Die Fed bereitet sich auf die 11. und möglicherweise endgültige Zinserhöhung später im Juli vor

Von Beamten der Federal Reserve wird allgemein erwartet, dass sie den Leitzins der Zentralbank erhöhen in diesem Monat – aber die Verbraucherpreise kühlen ab, was die nächsten Schritte in der Anti-Inflationskampagne weniger macht klar.

Experten und Händler gehen davon aus, dass die Fed den Leitzins auf der Sitzung des geldpolitischen Ausschusses der Zentralbank am 25. und 26. Juli so gut wie garantiert um einen Viertelpunkt anheben wird. Würde man den Zinssatz auf 5,25 % bis 5,5 % festlegen, wäre dies die höchste Spanne seit 2006 und die elfte Zinserhöhung, seit die Fed im März 2022 begonnen hat, die Zinsen von nahe Null anzuheben.

Über Juli hinaus sind Zinserhöhungen jedoch weitaus weniger sicher.

Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex, Die jährliche Rate verlangsamte sich von 4 % im Mai auf 3 % im Juni. Das ist ein Rückgang gegenüber dem Höchststand von 9,1 % im Juni 2022 und nähert sich dem Zielwert von 2 %, den die Fed in der Überzeugung anstrebt, dass dies mit einer gesunden und nachhaltig wachsenden Wirtschaft vereinbar ist.

Durch die Erhöhung der Zinssätze erhöht die Fed im Wesentlichen die Kreditkosten für alle Arten von Krediten für Unternehmen und Verbraucher und bremst so die Wirtschaft, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen. Das Ende der Zinserhöhungen könnte niedrigere Zinsen für Hypotheken und andere Kreditarten bedeuten.

„Die Fed hat sich selbst in die Enge getrieben, als die Mitteilung der Fed-Beamten eine weitere Zinserhöhung signalisierte „Der Monat ist im Wesentlichen ein Volltreffer“, schrieb Ryan Sweet, Chefökonom für die USA bei Oxford Economics, in einem Kommentar Mittwoch. „Die neuen Daten könnten der Fed jedoch Anlass geben, darüber zu diskutieren, ob nach diesem Monat weitere Zinserhöhungen erforderlich sind.“

Es war nicht nur der besser als erwartete Inflationsbericht, der die Hoffnung bestärkte, dass die Fed mit der Zinserhöhung fertig ist. Großhandelpreise stieg langsamer als erwartet im Juni laut einem Bericht vom Donnerstag, ein weiterer Hinweis darauf, dass der Inflationsdruck nachlässt. Das am Mittwoch veröffentlichte „Beige Book“ der Fed, ein Bericht, der auf Interviews mit Wirtschaftsführern aus der ganzen Welt basiert Das Land stellte fest, dass „die Preise insgesamt in bescheidenem Tempo gestiegen sind“, wobei sich der Preisanstieg in einigen Teilen des Landes verlangsamte.

Die neuen Daten deuten darauf hin, dass „das Ende der aggressiven Zinserhöhungskampagne der Fed wahrscheinlich nahe ist“, schrieb Priscilla Thiagamoorthy, Senior Economist bei BMO Capital Markets, am Mittwoch in einem Kommentar.

Allerdings betonten einige Fed-Beamte in ihren Reden am Mittwoch die Notwendigkeit höherer Zinssätze zur Kontrolle der Inflation.

„Die Inflation ist zu hoch“, sagte Tom Barkin, Präsident der Federal Reserve Bank in Richmond, laut einem Bericht von Bloomberg am Mittwoch in Arnold, Maryland. „Wenn man zu früh einen Rückzieher macht, steigt die Inflation wieder stark an, was dann von der Fed noch mehr Maßnahmen erfordert.“

In einem am Mittwochmorgen veröffentlichten Aufsatz warnte der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, dass „Wenn Wenn die Inflation festgefahren ist oder wenn weitere Angebotsschocks die Wirtschaft treffen, müssen die Leitzinsen möglicherweise gesenkt werden höher."

Trotz der aggressives GeredeViele Ökonomen gehen davon aus, dass die Zinserhöhung im Juli vorerst die letzte der Fed sein könnte, bevor die Beamten schließlich die Zinssätze senken, sobald die Inflation unter Kontrolle ist. Das hat das FedWatch-Tool der CME Group gezeigt, das Zinserhöhungen auf der Grundlage von Fed-Futures-Handelsdaten vorhersagt Händler sind zu dem gleichen Schluss gekommen, wobei die Mehrheit darauf setzt, dass die Zentralbank ihre Zinserhöhungen danach stoppt Juli.

„Die Botschaft der Daten ist offensichtlich: Die Fed muss die Zinsen nicht weiter anheben“, schrieb Ian Shepherdson, Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics, am Donnerstag in einem Kommentar. „Das werden sie später in diesem Monat, aber es wird die letzte Erhöhung sein, und es wird ein Fehler sein.“