Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA)

Was ist die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA)?

Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ist eine unabhängige, nichtstaatliche Organisation, die die Regeln für registrierte Broker schreibt und durchsetzt Börsenmakler Firmen in den USA. Ihre erklärte Mission ist es, "die investierende Öffentlichkeit vor Betrug und schlechten Praktiken zu schützen". Es gilt als Selbstregulierungsorganisation.

FINRA entstand aus der Zusammenlegung der National Association of Securities Dealers (NASD) und die Mitgliederregulierung, Durchsetzung und Schiedsverfahren der New York Stock Exchange (NYSE) im Jahr 2007. Die Konsolidierung sollte überlappende oder redundante Regulierungen beseitigen und die Kosten und Komplexität der Compliance reduzieren.

FINRA Understanding verstehen

Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ist die größte unabhängige Aufsichtsbehörde für Wertpapierfirmen, die in den Vereinigten Staaten tätig sind. FINRA beaufsichtigt mehr als 3.500 Maklerfirmen, 154.000 Zweigstellen und fast 625.000 registrierte Wertpapiervertreter (Stand 2019). Die FINRA regelt den Handel mit Aktien, Unternehmensanleihen, Wertpapier-Futures und Optionen.

FINRA hat 19 Niederlassungen in den Vereinigten Staaten und über 3.000 Mitarbeiter.Die FINRA beaufsichtigt nicht nur Wertpapierfirmen und deren Broker, sondern verwaltet auch die Qualifikationsprüfungen, die Wertpapierfachleute ablegen müssen, um Wertpapiere zu verkaufen oder andere zu beaufsichtigen, die dies tun. Dazu gehören zum Beispiel die Serie 7 Allgemeine Qualifikationsprüfung für Wertpapiervertreter und die Serie 3 Nationale Rohstoff-Futures-Prüfung.

In ihrer Durchsetzungsfunktion ist die FINRA befugt, Disziplinarmaßnahmen gegen registrierte Einzelpersonen oder Firmen zu ergreifen, die gegen die Regeln der Branche verstoßen. Im Jahr 2019 berichtete sie, dass sie 854 Disziplinarmaßnahmen eingeleitet, Geldbußen in Höhe von insgesamt 39,5 Millionen US-Dollar verhängt und die Rückzahlung von 27,9 Millionen US-Dollar an Investoren angeordnet habe. Außerdem wurden 6 Mitgliedsfirmen ausgeschlossen und weitere 21 suspendiert, während 348 Personen vom Wertpapiergeschäft ausgeschlossen und weitere 415 suspendiert wurden. Im Jahr 2019 verwies es 827 Betrugsfälle und Insiderhandel Fälle an die Securities and Exchange Commission (SEK) und andere staatliche Stellen zur Strafverfolgung.

Für Anleger, die nach einem Broker suchen oder ihren aktuellen überprüfen möchten, pflegt FINRA BrokerCheck. Es ist eine durchsuchbare Datenbank von Brokern, Anlageberater, und Finanzberater. BrokerCheck umfasst Zertifizierungen, Schulungen und alle Durchsetzungsmaßnahmen. BrokerCheck basiert auf dem Central Registration Depository der FINRA (CRD) Datenbank, die die Aufzeichnungen von Einzelpersonen und Firmen im Wertpapiergeschäft in den Vereinigten Staaten enthält.

Vorteile von FINRA

Der Hauptvorteil von FINRA besteht darin, Anleger vor potenziellem Missbrauch zu schützen und ethisches Verhalten innerhalb der Finanzbranche sicherzustellen. FINRA-Ressourcen wie BrokerCheck ermöglichen es Anlegern festzustellen, ob jemand, der behauptet, ein Broker zu sein, tatsächlich ein vollberechtigtes Mitglied ist. Durch das Verbot von Brokern, die gegen ihre Verhaltensregeln verstoßen, verhindert die FINRA viele Finanzkriminalität. Darüber hinaus hat die FINRA die Verantwortung für diese Funktionen klarer gemacht, indem sie sie in einer Organisation zusammengefasst hat.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission genehmigte im Juli 2007 die Konsolidierung der beiden Vorgängerorganisationen. Bei der Ankündigung ihrer Gründung beschrieb die FINRA ein breites Mandat, das die Verantwortung für "Regelschreiben, feste Prüfung, Vollstreckungs-, Schieds- und Vermittlungsfunktionen sowie alle Funktionen, die zuvor ausschließlich von NASD beaufsichtigt wurden, einschließlich Marktregulierung unter Vertrag für Nasdaq, American Stock Exchange, International Securities Exchange und Chicago Climate Austausch." Amerikanische Börse wurde anschließend in NYSE American umbenannt, und die Chicago Climate Exchange, ein Markt für den Handel mit Treibhausgasemissionszertifikaten, wurde 2010 geschlossen.

Kritik an FINRA

Die FINRA sieht sich mit der gleichen Art von Kritik konfrontiert, die oft auf jede Selbstregulierungsorganisation angewendet wird. Kritiker wie Senator Warren aus Massachusetts und Senator Cotton aus Arkansas behaupten, dass die FINRA nicht genug unternehme, um Investoren zu schützen.Insbesondere eine wissenschaftliche Studie von Egan, Matvos und Seru zeigte, dass es Probleme mit Wiederholungstätern gibt. Sie fanden heraus, dass Finanzberater mit Fehlverhalten in der Vergangenheit um ein Vielfaches häufiger Straftaten in der Zukunft begehen.Möglicherweise war die FINRA bei der Ausübung ihrer Befugnisse zu zurückhaltend.

Die allgemeine Kritik an allen Selbstregulierungsbehörden wie der FINRA ist, dass sie gerade genug tun, um das Vertrauen der Öffentlichkeit zu wahren. Aus dieser Sicht haben Selbstregulierungsbehörden eine inhärente Interessenkonflikt. Während die Mitglieder daran interessiert sind, das Vertrauen der Öffentlichkeit zu wahren, geht dieses Interesse nur so weit. Die Mitglieder müssen die schlimmsten Täter aussortieren, aber sie wollen nicht im Rampenlicht stehen. Beispielsweise könnte es möglich sein, alle Mitglieder nach Integrität einzustufen. Dies würde jedoch notwendigerweise dazu führen, dass etwa die Hälfte aller Mitglieder mit unterdurchschnittlicher Integrität eingestuft wird. Es überrascht nicht, dass Selbstregulierungsbehörden selten Mitglieder einstufen.