Neugestaltung der Standards und Anlagegrundsätze für ESG

Willkommen beim Green Investor, unterstützt von Investopedia. Ich bin Caleb Silver, der Chefredakteur von Investopedia und Ihr Reiseführer und Mitreisender auf unserer Reise Erfahren Sie, was es heute bedeutet, ein grüner Investor zu sein, und wohin sich dieses Anlagethema in Zukunft entwickeln wird Zukunft. Wir unterbrechen diese Woche das Format und kommen direkt zu einem Gespräch über ESG von Investor Connection, einem Eine individuelle, anlegerorientierte Veranstaltung, die wir diese Woche in Zusammenarbeit mit Morningstar in unseren Büros in New York veranstaltet haben Stadt.

Was ist in dieser Episode?

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Ich habe an einem Panel zum Thema ESG teilgenommen –Umwelt, Soziales und Governance Bedenken, angeführt von Leslie Norton, Redaktionsleiterin für Nachhaltigkeit bei Morningstar; Jon Hale, Direktor für Nachhaltigkeitsforschung bei Morningstar; und Carole Laible, CEO von Domini Impact Investments. Zum Vergleich: Domini ist eine von Frauen geführte Investmentgesellschaft, die es seit Anfang der 1990er Jahre gibt und auf die sie sich konzentriert Impact Investing, um positive Ergebnisse für den Planeten zu erzielen und gleichzeitig finanzielle Erträge zu erzielen – sie sind in diesem Bereich tätig während.

Morgen Stern, falls Sie es noch nicht wussten, ist ein riesiges Finanzdienstleistungsunternehmen, das alles von erstklassiger Forschung, Aktien-, ETF- und Investmentfonds-Ratings bis hin zu Anlageverwaltungsdienstleistungen anbietet. Es ist einer der Standardträger für ESG-Ratings und verfügt über Hunderte von Tools, Ratings, Kategorien und Indizes, die Anlegern helfen, mehr über potenzielle Investitionen zu erfahren. In diesem Gespräch haben wir alles besprochen, von der jüngsten Kontroverse um ESG bis hin zur Frage, wie einzelne Anleger Portfolios aufbauen können, die wirklich ihren Überzeugungen entsprechen. Hier ist ein Teil dieses Gesprächs, und wir werden in den Shownotizen auf das gesamte Panel und alle Panels von Investor Connection verlinken:

Leslie: "Willkommen alle. Es ist wirklich eine Freude, hier zu sein, und vielen Dank an Sie und auch an unsere vorherigen Diskussionsteilnehmer, die uns ein so interessantes Panel geboten haben. Nachhaltiges Investieren war offensichtlich einer der beliebtesten Anlagetrends der letzten fünf Jahre. Es wurde von einer Wolke beschattet. Im vergangenen Jahr gab es, wie Caleb beschrieb, Bedenken hinsichtlich Greenwashing. Kürzlich wurde ihr vorgeworfen, es handele sich um aufgeweckten Kapitalismus und um ein Instrument manipulativer CEOs, die versuchen, Amerika ihre liberalen Werte aufzuzwingen. Kürzlich hat der Bundesstaat Texas beschlossen, bestimmten Investmentmanagern, die nachhaltige Anlagen betreiben, die Verwaltung seiner öffentlichen Renten zu verbieten. Das betrifft eine der Diskussionsteilnehmerinnen hier, aber ich lasse sie Ihnen davon erzählen. Nun hat Caleb bereits den Titel unseres Panels beschrieben. Wir verfügen über hervorragende Leute, die sich mit diesem Thema auseinandersetzen können, also fangen wir einfach an. John, wir navigieren gerade durch eine Zeit, in der ESG als kontrovers wahrgenommen wird. Sagen Sie uns, was in diesem Zeitraum in diesem Raum passiert.

Jon: „Wissen Sie, ich denke, es ist offensichtlich wahr, dass ESG in manchen Kreisen als kontrovers angesehen wird. Wir haben es in letzter Zeit in der Politik gesehen, als rechte Politiker ESG angegriffen haben. Ich denke, wenn man einen Blick in die Investmentwelt und sogar unter Unternehmen wirft, ist ESG kein annähernd so kontroverses Thema. Es ist jedoch eine Sache, die ziemlich viel Verwirrung mit sich bringt, sowohl meiner Meinung nach unter den Anlegern als auch, ich denke, vielleicht bis zu einem gewissen Grad auch unter den Unternehmen. Aber wissen Sie, ich denke, wir alle würden die ganze Sache besser in den Griff bekommen, wenn wir eine Art Unterscheidung zwischen ESG als einem Prozess – einem Teil – machen würden des Investierens ist zu einem relativ Mainstream-Bestandteil der Art und Weise geworden, wie Anleger Entscheidungen treffen – ESG als Prozess und ESG als Produkt."

„Ich denke, wenn man ESG als einen Prozess betrachtet, werden einem die meisten Anleger und die meisten Vermögensverwalter und Fondsmanager sagen, dass es sich bei ESG um eine Reihe von Informationen handelt.“ Wir verfügen über eine Reihe von Kennzahlen, Unternehmensbewertungen usw., die uns dabei helfen, für unsere Entscheidungen ein umfassenderes, ganzheitlicheres Bild einer Investition zu entwickeln machen. Und bei der ESG-Analyse handelt es sich lediglich um die Interpretation dieser Informationen, um eine gute Anlageentscheidung zu treffen. Und ich kann Ihnen nur sagen, dass, wenn man sich einen Vermögensverwalter jeder Größe und Bedeutung auf der Welt heute ansieht, fast alle von ihnen ESG auf diese Weise in ihren Prozess integrieren.“

„Es ist also nicht per se umstritten, es ist eines dieser Dinge, die jeder tut, obwohl es sehr schnell passiert ist.“ Wenn Sie etwa zehn Jahre zurückblicken, dann haben wir die Art von ESG-Informationen, die wir damals hatten – es gab einige –, aber sie waren bei weitem nicht so anspruchsvoll oder umfangreich wie heute, und es gab sicherlich nicht so viele ESG-Analysen im Mainstream investieren. Aber ein Großteil der Kritik daran geht in Wirklichkeit darauf zurück, dass professionelle Anleger ihr Ding machen und versuchen, ihrer treuhänderischen Verantwortung gerecht zu werden. alle Risiken zu betrachten, alle wesentlichen Risiken, die mit einer bestimmten Investition oder Investitionsentscheidung, die sie treffen müssen, verbunden sein könnten. Es geht also nicht um Werte, es geht nicht um Politik – es geht nur darum, dass professionelle Anleger ihre treuhänderische Pflicht erfüllen.“

Leslie: „Caleb, ich möchte dich etwas fragen. Wissen Sie, Sie haben viel mit einzelnen Anlegern zu tun. Sie moderieren einen Podcast, in dem es um das Klima und seine Schnittstelle zu den Märkten geht. Zu den Anlegern, die sich Sorgen um Klimathemen machen und nachhaltig investieren wollen, gehört Greenwashing ein großes Problem?"

Caleb: „Ich glaube nicht, dass das so ist, da sie eigentlich nur versuchen, herauszufinden, wie sie im Einklang mit ihrer Umweltsensibilität oder ihrem Bewusstsein investieren können.“ Auf Investopedia erhalten wir viele Fragen dazu, was ESG wirklich ist und welche Kriterien es gibt. Wie investiere ich in das Klima – in Unternehmen, die versuchen, den Klimawandel oder die globale Erwärmung zu reduzieren? Es geht also um die Anleitung und dann um das Auspacken. Wir haben diese Umfrage letztes Jahr mit TreeHugger durchgeführt, einem unserer Partnerunternehmen hier bei Dotdash Meredith. darüber, was die Leute darüber dachten und was ihrer Meinung nach ESG bedeutete und mit welchen Marken sie assoziierten Es. Und zu Ihrem Punkt: Viele Marken, von denen Sie nicht unbedingt glauben würden, dass sie in diesen Eimer fallen – fielen in diesen Eimer, weil sie diese Wahrnehmung hatten. Tesla stellt natürlich Elektrofahrzeuge her – Batterien für Elektrofahrzeuge und Elektrofahrzeuge –, aber es gibt einige gesellschaftliche und verwaltungstechnische Bedenken. Aber die Leute denken, es sei ein umweltfreundliches Unternehmen, weil es Elektrofahrzeuge herstellt. Und wenn man das auspackt und die Regeln dafür wirklich versteht – es ist immer noch so Das ist für viele Anleger verwirrend, obwohl es zweifellos diese Welle gibt – diese Bewegung von Menschen, die ihr Geld mit ihrem eigenen Geld in Einklang bringen wollen Überzeugungen.“

Leslie: "Rechts. Nun, das bringt uns zur Frage der Auswirkungen, oder? Carol, ich möchte Sie bitten, sich damit zu befassen, denn bei der großen Verwirrung im letzten Jahr gingen die Leute irgendwie davon aus, oder manche gingen davon aus, dass ein ESG-Fonds etwas bringen sollte Und plötzlich stellten sie fest, dass dies nicht der Fall war – dass der ESG-Fonds in Unternehmen investierte, die versuchten, Risiken zu vermeiden, aber nicht unbedingt versuchten, bestimmte gesellschaftliche Ziele zu erreichen Ergebnisse. Erzählen Sie uns also etwas über die Auswirkungen – sagen Sie uns, ist dies ein Teil Ihrer Tätigkeit? Ist das ein Teil des ESG-Investierens, wie wir es jetzt verstehen?“

Carole: „Danke, Leslie, und vielen Dank an John und Caleb, die heute an meiner Seite vorgetragen haben. Ich denke, John hat es auf den Punkt gebracht, als er sagte, dass es noch viel zu tun gibt, wenn man sich einem nachhaltigen Anlageprodukt nähert und entscheidet, ob es das Richtige für einen ist. Ich denke nicht, dass es überwältigend sein muss. Wir bei Domini sagen: Wenn Sie über Impact, ESG oder Nachhaltigkeit nachdenken, denken Sie weniger darüber nach, wie Sie es nennen, sondern mehr darüber, was Sie tun. Für uns sind Auswirkungen also drei Hebel, die man betätigen kann. Die erste besteht darin, Umwelt- und Sozialstandards in Ihren Anlageprozess einzubeziehen. Deshalb denken wir über die Anwendung dieser ESG-Standards unter einem Dach nach, die wir als bessere Anleger bezeichnen.“

„Das zweite ist, dass Sie jetzt, da Sie Eigentümer dieser Unternehmen sind, eine Stimme am Tisch haben und dort Veränderungen herbeiführen können, wo Sie Schwächen sehen.“ Also verwies Caleb auf Tesla, ein Unternehmen, das die Automobilflotte elektrifiziert und die Art und Weise, wie wir alle fahren, verändert – ein sehr mächtiges Unternehmen. Wenn Sie also am Tisch sitzen und sie auf einige der mitarbeiterbezogenen Probleme ansprechen, mit denen sie konfrontiert sind, haben Sie eine weitere Wirkungsebene. Und das fassen wir unter einem Dach zusammen, das wir als „bessere Eigentümer“ bezeichnen.“

„Und der dritte Aspekt, der unserer Meinung nach für die Infrastruktur und die Betrachtung auf Systemebene von entscheidender Bedeutung ist, besteht darin, in Gemeinden zu investieren.“ Manchmal sind die Leute dadurch etwas verwirrt. Wie wirkt sich das auf mein Portfolio aus? Nun, wir glauben, dass alle Portfolios auf einem soliden Finanzsystem aufbauen müssen, das Fairness und Gerechtigkeit für alle beinhaltet. Die Kanalisierung von Geld – oft über festverzinsliche Wertpapiere, aber auch über diversifizierte Finanzinstitute, Banken und Versicherungsgesellschaften – ist also eine Möglichkeit, uns beim Aufbau gesunder, lebendiger Gemeinschaften zu helfen. Und das legen wir in die Säule „bessere Nachbarn“ ein. Bessere Investoren, bessere Eigentümer und bessere Nachbarn zu sein sind also die drei Instrumente, über die ESG als Strategie verfügt. Und die Frage, über die Sie nachdenken sollten, wenn Sie sich jedem Produkt nähern, ist, wie viele dieser Hebel sie nutzen und in welchem ​​Umfang?“

Leslie: „Danke, Carol. Ich muss Sie Folgendes fragen: Ihre Gelder werden jetzt vom Staat Texas für Investitionen ausgeschlossen. Was für eine Empörung. Wie hat sich das auf Ihren Ansatz ausgewirkt?“

Carole: „Also muss ich ehrlich sagen, dass das nicht der Fall ist, und ich denke, das ist vernünftig.“ Unsere Standards bei Domini: Wir wenden eine Reihe von Standards auf alle unsere Investmentfonds an. Daher ändern wir die Standards nicht je nach Produkt. Wir betrachten sie wirklich als Marke und wenden sie auf alle unsere Produkte an. Um für alle unsere Investoren sehr transparent zu sein und auch als Rückgrat unserer gesamten Arbeit zu dienen, veröffentlichen wir diese Standards auf unserer Website. Sie können sie als PDF herunterladen, sie sind über 70 Seiten lang und bieten sehr detaillierte Informationen über unsere Arbeit und unseren Ansatz.“

„Noch einmal geht es, wie John sagt, darum, den Anlegern die Werkzeuge an die Hand zu geben, mit denen sie entscheiden können, ob dieses Produkt dafür geeignet ist.“ Wir glauben, dass es diese detaillierten Informationen sind, die viele unserer Anleger zu uns locken. Unser Ansatz, den Energiesektor auszuschließen, nicht nur Raffinerien und Produzenten, sondern auch die Unternehmen, die sie bedienen, Ausgenommen sind auch Transportunternehmen oder Lagerunternehmen, die mit dieser Tätigkeit sehr eng verbunden sind. Wir denken also, dass es wichtig ist, diese detaillierten Informationen bereitzustellen, diese Standards bekannt zu machen und wirklich zu vermieten Die Investoren entscheiden, ob unser Ansatz für sie der richtige ist und trotz des Texas weitermachen wird Urteil.“

Jon: „Nun, ich denke, es ist wirklich wichtig, dass nachhaltige Fonds gegenüber ihren Anlegern sehr transparent sind. Ich denke, wenn man sich das anschaut, denkt man eher an nachhaltige Produkte im Allgemeinen und an die enorme Nachfrage, die es nach nachhaltigen Produkten gibt. Nachhaltigkeit ist eine Art Bestandteil der Entscheidungen, die wir in allen Aspekten unseres Lebens treffen, sei es im Verbraucherbereich Entscheidungen, ob Lebensstilentscheidungen, Karriereentscheidungen – es macht nur Sinn, dass es auch passieren würde Investitionen. Aber ich denke, bei jeder Art von Produkt, das einen Nachhaltigkeitsanspruch erhebt, sind wir skeptisch, oder? Caleb erwähnte Greenwashing – wir wollen verhindern, dass man es für dumm hält, nicht wahr? – bei der Auswahl eines Produkts, das angeblich nachhaltig ist.“

„Wir wollen also den Beweis, und wissen Sie, ein Produkt hat eigentlich nur eine Chance.“ Wenn jemand bereit ist, dieses Produkt zu kaufen, müssen wir unsere Glaubwürdigkeit unter Beweis stellen, wenn wir behaupten, dass es nachhaltig ist. Und ich denke, was mit vielen Fonds passiert ist – viele von ihnen wurden sehr schnell aufgelegt und einige, ehrlich gesagt, aus großen Vermögenswerten Manager, bei denen es sich, wie Sie wissen, möglicherweise um den einzigen nachhaltigen oder ESG-Fonds handelt, den sie in einer Reihe von Hunderten von Fonds haben. Und sie haben sich der Herausforderung, zu sagen: Wissen Sie, hier ist unser Fall – hier ist der Grund dafür, wirklich nicht gestellt Warum eine bestimmte Strategie nachhaltig ist und warum jemand, der sich dafür interessiert, diese problemlos kaufen kann Produkt. Deshalb halte ich Transparenz seitens des Fondsprodukts für sehr wichtig und es muss sehr deutlich gemacht werden, welcher Ansatz bzw. welche Kombination von Ansätzen, die sie verwenden, ist das, was der Investor erhält, wenn er dieses Produkt kauft. im Wesentlichen."

Leslie: „Nun, lassen Sie uns über einige dieser Ansätze sprechen. Ich meine, Sie haben tatsächlich ein Framework entwickelt, das sechs hatte – hier sind vielleicht mehr als das, aber im Grunde waren es sechs. Was sind sie und wie sehen Sie sie beispielsweise in Carols Fonds widergespiegelt?“

Jon: "Ja. Wir haben also bereits über die ESG-Analyse gesprochen. Ich habe das irgendwie in zwei verschiedene Arten von Ansätzen unterteilt. Eine – die wahrscheinlich gebräuchlichste Art, ESG-Informationen im Zusammenhang mit Investitionsentscheidungen zu nutzen, ist das Risikomanagement. Sie sprechen über die wesentlichen ESG-Risiken, denen ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche ausgesetzt ist. Daher nutzen viele Anleger ESG, um das Risikomanagement zu unterstützen oder sich ein umfassenderes Bild vom Risiko einer Investition zu machen – das passiert auf ganzer Linie.“

„Wie ich bereits sagte, ist das mittlerweile eine Art Mainstream-Aktivität unter Anlegern – das ist eine sehr verbreitete, wirklich die gebräuchlichste Art, diese ESG-Informationen zu nutzen.“ Aber nachhaltige Fonds nutzen es oft auch, um Chancen zu identifizieren – um sich beispielsweise darauf zu konzentrieren, wie ESG-Informationen ihnen helfen, branchenweise die Nachhaltigkeitsführer zu finden. Das ist also eine andere Möglichkeit, Chancen zu riskieren.“

„Ausschlüsse – wahrscheinlich hat jeder von Ausschlüssen gehört, und das passiert bei dieser Art von Fonds schon seit langem.“ Es kann durchaus zu Ausschlüssen kommen – viele ESG- oder Nachhaltigkeitsfonds verfügen über eine Liste mit bestimmten Kriterien Ausschlüsse von Produktarten oder in einigen Fällen vollständige Ausschlüsse von Unternehmen der fossilen Brennstoffindustrie, wenn auch nicht aller TU das. Das ist also etwas anderes – Ausschlüsse, Risikochancen, Nachhaltigkeitsthemen, ein thematischer Ansatz. Domini hat so einen Fonds – nachhaltige Lösungen, oder? Der Fokus liegt also wirklich auf Nachhaltigkeit als langfristigem Thema. Der Schwerpunkt liegt auf erneuerbaren Energien und sauberer Technologie und dergleichen. Einige Fonds konzentrieren sich tatsächlich stärker auf die Wirkung als andere, wenn es darum geht, wie wir die Gesamtwirkung der von uns gehaltenen Beteiligungen auf unser Portfolio bewerten und wie wir diese unseren Anlegern mitteilen. Das ist also ein anderer Ansatz.“

„Und schließlich Engagement und Stimmrechtsvertretung und ähnliches – der Schwerpunkt liegt auf dem Versuch, das ESG-Verhalten von Unternehmen, die Sie in Ihrem Portfolio besitzen, durch Engagement und Stimmrechtsvertretung weiter zu verbessern.“ Das passiert schon seit langem, sogar bis in die Siebziger- und Achtzigerjahre. Aber wissen Sie, damals waren es nur sehr wenige Leute, die das taten. Ehrlich gesagt musste man damals eine Gruppe katholischer Nonnen oder ähnliches mit an den Tisch bringen, um die Unternehmen zu einem Treffen mit Ihnen zu bewegen. Heute ist das ganz anders – die Unternehmen selbst sind sehr an ESG interessiert, sie sind sehr daran interessiert, wie ESG-Bewertungen ihnen irgendwie helfen verstehen, wie sie ihre Herangehensweise an das Unternehmen ändern können, hin zu mehr Nachhaltigkeit und einer stärkeren Fokussierung auf alle Stakeholder des Unternehmens dient.“

Leslie: „Caleb, viele Anleger interessieren sich für bestimmte Themen oder einzelne Themen. Wie investieren sie rund um diese Themen? Was würden Sie ihnen raten? Wie leiten Sie sie in den Artikeln an, die Sie veröffentlichen? Oder ist es besser, einen breiten nachhaltigen Fonds auszuwählen?“

Caleb: „Nun, im Großen und Ganzen gibt es für fast jedes dieser Themen einen eigenen Geschmack und eine Idee dafür – auf jeden Fall, oder es gibt auch einen guten Investmentfonds, den man kaufen kann.“ So können Sie Ihre Themen wirklich auswählen und bei Bedarf wirklich tief in dieses Thema eintauchen. Er erwähnte Klima, Klimatechnologie, Wasser, Wassertechnologie, Wasseraufbereitung, Lebensmittel, Lebensmitteltechnologie, Agrartechnologie – das wird immer wichtiger. Unsere Leser interessieren sich also für all diese Dinge – wir haben viele Leser und sie alle kommen aus Sie haben unterschiedliche Hintergründe, suchen aber nach Ansätzen für die Dinge, die ihnen am Herzen liegen. normalerweise.“

„Und dann gibt es da noch den übergeordneten Investor, der nicht unbedingt an bestimmten Themen interessiert ist – er ist einfach nur daran interessiert, sein Geld mit seinen Überzeugungen in Einklang zu bringen.“ Und sie wollen in bestimmten Sektoren nicht tätig sein oder sie aussortieren können. Daher beobachten wir die zunehmende Beliebtheit von Tools wie Canvas und anderen, mit denen Sie ein Screening durchführen, Dinge in Ihr Portfolio aufnehmen oder daraus entfernen oder hier oder dort etwas hinzufügen können.“

„Die Leute sind daran interessiert, mehr und mehr darüber zu erfahren, aber ich würde sagen, es gibt diese ziemlich anständige Gruppe von Leuten – und mich.“ Ich glaube, die meisten Menschen wollen einfach nur das Richtige tun und wollen einfach nicht, dass ihr Geld in Dinge fließt, an die sie nicht glauben mehr. Sie werden also den ETF finden, der es ausschließt, oder sie werden den ETF oder den finden Indexfonds das sich auf das konzentriert, was sie am meisten wollen. Und dann haben wir Leute, die aktiv in Unternehmen wie investieren möchten Motor Nr. 1, und andere, die Anteile an Unternehmen besitzen möchten, damit sie bei ihren Aktivitäten mitreden können. Und man sieht immer mehr Leute, die sich darauf einlassen, weil sie einen Platz am Tisch wollen – das wollen sie nicht Sagen Sie einfach: „Ich werde mein Geld einfach nicht dort anlegen“, weil manche Leute nicht glauben, dass das das Einzige ist Lösung."

Carole: „Und ich greife Calebs Bemerkung ein wenig auf. Was wir bei der Entwicklung unserer Domini-Impact-Investment-Standards feststellen: Wir verwenden die Linse dessen, was der klassische Impact-Investor in seinem Portfolio umsetzen möchte. So oft kommt ein Investor mit einem Thema zu uns, das er angehen möchte, aber dann durchschaut er die Standards. Ich werde all diese anderen Dinge bekommen, und ich habe schon erlebt, dass Investoren sagten: „Oh, wir bekommen all diese anderen Dinge umsonst.“ Es ist so, als ob ich das bekomme, was ich will, und noch mehr. Und eine weitere Sache, die wir durch Studien und Umfragen, die wir mit unseren Aktionären durchgeführt haben, erfahren haben, ist, dass sie der Expertise vertrauen – dieser langfristigen historischen Perspektive zu diesen Themen. Sie wollen das dem Experten überlassen und versuchen, diese Entscheidung selbst zu treffen, und sie sind heutzutage eine großartige Quelle dafür.“

Leslie: "Das ist großartig. Tatsächlich haben Sie diese Frage sozusagen beantwortet, aber ich werde sie trotzdem stellen, da es sich um eine Frage handelt, die in jedem Artikel, den ich derzeit über nachhaltiges Investieren lese, immer wieder gestellt wird. Kann man in der Welt wirklich etwas bewirken, wenn man nachhaltiges Investieren betreibt?“

Carole:"Ja. Es ist uns ein großes Anliegen, unseren Aktionären sowohl vierteljährlich als auch jährlich darüber zu berichten, welchen Unterschied ein in einen Domini-Fonds investierter Dollar gemacht hat. Das ist eine wirklich wichtige Antwort für Anleger, und das war Teil der Entwicklung. Als wir vor 30 Jahren anfingen, war die erste Frage: „Wie machen wir das?“ Wo sollen wir diese Daten herbekommen? Wir verfügen über Tools, mit denen wir messen, verwalten und bewerten können, ob ein Unternehmen unsere Standards erfüllt oder nicht.“

„Die zweite Frage war: „Nun, wie würde es funktionieren?“ Wird mich das Geld kosten?“ Und glücklicherweise sehen wir mit mittlerweile mehr als 20 Jahren an Daten und vielen Studien – Metastudien und Studien zu Indizes, Fonds und Unternehmen –, dass es konkurrenzfähig sein kann. Es entstehen also keine inhärenten Kosten und es besteht nicht mehr Risiko als nötig ist. Aber Sie müssen Ihre Sorgfaltspflicht erfüllen und wie bei jedem anderen Anlageprodukt vorsichtig sein, wer Ihr Geld verwaltet.“

„Und dann lautete die dritte und jüngste Frage: „Welchen Unterschied macht das?“ Wo kann ich die Ergebnisse sehen? Was machen Sie da? Und das war es, was uns wirklich dazu bewogen hat, die vierteljährlichen und jährlichen Berichte zu veröffentlichen.“

Caleb: "Ja. Ich meine, noch einmal, mit diesen sehr gezielten Arten von ETFs oder Unternehmen – wenn Sie direkt in diese Unternehmen investieren möchten, dann können Sie das tun Sie können tatsächlich sehen, wohin Ihr Geld fließt, und Sie können tatsächlich sehen, wie das Unternehmen es verwendet, indem Sie dies weiterverfolgen Unternehmen. Das Gleiche gilt für ETFs, obwohl es etwas breiter angelegt ist, handelt es sich eher um einen Scattershot-Ansatz. Aber ich denke, die Leistung war jahrelang die große Frage, und dann verschwand es wirklich, bis wir diesen Superzyklus hatten Rohstoffe kommen ins Spiel, und dann fragen sich plötzlich alle: „Nun, ich war nicht mehr auf dem Markt – ich war nicht mehr da, wissen Sie? Energieaktien, traditionelle Energieaktien für eine Weile, und ich habe so ziemlich die einzigen Renditen verpasst, die in der Aktie verfügbar waren Markt. Wie tief ist meine Investitionsüberzeugung in Verbindung mit meinen Umweltüberzeugungen, wenn mir Renditen entgehen?“

„Und das hat die Branche wirklich auf die Probe gestellt, zusammen mit all den regulatorischen Problemen, die möglicherweise auf uns zukommen.“ Vieles davon bringt Anleger wirklich dazu, sich diese sehr schwierige Frage zu stellen: Sie sagten, Sie glaubten daran; Hier wollten Sie Ihr Geld anlegen. Jetzt haben Sie tatsächlich die Möglichkeit, angesichts steigender Rohstoffpreise eine deutliche Leistungsschwäche zu verteidigen von nachhaltigen und ESG-Fonds und die Tatsache, dass es möglicherweise eine Regulierung gibt, die die gesamte Branche überspannt und überwindet Hier."

Carole: „Und ich denke, es ist wichtig anzuerkennen, dass es bei der Umwelt- und Sozialforschung wirklich darum geht, Trends und Muster im Laufe der Zeit zu betrachten. Es geht also wirklich um eine mittel- und langfristige Perspektive. Es wird kurzfristige Volatilität geben. Ich denke also, wenn man sich dem nähert, muss man das anerkennen und das Anlageziel haben, damit man es längerfristig durchhalten kann. Wenn man sich die Energie anschaut, stellen wir fest, dass sie steigt und fällt, aber auf längere Sicht ist sie ziemlich neutral.“

„Und unser Ausschluss von Energie hat, ja, enorme Auswirkungen auf die Umwelt und enorme soziale Auswirkungen. Aber wir glauben auch, dass es enorme finanzielle Auswirkungen haben wird, denn ehrlich gesagt, wenn wir das gesamte Öl, das wir in der Erde haben, verbrennen, werden wir keinen Planeten mehr haben, auf dem wir leben können. Irgendwann wird die Party also ein Ende haben. Wie und wann ist ein wichtiger Gesichtspunkt. Also – langfristig betrachtet – einige der Zyklen zu überstehen, und es war eine schwierige Frage, als Energie das Einzige war, was funktionierte – ganz sicher.“

Leslie: „John, du wolltest ganz schnell etwas hinzufügen, dann müssen wir zu unseren nächsten Fragen übergehen.“

John: „Nun, ich meine, eines der Dinge, die ich zum Thema Wirkung hinzufügen wollte, war Folgendes: Wenn man sich die Geldsumme ansieht, die in nachhaltige Fonds geflossen ist, und die Höhe der … Die Aufmerksamkeit, die Vermögensverwalter jetzt auf ESG-Informationen und -Analysen richten, hat ein großes Signal an Unternehmen auf der ganzen Welt gesendet, dass ihnen ESG-Themen wichtig sind Investoren. Und Unternehmen haben das gehört, sie haben das auch von ihren anderen Stakeholdern gehört – insbesondere von ihren Mitarbeitern, von Kunden, Partnern und der Gemeinschaft, von allen. Aber als sich auch die Anleger einmischten und sagten: „Das ist wichtig“, begann sich das Verhalten der Unternehmen zu ändern. Und es ist – glaube ich – ein massiver paradigmatischer Wandel weg von Aktionär Primat als Schwerpunkt der Unternehmensführung Stakeholder-Wertund die damit verbundenen langfristigen Perspektiven.“

Carole: „Nun, viele Leute wollten zählen – und das ist logisch –, aber wenn man über die Wirkung nachdenkt, muss diese sowohl quantitativ als auch qualitativ sein. So können wir durchmessen CO2-Fußabdruck dass unsere Portfolios weniger CO2-intensiv sind als andere. Aber es gibt Zeiten, in denen man sich mit einem Thema befasst, bei dem es sich, wie John sagt, um eine umfassende Stakeholder-Bewertung handeln muss: „Ist das Leben besser, wenn man so viel Geld wie möglich hat?“ Ihr Konto, aber Sie haben keine saubere Luft zum Atmen oder Wasser zum Trinken, oder wenn Ihr Haus unter Wasser steht?“ Wissen Sie, das ist das allgemeine Wohlbefinden und die Wirkung, die erzielt werden muss antwortete."

Caleb: „Wir werden auf das gesamte Gespräch verlinken, das Lesley Norton von Morningstar mit Jon Hale von Morningstar geführt hat Direktorin für Nachhaltigkeitsforschung, und Carole Laible, die CEO von Domini Impact Investments, und ich im Notizen anzeigen. Und Sie können sich auch all die tollen Gespräche und Lernsitzungen ansehen, die wir diese Woche bei Investor Connection veranstaltet haben, der allerersten Partnerschaft mit Morningstar und Investopedia. Das hat viel Spaß gemacht und eine Menge guter Informationen darüber vermittelt, wie wir unsere Anlagestrategien für den Rest dieses sehr herausfordernden Jahres neu ausrichten können.“