Coach-Eigentümer Tapestry kauft Versace-Eigentümer Capri Holdings für 8,5 Milliarden US-Dollar

Aktien von Versace und Michael Kors-Eigentümer Capri Holdings (CPRI) schoss im frühen Handel am Donnerstag um etwa 57 % in die Höhe, nachdem der Modekonzern und Coach-Eigentümer Tapestry (TPR) stimmte dem Kauf für 8,5 Milliarden US-Dollar zu.

Tapestry zahlt für Capris Aktienbestände 57 US-Dollar pro Aktie, eine Prämie von 65 % auf den Schlusskurs vom Mittwoch. Da Capri Anfang des Jahres seinen Finanzausblick revidierte, fiel der Aktienkurs seit Februar um fast 50 %. Zuvor hatte es bei 68 US-Dollar gehandelt, bevor Capri seine Erwartungen nach unten korrigierte.

Durch den Zusammenschluss werden sechs High-End-Modemarken unter einem Dach vereint: Coach, Kate Spade, Stuart Weitzman, Versace, Jimmy Choo und Michael Kors. Der neue Moderiese erwartet eine Rationalisierung der Ausgaben. Die Synergie zwischen den beiden Muttergesellschaften der Luxusmarken wird laut Tapestry eine Möglichkeit für Kosteneinsparungen von über 200 Millionen US-Dollar pro Jahr schaffen.

Tapestry geht davon aus, dass sich durch die Übernahme der Gewinn pro Aktie sofort verdoppeln wird Ziffern nach Berücksichtigung bestimmter Anpassungen, zusammen mit einer überzeugenden Rendite Investition.

Ein mögliches US-Äquivalent des französischen LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton zu werden (LVMUY) werden die Marken zusammen einen Jahresumsatz von 12 Milliarden US-Dollar und einen Betriebsgewinn von fast 2 Milliarden US-Dollar erzielen. Durch Capri, den Besitzer von Versace und Jimmy Choo, wird Tapestry eine globalere Reichweite haben, insbesondere in Europa und Asien.

Der Deal kommt zustande, da sich die Luxusverkäufe nach mehreren Jahren mit starken Zahlen wieder auf ein normaleres Niveau einpendeln. Das verlangsamte Wirtschaftswachstum in den USA und eine schleppende Erholung nach der Pandemie in China haben die Luxusverkäufe belastet.

Um der sinkenden Nachfrage entgegenzuwirken, versucht Tapestry, die Generation Z über Social-Media-Plattformen wie TikTok für sich zu gewinnen. Auch die Marke Coach hat sich die Bestseller herausgepickt, auf die man sich konzentrieren und gleichzeitig die Preisnachlässe reduzieren möchte – eine Strategie, die das Unternehmen auch für Kate Spade eingeführt hat.

Die Übernahme ist an keine finanziellen Bedingungen geknüpft. Bank of America und Morgan Stanley werden die Mittel durch eine Kombination aus vorrangigen Schuldverschreibungen, befristeten Darlehen und Barmitteln finanzieren, von denen einige zur Begleichung eines Teils der ausstehenden Schulden von Capri verwendet werden.

Die Aktien von Tapestry fielen um 12:00 Uhr Ostküstenzeit um etwa 13 %, was einen Verlust von etwa 6,4 % seit Jahresbeginn bedeutete, nachdem sie die meiste Zeit des Jahres im grünen Bereich gehandelt hatten. Der heutige Anstieg der Capri-Aktien konnte den massiven Kursverfall seit Jahresbeginn größtenteils ausgleichen.