Ein Jahr später hat das Inflation Reduction Act die Inflation wahrscheinlich nicht gesenkt – aber geben Sie ihm Zeit

Das vor einem Jahr in Kraft getretene Inflation Reduction Act hat viel bewirkt. Die Reduzierung der Inflation gehörte wahrscheinlich nicht dazu – zumindest noch nicht.

Am 16. August 2022 unterzeichnete Präsident Joe Biden einen Gesetzentwurf mit zahlreichen Änderungen an der Steuergesetzgebung, die Medicare ermöglichen mit Pharmaunternehmen über Arzneimittelpreise zu verhandeln, dem IRS mehr Mittel zur Verfolgung von Steuerbetrügern zur Verfügung zu stellen und den Kundenservice verbessernund Unternehmen und Privatpersonen steuerliche Anreize für die Umstellung auf grüne Energie aus fossilen Brennstoffen zu geben. Seitdem ist die Inflation gemessen am Verbraucherpreisindex von 8,3 % auf eine jährliche Rate von 3,2 % gesunken.

Obwohl der Gesetzentwurf als „Inflation Reduction Act“ bezeichnet wurde, war der Rückgang der Inflation laut Ökonomen wahrscheinlich auf größere wirtschaftliche Kräfte zurückzuführen.

„Die IRA hatte im vergangenen Jahr wenig mit der Abschwächung der Inflation zu tun“, sagte Mark Zandi, Chefökonom bei Moody’s Analytics, in einer E-Mail. „Die Inflation hat sich vor allem aufgrund der nachlassenden Auswirkungen der globalen Pandemie auf die globale Versorgung abgeschwächt Ketten und Arbeitsmärkte sowie der russische Krieg in der Ukraine und die Auswirkungen auf Öl, Lebensmittel und andere Rohstoffe Preise."

Obwohl sich Experten nicht darüber einig sind, was genau den Anstieg der Inflation nach der Pandemie und den anschließenden Rückgang im letzten Jahr verursacht hat, haben viele darauf hingewiesen Die Hauptursachen für die Inflation sind die Lieferketten und die Zinserhöhungskampagne der Federal Reserve und nicht Bidens Unterschriftengesetz Rückzug.

Aufstieg und Fall der Inflation

Als die COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 begann, war die gesamte Lieferkette von der Herstellung, dem Transport und der Verteilung von Waren unterbrochen. Fabriken, die lebenswichtige Güter wie Computerchips herstellten, wurden geschlossen und die Unternehmen waren mit einem Mangel an Lkw-Fahrern und anderen Logistikkräften konfrontiert. Die Kunden forderten weiterhin Produkte, doch die Unternehmen konnten nicht die benötigte Menge liefern, was zu einem Preisanstieg führte.

Anfang 2022 wurden die Lieferketten noch weiter verwickelt Russische Invasion in der Ukraine und Sanktionen der USA und ihrer Verbündeten gegen Russland, einen großen Ölproduzenten. Die Preise für Rohöl stiegen sprunghaft an und für das Benzin, das daraus hergestellt wird.

Ökonomen der Federal Reserve Bank of San Francisco schätzen in einer Juni-Analyse, dass Probleme in der Lieferkette für 60 % des Anstiegs der Verbraucherpreise seit 2021 verantwortlich seien.

Da sich die Lieferketten angepasst haben und zum Normalbetrieb zurückgekehrtDie logistischen Probleme haben nachgelassen, was zur Verlangsamung der Inflation beigetragen hat.

Ein weiterer wichtiger Faktor war die Federal Reserve, die die Inflation steuert, indem sie die US-Notenbank festlegt. Geldpolitik. Die Pandemie war eine Ära des leichten Geldes, da die Fed ihren Leitzins nahe Null hielt, um die Wirtschaft anzukurbeln. Das machte es für Unternehmen und Privatpersonen günstig, Kredite zu erhalten. Ab März 2022 erhöhte die Fed ihren Zinssatz und hatte dies bereits im letzten Monat getan hat den höchsten Wert seit 2001 erreicht.

Das hat gesagt Aufwärtsdruck auf die Kreditkosten für alle Arten von Krediten von Unternehmen und Privatpersonen aufgenommen werden, einschließlich Dinge wie Hypotheken und Kreditkarten. Das Ziel der Fed besteht darin, die Wirtschaft zu bremsen, Ausgaben zu drosseln und das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen wiederherzustellen.

Einigen Berichten zufolge hat dies funktioniert. Eine Analyse von Ökonomen der Allianz im Juli bescheinigte der Fed etwa die Hälfte des gesamten Inflationsrückgangs seit Sommer 2022.

In den meisten Berichten über die Desinflation im letzten Jahr fehlt jegliche Erwähnung des Inflation Reduction Act. Das Congressional Budget Office, eine überparteiliche Forschungsagentur, schätzte vor der Verabschiedung des Gesetzes, dass es kurzfristig kaum oder gar keine Auswirkungen auf die Inflation haben würde.

Warum heißt es dann Inflation Reduction Act?

Der Inflation Reduction Act entstand als „Build Back Better“-Gesetz, ein ehrgeiziger Ausgabenplan in Höhe von 1,7 Billionen US-Dollar, der viele Bestimmungen der IRA enthielt Darüber hinaus gibt es Sozialprogramme, darunter eine dauerhafte Ausweitung der Steuergutschrift für Kinder und ein Programm zur Subventionierung der Kinderbetreuung und zur Bereitstellung einer kostenlosen allgemeinen Kinderbetreuung Kindergarten.

Der Gesetzentwurf wurde 2021 vom demokratisch kontrollierten Repräsentantenhaus verabschiedet, scheiterte jedoch im Senat, wo die Demokraten jeden einzelnen ihrer 50 Senatoren für die Verabschiedung gewinnen mussten. Der Senator von West Virginia, Joe Manchin, lehnte das BBB ab, weil er befürchtete, es würde die Staatsverschuldung verschlimmern und die Inflation anheizen, zu einer Zeit, in der sich die Verbraucherpreise auf einem alarmierenden Aufwärtstrend befanden.

Manchin stimmte schließlich für die abgespeckte Version, die als Anti-Inflations-Gesetz umgestaltet wurde und die Sozialprogramme entfernte.

Inflationsreduzierungsgesetz könnte die Inflation langfristig drücken

Einige Bestimmungen des Gesetzentwurfs könnten jedoch später einige Kosten für die Verbraucher senken. Medicare, das staatliche Krankenversicherungsprogramm für ältere Menschen, wird ab 2026 Geld sparen, wenn es erlaubt ist, Preise mit Arzneimittelherstellern auszuhandeln. Wer sich bei Medicare einschreibt, wird ebenfalls von Einsparungen profitieren, da die Selbstbeteiligung an Medikamenten ab 2025 auf 2.000 US-Dollar begrenzt ist.

Der Gesetzentwurf sparte auch Geld für Menschen, die Insulin einnehmen, indem er die Kosten für die Diabetesbehandlung für Medicare-Empfänger auf 35 US-Dollar pro Monat begrenzte. Nach Schätzungen des Ministeriums für Gesundheit und menschliche Dienste zahlte etwa ein Viertel der Medicare-Registrierten im Jahr 2020 mehr als das Doppelte.

Allerdings dürfte dies kaum Auswirkungen auf die Allgemeinheit haben Phänomen der Inflation, was einen weit verbreiteten Preisanstieg bei vielen Dingen bedeutet, die Menschen kaufen. Verschreibungspflichtige Medikamente tragen weniger als 1 % zum Verbraucherpreisindex bei, einem Inflationsindikator, der widerspiegeln soll, wofür Menschen normalerweise ihr Geld ausgeben.

„Die Möglichkeit, dass Medicare mit Pharmaunternehmen über Arzneimittelpreise verhandelt, wird zu erheblichen Einsparungen für Medicare-Empfänger führen. „Aber die Auswirkungen auf die Gesamtinflation werden sehr gering sein, da Pharmazeutika nur einen kleinen Teil des typischen Verbraucherbudgets ausmachen“, Zandi sagte.

Noch wichtiger für die Gesamtwirtschaft ist, dass die IRA Anreize zur Förderung grüner Energie bietet, darunter eine Steuergutschrift von bis zu 7.500 US-Dollar für den Kauf eines Elektrofahrzeugs anstelle eines gasbetriebenen Fahrzeugs. Die Reduzierung des Benzinverbrauchs könnte die Inflation grundlegend verändern und den ölbedingten Anstieg verhindern, mit dem die Verbraucher nach der Invasion in der Ukraine konfrontiert waren, sagte Zandi.

Die Förderung des Einsatzes von Elektrofahrzeugen „sollte den Ölpreis senken und die Abhängigkeit der US-Wirtschaft vom Öl und damit ihre Anfälligkeit gegenüber steigenden Ölpreisen verringern“, sagte Zandi. „Fast jede Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg wurde teilweise durch einen Anstieg der Ölpreise verursacht.“

Darüber hinaus könnten von der IRA genehmigte Infrastrukturinvestitionen dazu beitragen, den Inflationsdruck zu verringern, insbesondere in Kombination mit dem CHIPS Act, der die Entwicklung von High-Tech-Forschung und -Industrie finanzierte, und das Überparteiliches Infrastrukturgesetz Im Jahr 2021 wurden Ausgaben in Höhe von 550 Milliarden US-Dollar für Straßen und Brücken, Trinkwasser und Hochgeschwindigkeits-Internetzugang genehmigt.

„Die IRA wird in Kombination mit dem CHIPS-Gesetz und der Infrastrukturgesetzgebung zur Verbesserung der Wirtschaft beitragen Langfristige Produktivität steigern und die Wirtschaft widerstandsfähiger gegen potenzielle geopolitische Risiken machen“, Zandi sagte. „Dies wird dazu beitragen, die Inflation längerfristig einzudämmen, sofern alles andere gleich bleibt.“