Was Bidens ESG-Bill-Veto für Ihren Ruhestand bedeutet
Move ermöglicht es Pensionsplänen, ESG-Investitionen in Betracht zu ziehen, wenn die Kernpflichten Vorsicht und Loyalität bestehen bleiben
Wie versprochen legte Präsident Joe Biden sein Veto gegen einen Versuch der Republikaner im Repräsentantenhaus und im Senat ein, das Gesetz niederzuschlagen Arbeitsministerium (DOL) ESG-Regel Montag.
„Ich habe dieses Veto gerade unterzeichnet, weil die vom Kongress verabschiedeten Gesetze die Altersvorsorge von Einzelpersonen im ganzen Land gefährden würden“, sagte Biden in einem auf Twitter geposteten Video. „Sie konnten Investitionen nicht berücksichtigen, die durch das Klima oder durch überbezahlte Führungskräfte beeinflusst würden, und deshalb habe ich beschlossen, dagegen ein Veto einzulegen.“
Die Regel erlaubt ERISA Pensionsplan Treuhänder Berücksichtigung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG), wenn Sie Investitionen tätigen oder Angebote erstellen.
Es bleibt in Kraft, sofern nicht eine Zweidrittelmehrheit zur Aufhebung des Vetos zustande kommt, was als höchst unwahrscheinlich gilt.
Die zentralen Thesen
- Bidens Veto gegen die Gesetzgebung des Kongresses zur Aufhebung der neuen ESG-Regel bedeutet, dass die Regel in Kraft bleibt, sofern der Kongress sie nicht mit einer Zweidrittelmehrheit außer Kraft setzt.
- Die neue Regelung behält die zentralen treuhänderischen Sorgfalts- und Loyalitätspflichten der Altersvorsorgeberater bei und berücksichtigt dabei ESG-Faktoren, sofern diese Pflichten nicht verletzt werden.
- Treuhänder sind weiterhin zur Wahrnehmung der Aktionärsrechte, einschließlich des Stimmrechts, verpflichtet. Sie werden darauf hingewiesen, dass die Berücksichtigung der Präferenzen der Teilnehmer keinen Verstoß gegen die Treuepflicht darstellt.
Die Berücksichtigung von ESG-Investitionen ist zulässig, muss jedoch bestimmten Grundsätzen folgen.
Berater für Altersvorsorgepläne können die wirtschaftlichen Auswirkungen des Klimawandels und andere ESG-Faktoren bei Investitionen auf der Grundlage individueller Fakten und Umstände berücksichtigen. Darüber hinaus müssen sie diese Überlegung auf Faktoren stützen, die nach vernünftigem Ermessen als relevant für die Risiko- und Ertragsanalyse gelten. Schließlich müssen sie sicherstellen, dass die jedem Faktor beigemessene Gewichtung eine Bewertung seiner Auswirkungen auf Risiko und Rendite angemessen widerspiegelt.
Die neue ESG-Regel gibt Treuhändern nicht die Erlaubnis, ESG-Mittel über das finanzielle Risiko zu stellen. Die Verpflichtung zur Befolgung der Grundprinzipien der Umsicht und Loyalität bleibt bestehen.
Die Berücksichtigung der Präferenzen eines Teilnehmers stellt keinen Verstoß gegen die treuhänderische Treuepflicht dar.
Die neue Regelung stellt klar, dass Treuhänder nicht gegen das Gesetz verstoßen Treuepflicht Einzig und allein deshalb, weil sie bei der Zusammenstellung eines Menüs mit Anlageoptionen die Präferenzen der Teilnehmer berücksichtigen. Die neuen Leitlinien ändern jedoch nichts daran Pflicht zur Vorsicht. Mit anderen Worten: Treuhänder dürfen keine unüberlegten oder unklugen Anlageoptionen hinzufügen, nur weil die Planteilnehmer dies wünschen.
Sonderregeln für qualifizierte Standardinvestitionsalternativen (QDIAs) wurden gestrichen.
Nach früheren Regeln durften Fonds, die als „qualifizierte Standardinvestitionsalternativen“ (QDIAs) dienten, keine Ziele oder Hauptanlagestrategien haben die nichtfinanzielle Faktoren in die Anlageziele des Fonds einbezog, auch wenn der Fonds ansonsten unter Berücksichtigung des Risiko-Rendite-Verhältnisses wirtschaftlich vorsichtig war Perspektive. Die neue ESG-Regel enthält dieses Verbot nicht, was bedeutet, dass ERISA-Treuhänder Fonds mit ESG-Faktoren in einem QDIA berücksichtigen können.
Die Pflicht zur Wahrnehmung der Aktionärsrechte, einschließlich der Stimmrechtsvertretung, bleibt bestehen.
ERISA-Treuhänder sind weiterhin verpflichtet, die Rechte der Aktionäre zu verwalten, einschließlich des Rechts auf Stimmrechtsvertreter. Bei der Entscheidung über die Ausübung dieser Rechte muss der Treuhänder feststellen, ob die Maßnahmen im wirtschaftlichen Interesse des Plans liegen und ob irgendwelche Faktoren (einschließlich ESG-Faktoren) relevant sind. Der Treuhänder muss auch die Kosten berücksichtigen, da diese den finanziellen Interessen der Aktionäre dienen.
Der Tie-Breaker-Standard ist jetzt flexibler.
Nach früheren Richtlinien mussten konkurrierende Investitionen „wirtschaftlich nicht unterscheidbar“ sein, bevor ein Treuhänder Sicherheiten als entscheidende Faktoren berücksichtigen konnte. Diese Norm sah auch eine besondere Dokumentationspflicht vor, die die Anwendung des Tie-Breaker-Ansatzes unmöglich machte. Wenn ein Treuhänder nach der neuen Regelung umsichtig zu dem Schluss kommt, dass konkurrierende Investitionsmöglichkeiten „gleichermaßen dem finanziellen Interesse des Plans dienen“, ist er dies auch Es ist nicht verboten, eine Anlage auf der Grundlage „anderer Nebenvorteile als der Anlagerendite“ auszuwählen. Darüber hinaus bestand die besondere Dokumentationspflicht ENTFERNT.
Das Fazit
Mit der neuen ESG-Regel sollen treuhänderische Pflichten bei der Auswahl von Anlagen, der Ausübung von Aktionärsrechten und der Bearbeitung von Teilnehmerpräferenzen klargestellt werden. Während all dies in einem Klima geschieht, das zunehmend politisch feindselig geworden ist, lockert die Regel einige der jüngsten Entwicklungen Es herrscht Spannung, während gleichzeitig an der Vorstellung festgehalten wird, dass Treuhänder verpflichtet sind, Planteilnehmer und Begünstigte zu vertreten richtig.
Treuhänder können für Schäden, die aus einer Pflichtverletzung im Hinblick auf die neue ESG-Regel entstehen, persönlich haftbar gemacht werden. Dazu gehört auch die Rückerstattung etwaiger Gewinne, die durch die missbräuchliche Verwendung des Planvermögens erzielt wurden.
