So funktioniert die Risikoanalyse

Was ist Risikoanalyse?

Die Risikoanalyse ist der Prozess zur Bewertung der Wahrscheinlichkeit eines unerwünschtes Ereignis innerhalb des Unternehmens-, Regierungs- oder Umweltsektors auftreten. Die Risikoanalyse ist die Untersuchung der zugrunde liegenden Unsicherheit einer bestimmten Vorgehensweise und bezieht sich auf die Unsicherheit prognostizierter Cashflow Streams, die Varianz von Portfolio- oder Aktienrenditen, die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs oder Misserfolgs eines Projekts und mögliche zukünftige wirtschaftliche Zustände.

Risikoanalysten arbeiten oft mit Prognoseexperten zusammen, um zukünftige negative unvorhergesehene Auswirkungen zu minimieren. Alle Firmen und Einzelpersonen stehen vor bestimmten Risiken; ohne Risiko sind Belohnungen weniger wahrscheinlich. Das Problem ist, dass zu viel Risiko zum Scheitern führen kann. Die Risikoanalyse ermöglicht eine Balance zwischen dem Eingehen von Risiken und deren Reduzierung.

Risikoanalyse verstehen

Die Risikobewertung ermöglicht es Unternehmen, Regierungen und Investoren, die Wahrscheinlichkeit zu beurteilen, mit der ein unerwünschtes Ereignis ein Unternehmen, eine Volkswirtschaft, ein Projekt oder ein negatives Ereignis beeinträchtigen könnte Anlage. Die Risikobewertung ist von wesentlicher Bedeutung, um festzustellen, wie lohnenswert ein bestimmtes Projekt oder eine Investition ist, und um die besten Verfahren zur Minderung dieser Risiken zu ermitteln. Die Risikoanalyse bietet verschiedene Ansätze, die verwendet werden können, um die Risiko- und Ertragsabwägung einer möglichen Investitionsmöglichkeit.

Ein Risikoanalyst beginnt damit, herauszufinden, was möglicherweise schief gehen könnte. Diese Negative müssen gegen eine Wahrscheinlichkeitsmetrik abgewogen werden, die die Wahrscheinlichkeit des Eintretens des Ereignisses misst.

Schließlich versucht die Risikoanalyse, das Ausmaß der Auswirkungen abzuschätzen, die bei Eintritt des Ereignisses auftreten werden. Viele identifizierte Risiken, wie z Marktrisiko, Kreditrisiko, Währungsrisiko usw. können reduziert werden durch Absicherung oder durch den Abschluss einer Versicherung.

Fast alle Arten von großen Unternehmen erfordern eine minimale Risikoanalyse. Geschäftsbanken müssen beispielsweise das Fremdwährungsrisiko ausländischer Kredite angemessen absichern, während große Kaufhäuser die Möglichkeit geringerer Einnahmen aufgrund einer globalen Rezession. Es ist wichtig zu wissen, dass die Risikoanalyse es Fachleuten ermöglicht, Risiken zu erkennen und zu mindern, sie jedoch nicht vollständig zu vermeiden.

Arten der Risikoanalyse

Die Risikoanalyse kann quantitativ oder qualitativ sein.

Quantitative Risikoanalyse

Unter quantitativ Risikoanalyse wird ein Risikomodell unter Verwendung von Simulation oder deterministischer Statistik erstellt, um dem Risiko numerische Werte zuzuordnen. Eingaben, die meistens Annahmen sind und zufällige Variablen werden in ein Risikomodell eingespeist.

Für jeden gegebenen Eingabebereich generiert das Modell einen Ausgabe- oder Ergebnisbereich. Die Ausgabe des Modells wird mithilfe von Grafiken analysiert, Szenario Analyse, und/oder Sensitivitätsanalyse von Risikomanagern, um Entscheidungen zur Minderung und Bewältigung der Risiken zu treffen.

EIN Monte-Carlo-Simulation kann verwendet werden, um eine Reihe möglicher Ergebnisse einer getroffenen Entscheidung oder getroffenen Maßnahme zu generieren. Die Simulation ist eine quantitative Technik, bei der die Ergebnisse für die zufälligen Eingabevariablen wiederholt berechnet werden, wobei jedes Mal ein anderer Satz von Eingabewerten verwendet wird. Das resultierende Ergebnis jeder Eingabe wird aufgezeichnet, und das Endergebnis des Modells ist a Wahrscheinlichkeitsverteilung aller möglichen Ergebnisse.

Die Ergebnisse können in einem Verteilungsdiagramm zusammengefasst werden, das einige Maße der zentralen Tendenz wie den Mittelwert und den Median zeigt und die Variabilität der Daten durch Standardabweichung und Varianz. Die Ergebnisse können auch anhand von Risikomanagement Tools wie Szenarioanalysen und Sensitivitätstabellen. Eine Szenarioanalyse zeigt das beste, mittlere und schlechteste Ergebnis eines Ereignisses. Die Trennung der verschiedenen Ergebnisse von den besten zu den schlechtesten bietet eine angemessene Streuung der Erkenntnisse für einen Risikomanager.

Ein weltweit tätiges amerikanisches Unternehmen möchte beispielsweise wissen, wie es Endeffekt würde es gehen, wenn die Tauschrate ausgewählter Länder stärkt. Eine Sensitivitätstabelle zeigt, wie die Ergebnisse variieren, wenn eine oder mehrere Zufallsvariablen oder Annahmen geändert werden.

An anderer Stelle, a Portfoliomanager könnte eine Sensitivitätstabelle verwenden, um zu beurteilen, wie sich die verschiedenen Werte von jedem ändern Sicherheit in einem Portfolio beeinflusst die Varianz des Portfolios. Andere Arten von Risikomanagement-Tools umfassen Entscheidungsbäume und Break-Even-Analysen.

Qualitative Risikoanalyse

Qualitativ Die Risikoanalyse ist eine analytische Methode, die Risiken nicht mit numerischen und quantitativen Ratings identifiziert und bewertet. Die qualitative Analyse beinhaltet eine schriftliche Definition der Unsicherheiten, eine Bewertung des Ausmaßes der Auswirkungen (bei Eintritt des Risikos) und Pläne für Gegenmaßnahmen im Falle eines negativen Ereignisses auftreten.

Beispiele für qualitative Risikoinstrumente sind SWOT-Analyse, Ursache-Wirkungs-Diagramme, Entscheidungsmatrix, Spieltheorie, etc. Ein Unternehmen, das die Auswirkungen eines Sicherheitsverstoßes auf seine Server messen möchte, kann eine qualitative Risikomethode anwenden, um sich auf entgangene Einnahmen vorzubereiten, die durch einen Datenschutzverstoß entstehen können.

Beispiel einer Risikoanalyse: Value at Risk (VaR)

Value-at-Risk (VaR) ist eine Statistik, die das finanzielle Risiko innerhalb eines Unternehmens misst und quantifiziert. Portfolio, oder positionieren Sie sich über einen bestimmten Zeitrahmen. Diese Kennzahl wird am häufigsten von Investment- und Geschäftsbanken verwendet, um das Ausmaß und die Häufigkeit potenzieller Verluste in ihren institutionellen Portfolios zu bestimmen. Risikomanager verwenden den VaR, um die Höhe der Risikoexposition zu messen und zu steuern. Man kann VaR-Berechnungen auf bestimmte Positionen oder ganze Portfolios anwenden oder das unternehmensweite Risikoexposure messen.

VaR wird durch Verschiebung berechnet historische Renditen vom schlechtesten zum besten mit der Annahme, dass sich die Renditen wiederholen, insbesondere wenn es um Risiken geht. Betrachten wir als historisches Beispiel den Nasdaq 100 ETF, das unter dem Symbol QQQ (manchmal auch als "Würfel" bezeichnet) gehandelt wird und das im März 1999 mit dem Handel begann. Wenn wir jede Tagesrendite berechnen, produzieren wir einen reichhaltigen Datensatz von mehr als 1.400 Punkten. Die schlechtesten werden im Allgemeinen links dargestellt, während die besten Renditen rechts platziert werden.

Für mehr als 250 Tage wurde die tägliche Rendite für den ETF zwischen 0% und 1% berechnet. Im Januar 2000 rentierte der ETF 12,4 %. Aber es gibt Punkte, an denen der ETF auch Verluste gemacht hat. Im schlimmsten Fall verzeichnete der ETF tägliche Verluste von 4% bis 8%. Dieser Zeitraum wird als die schlechtesten 5% des ETF bezeichnet. Basierend auf diesen historischen Renditen können wir mit 95%iger Sicherheit davon ausgehen, dass die größten Verluste des ETF 4% nicht überschreiten werden. Wenn wir also 100 US-Dollar investieren, können wir mit 95-prozentiger Sicherheit sagen, dass unsere Verluste 4 US-Dollar nicht überschreiten werden.

Zu beachten ist, dass der VaR den Analysten keine absolute Sicherheit bietet. Stattdessen handelt es sich um eine Schätzung, die auf Wahrscheinlichkeiten basiert. Die Wahrscheinlichkeit wird höher, wenn Sie die höheren Renditen berücksichtigen und nur die schlechtesten 1% der Renditen berücksichtigen. Die Verluste des Nasdaq 100 ETF von 7% bis 8% repräsentieren die schlechtesten 1% seiner Performance. Wir können daher mit 99%iger Sicherheit davon ausgehen, dass uns unsere schlechteste Rendite nicht 7 $ bei unserer Investition einbüßt. Wir können auch mit 99%iger Sicherheit sagen, dass eine Investition von 100 US-Dollar nur maximal 7 US-Dollar verliert.

Einschränkungen der Risikoanalyse

Risiko ist ein probabilistisches Maß und kann Ihnen daher nie mit Sicherheit sagen, wie hoch Ihre genaue Risikoaussetzung ist zu einem bestimmten Zeitpunkt nur, wie die Verteilung möglicher Verluste wahrscheinlich sein wird, wenn und wann sie auftreten. Auch für die Risikoberechnung und -analyse gibt es keine Standardmethoden, und selbst der VaR kann auf verschiedene Weise an die Aufgabe herangehen. Das Auftreten von Risiken wird oft unter Verwendung von Normalverteilungswahrscheinlichkeiten angenommen, die in Wirklichkeit selten auftreten und extreme oder "schwarzer Schwan" Veranstaltungen.

Das Finanzkrise von 2008, zum Beispiel, hat diese Probleme aufgezeigt, da relativ harmlose VaR-Berechnungen das potenzielle Auftreten von Risikoereignissen bei Portfolios von Subprime-Hypotheken.

Auch das Risikoausmaß wurde unterschätzt, was zu extremen Hebelverhältnisse innerhalb von Subprime-Portfolios. Infolgedessen konnten die Institute aufgrund der Unterschätzung des Auftretens und der Risikogröße nicht in der Lage sein, Verluste in Milliardenhöhe zu decken, da die Werte der Subprime-Hypotheken einbrachen.