jahresvergleich fort, der im ersten Quartal des Jahres begann. Der Umsatz hingegen wird voraussichtlich um 42,4 % wachsen und damit schneller als die Wachstumsraten im Vorjahresvergleich in den ersten beiden Quartalen des Jahres. Für das Gesamtjahr 2020 wird ein Umsatzanstieg von 32,3 % erwartet, der schnellste Anstieg seit mindestens fünf Jahren, da der bereinigte Gewinn je Aktie um 73,0 % steigt.

AMD-Schlüsselmetriken
Schätzung für Q3 2020 (GJ)	Q3 2019 (GJ)	Q3 2018 (GJ)
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	0.35	0.18	0.13
Umsatz ($B)	$2.6	$1.8	$1.7
Bruttomarge (%)	44.0	43.3	40.1

Quelle: Sichtbares Alpha

Wie bereits erwähnt, werden Anleger auf die Bruttomarge von AMD achten. Diese Schlüsselkennzahl spiegelt wider BruttogewinnDies ist der Umsatz abzüglich der Kosten der verkauften Waren als Prozentsatz des Gesamtumsatzes. Ein Unternehmen kann seine Bruttomarge steigern, indem es entweder den Umsatz steigert oder die Kosten senkt oder eine Kombination aus beidem. Computerprozessorchips sind im Wesentlichen Ware Waren, mit geringen Qualitätsunterschieden zwischen Chips, die von verschiedenen Unternehmen hergestellt werden. Das bedeutet, dass die Produzenten wenig haben PreissetzungsmachtDaher besteht die wichtigste Möglichkeit zur Steigerung der Margen darin, die Kosten niedrig zu halten, insbesondere in Zeiten schwacher Umsätze.

Die Bruttomarge von AMD blieb in den letzten zwei Jahren, vom dritten Quartal des Geschäftsjahres 2018 bis zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020, in einem stabilen Bereich von 40–46 %. Dies spiegelt eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Bereich von 34–37 % in den vier Quartalen bis Mitte 2018 wider. Die Bruttomarge von AMD lag im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 bei 44,0 %, und Analysten gehen davon aus, dass sie im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2020 gleich bleiben wird. Diese starke Leistung könnte sich fortsetzen. Die Bruttomarge für das Gesamtjahr 2020 wird voraussichtlich 44,8 % betragen, der höchste Wert seit mindestens fünf Jahren.