Covered-Call-ETFs: Wie sie zur Steigerung der Anlagerenditen beitragen können
Eine Option für Anleger, die Erträge und eine Volatilitätsabsicherung suchen.
Der Verkauf von Covered Calls ist eine klassische Optionsstrategie für Anleger, die stabile Erträge aus ihren Anlagen mit einem gewissen Risikoschutz wünschen. Ein Nachteil dieser Strategie ist der Aufwand und das Kapital, die erforderlich sind, um genügend Aktien zu kaufen, um die von Ihnen verkauften Optionen abzudecken, und die Optionen dann zu verkaufen. Covered Call Exchange Traded Funds (ETFs) ermöglichen es Anlegern, Anteile an einem Fonds zu kaufen, der diese Strategie in ihrem Namen umsetzt und deren Vorteile mit weniger Aufwand bietet.
Die zentralen Thesen
- Covered Call Exchange Traded Funds (ETFs) könnten den Anlegern durch Call-Optionen zusätzliche Einnahmen bescheren und als Puffer gegen Marktvolatilität dienen.
- Während Covered-Call-ETFs ein stabiles Einkommen bieten können, begrenzt die Strategie das potenzielle Aufwärtspotenzial, das andere ETFs haben könnten.
- Dieses geringere Aufwärtspotenzial macht es weniger geeignet für diejenigen, die eine erhebliche Wertsteigerung der zugrunde liegenden Vermögenswerte erwarten.
- Covered-Call-ETFs können aktienbasiert, indexbasiert oder branchenspezifisch sein und bieten eine Reihe von Möglichkeiten zur Diversifizierung eines Anlageportfolios.
Was ist ein Covered-Call-ETF?
Ein Covered-Call-ETF ist ein börsengehandelter Fonds, der verwendet gedeckte Anrufe Einkommen zu generieren.
Bei gedeckten Calls kauft der ETF Anteile an einem Unternehmen und verkauft Call-Optionen für diese Anteile. Der ETF erhält beim Verkauf der Option eine Prämie und besitzt die zugrunde liegenden Aktien, es sei denn, die Option wird ausgeübt und diese werden verkauft. Eine Covered-Call-Strategie kann durch die erhaltenen Prämien mehr Erträge generieren und bietet gleichzeitig einen gewissen Schutz vor Kursrückgängen des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Der Kompromiss ist die Grenze für das potenzielle Aufwärtspotenzial des ETF bei bestimmten Aktien. Wenn die Aktie ausreichend steigt, muss der ETF sie bei Ausübung zum Ausübungspreis der Option verkaufen.
Durch die Investition in einen Covered-Call-ETF können Anleger den manuellen Prozess des Aktienkaufs, der Auswahl eines Ausübungspreises und des Verkaufs von Optionen vermeiden. Stattdessen übernehmen die Fondsmanager diesen Prozess für Sie.
So funktionieren Covered-Call-ETFs
Wie andere ETFs ermöglichen Covered-Call-ETFs Anlegern den Kauf von Anteilen an einem einzigen Wertpapier, wobei der Fonds seinen Wertpapiermix zur Umsetzung der Strategie verwendet. Gegen eine Gebühr, genannt an KostenquoteAnleger können ETFs nutzen, um ihre Portfolios zu diversifizieren.
Die Manager von Covered-Call-ETFs führen im Auftrag der Fondsanleger eine Covered-Call-Strategie aus. Sie kaufen Anteile verschiedener Unternehmen und verkaufen dann Call-Optionen, um eine Prämie zu kassieren.
Diese regelmäßige Einnahmequelle hilft dem Fondsangebot Dividendenerträge an Investoren. Es kann auch die Volatilität des Fondspreises verringern, da Wertverluste der Fondsbestände durch die Prämien ausgeglichen werden können, die der Fonds aus dem Verkauf von Optionen erzielt. Es schränkt jedoch auch das Aufwärtspotenzial ein. Wenn eine Aktie über den Ausübungspreis der Call-Option steigt, wird sie wahrscheinlich ausgeübt und zum Kurs verkauft Der Ausübungspreis liegt unter dem Marktniveau und legt eine Obergrenze dafür fest, wie stark der Fonds von einem Preisanstieg profitieren kann Bestände.
Vor- und Nachteile von Covered-Call-ETFs
Covered-Call-ETFs helfen Anlegern dabei, diese Strategie einfacher zu nutzen, es ist jedoch wichtig, vor der Investition die Nachteile zu bedenken.
Vorteile von Covered-Call-ETFs
Covered-Call-ETFs erfreuen sich aufgrund ihres Angebots immer größerer Beliebtheit Vorteile an Investoren:
- Der Verkauf gedeckter Calls kann dazu beitragen, dass ein Portfolio Erträge erwirtschaftet. Diese Erträge können als Dividende ausgeschüttet werden, was eine potenziell höhere Rendite als ein herkömmlicher ETF bietet.
- Diese Prämieneinnahmen können dazu beitragen, die Volatilität zu begrenzen, indem sie Preisrückgänge ausgleichen.
- Die Investition in einen Covered-Call-ETF kann mit geringeren Gebühren und niedrigeren Kosten verbunden sein als der Verkauf von Optionen auf eigene Faust.
- Der Cashflow aus einem ETF kann als Kapitalgewinn besteuert werden, was eine steuerliche Vorzugsbehandlung gegenüber der alleinigen Nutzung dieser Strategie bietet.
Nachteile von Covered-Call-ETFs
Obwohl es viele Gründe gibt, eine Investition in Covered-Call-ETFs in Betracht zu ziehen, ist es wichtig, die Nachteile und Risiken zu verstehen, bevor Sie dies tun.
- Der Verkauf von Calls begrenzt das Aufwärtspotenzial, wenn der Aktienkurs steigt. Wenn die zugrunde liegenden Wertpapiere ein deutliches Wachstum verzeichnen, würde ein regulärer ETF zu diesem Zeitpunkt höhere Renditen erzielen.
- Wie bei allen Anlagen könnte der Wert des ETF sinken, selbst wenn die Prämieneinnahmen dazu beitragen, diese Verluste zu begrenzen.
- Andere Investitionen, wie Fesseln, bieten möglicherweise mehr Erträge als Covered-Call-ETFs.
Beispiele für Covered-Call-ETFs
Viele ETFs verwenden eine Covered-Call-Strategie. Der größte, gemessen am AUM, ist der Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD).
Im dritten Quartal 2023 verfügte der Fonds über ein Nettovermögen von 7,84 Milliarden US-Dollar und hatte seinen Anlegern in den letzten neun Jahren monatliche Ausschüttungen angeboten. Seit Beginn im Dezember 2013 erzielte es eine jährliche Rendite von 6,74 %.
Einige ETFs konzentrieren sich auf den Verkauf von Covered Calls auf Aktien in anderen Indizes, wie zum Beispiel der Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD) und der Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD).
Andere Vermögensverwalter, darunter J.P. Morgan und BlackRock, bieten Covered-Call-ETFs mit jeweils einer bestimmten Covered-Call-Strategie an. Zum Beispiel der iShares 20+ Year Treasury Bond Strategy ETF (TLT.O) investiert in langfristige Anleihen.
Angesichts der Vielfalt der Fonds sollten Anleger in der Lage sein, einen zu finden, der ihrer bevorzugten Strategie entspricht.
Übertreffen gedeckte Anrufe den Markt?
Wie bei jeder Anlagestrategie kann eine Covered-Call-Strategie den Markt übertreffen, unterdurchschnittlich abschneiden oder mit ihm mithalten. Im Allgemeinen eignen sich Covered Calls am besten für Seitwärts- oder Abwärtsmärkte. Da der Verkauf von Covered Calls das Aufwärtspotenzial einschränkt, können sie in Zeiten steigender Märkte schlechter abschneiden.
Welche Auswirkungen haben Anrufprämien?
Der Prämie Der Erlös, den Sie durch den Verkauf eines Anrufs erhalten, hängt von einigen Faktoren ab. Im Allgemeinen gilt: Je näher der Ausübungspreis der Option daran liegt im Geld oder profitabel und je mehr Zeit bis zum Ablaufdatum verbleibt, desto höher ist die Prämie.
Sind Covered-Call-ETFs aktive oder passive Fonds?
Fondsmanager müssen das Fondsportfolio und die Verkaufsoptionen regelmäßig anpassen, was bedeutet, dass diese ETFs aktiv verwaltet werden. Daher weisen sie typischerweise eine höhere Kostenquote auf als passiv verwaltete Fonds.
Wie unterscheidet sich ein Covered-Call-ETF hinsichtlich der Rendite von einem regulären ETF?
Covered-Call-ETFs zielen im Allgemeinen darauf ab, Einnahmen durch die Prämien aus dem Verkauf von Call-Optionen zu erzielen. Dennoch begrenzt diese Strategie das Aufwärtspotenzial, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswerte deutlich an Wert gewinnen. Alternativ bieten die Prämieneinnahmen einen Puffer gegen geringfügige Rückgänge und machen das Geschäft unter bestimmten Marktbedingungen potenziell weniger riskant.
Kann ich einen Covered-Call-ETF in meinem Altersvorsorgeportfolio verwenden?
Ja, ein Covered-Call-ETF könnte als Teil eines diversifizierten Altersvorsorgeportfolios geeignet sein, insbesondere wenn Ihr Fokus auf Strategien liegt, die mehr Einkommen generieren. Die risikomindernden Eigenschaften dieser ETFs könnten konservativere Anlagen ergänzen, die bei Altersvorsorgekonten üblich sind. Wie bei jeder Investition ist es jedoch wichtig, Ihre allgemeine Risikotoleranz und Anlageziele zu berücksichtigen.
Das Fazit
Mit Covered-Call-ETFs können Anleger von dieser Optionsstrategie profitieren, ohne dass sie das erforderliche Kapital benötigen, um eine große Anzahl von Aktien zu kaufen oder den Verkauf von Optionen selbst abzuwickeln. Diese Fonds können eine starke Einnahmequelle für Anleger sein, es ist jedoch wichtig, die Nachteile zu verstehen, z. B. die Grenzen, die sie festlegen, wie viel Anleger von einem Preisanstieg profitieren können.
Bevor Sie in einen Covered-Call-ETF investieren, stellen Sie sicher, dass die Strategie für Sie geeignet ist, und finden Sie dann einen Fonds, der zu der von Ihnen gewünschten Strategie passt.
