Fest-für-Fest-Swaps Definition
Was ist ein Fixed-for-Fixed-Swap?
Ein Fixed-to-Fixed-Swap bezieht sich auf eine Art von Fremdwährungsswap bei dem zwei Parteien Währungen miteinander tauschen. In dieser Vereinbarung zahlen sich beide Parteien gegenseitig a fester Zinssatz auf der Rektor Menge. Ein Fixed-for-Fixed-Swap kann verwendet werden, um Situationen zu nutzen, in denen die Zinsen in anderen Ländern günstiger sind.
Ein Fixed-for-Fixed-Swap kann mit a. verglichen werden fest-für-schwimmend Swap, bei dem feste Zinszahlungen in einer Währung gegen variable Zinszahlungen in einer anderen Währung getauscht werden. Bei einem Fixed-For-Floating-Swap wird der Nennbetrag des zugrunde liegenden Darlehens nicht getauscht.
Die zentralen Thesen
- Ein Fixed-for-Fixed-Swap ist ein Fremdwährungsderivat, bei dem beide Kontrahenten vereinbaren, einander einen festen Zinssatz auf den ausgehandelten Kapitalbetrag zu zahlen.
- Bei einem Fixed-to-Fixed-Swap verwendet eine Partei ihre eigene Währung, um Gelder in der Fremdwährung zu kaufen.
- Diese Art von Swaps ermöglicht es internationalen Unternehmen, Kredite zu günstigeren Konditionen zu erhalten, als wenn sie direkt an ausländische Kapitalmärkte gehen würden.
So funktionieren Fixed-for-Fixed-Swaps
Währungsswaps zwischen zwei ausländischen Unternehmen stattfinden. Die Parteien tauschen im Wesentlichen Tilgungs- und Zinszahlungen für ein Darlehen in einem Währung für diejenigen in einer anderen Währung. Eine der Parteien, die an der Vereinbarung beteiligt sind, leiht sich Währung von einer anderen, während sie dieser Partei eine andere Währung leiht. Fremdwährungsswaps gibt es in Fixed-for-Floating- und Fixed-for-Fixed-Swaps.
Die an einem Fixed-for-Fixed-Swap beteiligten Parteien – auch Kontrahenten genannt – schließen eine Vereinbarung ab und zahlen sich gegenseitig Zinsen zu einem festen Zinssatz. Eine Partei erklärt sich also damit einverstanden, fest zu tauschen Interesse Zahlungen in einer Währung zu einem festen Zinssatz in einer anderen. Dies bedeutet, dass eine Partei ihre eigene Währung verwendet, um Gelder in der Fremdwährung zu kaufen.
Fremdwährungsswaps – einschließlich Fixed-to-Fixed-Swaps – ermöglichen es Unternehmen, Kredite zu günstigeren Zinssätzen zu erhalten, als wenn sie direkt darauf eingehen würden Finanzierung in der Fremde Kapitalmärkte.
Bei Fixed-to-Fixed-Swaps verwendet eine Partei ihre eigene Währung, um Gelder in der Währung der anderen Partei zu kaufen.
Vorteile von Fixed-for-Fixed-Swaps
Um zu verstehen, wie Anleger von dieser Art von Vereinbarungen profitieren, stellen Sie sich eine Situation vor, in der jede Partei eine komparativer Vorteil einen Kredit zu einem bestimmten Zinssatz und einer bestimmten Währung aufnehmen. Zum Beispiel kann ein amerikanisches Unternehmen in den USA einen Kredit zu einem Zinssatz von 7 % aufnehmen, benötigt aber einen Kredit in Yen ein Expansionsprojekt in Japan zu finanzieren, wo der Zinssatz 10 % beträgt. Gleichzeitig möchte ein japanisches Unternehmen ein Expansionsprojekt in den USA finanzieren, aber der Zinssatz beträgt 12%, gegenüber 9% in Japan.
Jede Partei kann durch ein Fest gegen Fest vom Zinssatz der anderen profitieren Währungstausch. In diesem Fall kann die US-Firma US-Dollar für 7% leihen und die Mittel dann zu 7% an die japanische Firma leihen. Die japanische Firma kann japanische Yen zu 9% leihen und die Mittel dann für den gleichen Betrag an die US-Firma leihen.
Fest-für-Fest vs. Fixed-for-Floating-Swaps
Wie oben erwähnt, gibt es zwei Hauptarten von Währungsswaps – Fest-zu-Fest- und Fest-zu-Floating-Swaps. Bei Fixed-for-Floating-Swaps handelt es sich um zwei Parteien, bei denen einer die Zinsen eines Darlehens zu einem festen Zinssatz tauscht, während der andere die Zinsen zu einem variablen Zinssatz zahlt. Im Gegensatz zum Fixed-for-Fixed-Swap wird der Kapitalanteil des Fixed-for-Floating-Swaps nicht getauscht. Einer der Hauptgründe, warum die Parteien diese Vereinbarung treffen, wenn der variable Zinssatz niedriger ist als der zu zahlende Festzins.