Traded Average Price Option (TAPO) Definition
Was ist eine Traded Average Price Option (TAPO)?
Eine gehandelte Durchschnittspreisoption (TAPO) ist ein Optionskontrakt, bei dem der Gewinn oder Verlust des Anlegers auf dem Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnittspreis und nicht allein auf dem Preis des Basiswerts bei Ablauf.
TAPOs wurden erstmals 1987 vom Banker's Trust in Tokio angeboten und sind auch als. bekannt Asiatische Optionen. Waren die ersten TAPOs für Öl bestimmt, handelt das Instrument heute hauptsächlich mit Metallen.
Die zentralen Thesen
- Bei einer Traded Average Price Option (TAPO) ist der Gewinn oder Verlust die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnittspreis des Vermögenswertes während der Laufzeit.
- Im Vergleich zu Standard-Optionsverträgen haben TAPOs aufgrund ihrer häufig kurzen Laufzeit eine geringere Prämie. Die Prämie ist auch geringer als bei börsengehandelten Kontrakten aufgrund der Art und Weise, wie diese spezifischen Kontrakte ihren Wert ableiten.
- TAPOs ermöglichen es Händlern, das Volatilitätsrisiko zu managen und bieten eine kostengünstige Alternative zu den standardmäßig gelisteten Optionen.
Wie eine Traded Average Price Option (TAPO) funktioniert
Eine gehandelte Durchschnittspreisoption ist eine über den Ladentisch (OTC-)Produkt. Die Auszahlung basiert auf dem Durchschnittspreis des Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum. Die Ermittlung des Durchschnittspreises erfolgt bei Vertragserstellung. Der Abrechnungswert ergibt sich beispielsweise aus der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnittspreis des Basiswerts an ausgewählten Terminen über die Laufzeit des Optionskontrakts.
Im Vergleich zum Standard Optionsverträge, TAPOs haben aufgrund ihrer häufig kurzen Lebensdauer eine niedrigere Prämie. Die Prämie ist auch geringer als bei börsengehandelten Kontrakten aufgrund der Art und Weise, wie diese spezifischen Kontrakte ihren Wert ableiten. Anstelle eines Vertrages mit einem Tagespreis erhalten Sie einen Durchschnittspreis über eine bestimmte Anzahl von Tagen. Asiatische Optionen haben ein höheres Risiko, was sich in ihren niedrigeren Prämien widerspiegelt.
Wer verwendet gehandelte Durchschnittspreisoptionen?
TAPOs ermöglichen Händlern die Verwaltung Volatilität Risiko und bieten eine kostengünstige Alternative zu den standardmäßig aufgeführten Optionen. Sie sind Optionskontrakte mit einem Preis, der durch den Preis des Basiswerts während einer Periode bestimmt wird, im Gegensatz zu einem Wert, der bei Fälligkeit bestimmt wird. TAPOs kosten weniger als normale Optionen und schützen Anleger vor dem Risiko der Marktvolatilität. Inhaber einer amerikanischen Ausführung können jederzeit während der Laufzeit des Kontrakts zu den angegebenen Terminen ausüben. Asiatische Optionen fallen unter die Kategorie von exotische Optionen, und ihre Verwendung gewinnt bei Rohstofflieferanten an Beliebtheit.
Häufige Verwendungen von asiatischen Optionen sind:
- Ein Unternehmen, das sich über einen langen Zeitraum Sorgen um den durchschnittlichen Wechselkurs macht
- Wenn ein Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt manipulierbar sein könnte
- Für den Fall, dass der Markt für einen Basiswert sehr volatil wird
- Wenn die Preisbildung aufgrund dünn gehandelter Märkte mit geringer Liquidität ineffektiv wird
Handelsbörsen für TAPOs
Eine Börse, an der TAPOs häufig gehandelt werden, ist die Londoner Metallbörse (LME), einem bedeutenden Marktplatz für Futures in Nichteisenmetallen wie Aluminium, Kupfer, Blei und Zink. Diese Call- und Put-Optionen haben eine Vertragslaufzeit von einem bis 27 Kalendermonaten, und der monatliche durchschnittliche Abrechnungspreis bestimmt ihren Abrechnungspreis. Als Absicherungsinstrumente werden TAPOs, gehandelte Optionen und Futures verwendet.