Wie sich der Nennwert einer Anleihe von ihrem Kurs unterscheidet
Nennwert, auch bekannt als der Nennwert, entspricht dem Kurs einer Anleihe bei der Erstausgabe. Danach schwankt der Kurs der Anleihe auf dem Markt entsprechend der Zinsänderung, während der Nennwert unverändert bleibt.
Die zentralen Thesen
- Der Nennwert entspricht dem Preis einer Anleihe bei der ersten Ausgabe, aber der Preis ändert sich danach.
- Da der Kurs der Anleihe schwankt, wird der Kurs relativ zum ursprünglichen Nennwert oder Nennwert beschrieben; die Anleihe wird als über oder unter dem Nennwert gehandelt bezeichnet.
- Drei Faktoren, die den aktuellen Kurs einer Anleihe beeinflussen, sind die Bonität des Emittenten, die Marktzinssätze und die Laufzeit.
Grundbegriffe
Die verschiedenen Bedingungen rund um die Anleihekurse und ergibt kann für den Durchschnitt verwirrend sein Investor. Eine Anleihe stellt ein Darlehen dar, das Anleger dem Emittenten der Anleihe gewähren, wobei der Nennwert der Kapitalbetrag ist, den der Anleiheemittent leiht. Der Kapitalbetrag des Darlehens wird zu einem bestimmten zukünftigen Datum zurückgezahlt. Die Zinszahlungen an den Anleger erfolgen während der Laufzeit des Darlehens in regelmäßigen, festgelegten Abständen, in der Regel halbjährlich.
EIN Bindung ist ein festverzinsliches Wertpapier oder Anlageinstrument. Das Zinsrate an einen Anleiheinvestor oder -käufer ist ein fester, angegebener Betrag. Allerdings schwankt die Rendite der Anleihe, dh der Zinsbetrag im Verhältnis zum aktuellen Marktpreis der Anleihe, mit dem Kurs. Da der Preis der Anleihe schwankt, wird der Preis relativ zum ursprünglichen Nennwert oder Nennwert beschrieben; die Anleihe wird als Handel bezeichnet überdurchschnittlich Wert oder unter Par Wert.
Die Notwendigkeit, die Rendite zu ändern, um die aktuellen Marktbedingungen widerzuspiegeln, treibt die Preisänderungen an. Ungünstige Entwicklungen erfordern höhere Renditen, daher müssen die Anleihekurse fallen. Ebenso ermöglichen Verbesserungen der Situation des Unternehmens, Mittel zu niedrigeren Sätzen zu beschaffen. Daher steigen die Kurse bestehender Anleihen.
Faktoren, die die Anleihekurse beeinflussen
Drei Faktoren, die den aktuellen Kurs einer Anleihe beeinflussen, sind die Bonität der Aussteller, Marktzinsen und die Zeit bis zur Reife. Wenn sich die Anleihe ihrem nähert Fälligkeitstag, tendiert der Anleihekurs naturgemäß dazu, sich dem Nennwert anzunähern.
Die Bonität einer Anleihe wird bestimmt durch Anleiherating Unternehmen wie Moody's oder Standard & Poor's.Niedrigere Ratings führen in der Regel dazu, dass der Kurs einer Anleihe sinkt, da sie für Käufer nicht so attraktiv ist. Wenn der Kurs fällt, erhöht diese Aktion tendenziell die Attraktivität der Anleihe, da niedriger bewertete Anleihen höhere Renditen bieten.
Jede Veränderung der öffentlichen Wahrnehmung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens kann den Kurs seiner Anleihen beeinflussen. In vielen Fällen bestätigen Herabstufungen des Anleiheratings lediglich, was die Anleger bereits vermutet haben.
Die vorherrschenden Marktzinssätze ändern sich nach der Emission einer Anleihe, und die Anleihekurse müssen sich anpassen, um die Anleger zu entschädigen. Steigen die Zinsen, müssen die Anleihekurse fallen. Angenommen, eine dreijährige Anleihe zahlt bei ihrer Emission 3%, und dann steigen die Marktzinsen ein Jahr später um einen halben Prozentpunkt. Um die Anleihe im Zweiter Markt, muss der Kurs der Anleihe um etwa 1% fallen (zusätzlich 0,5% pro Jahr x 2 Jahre), sodass sie bei a. gehandelt wird Rabatt zum Nennwert. Neue Anleihen von Unternehmen mit ähnlicher Kreditqualität zahlen jetzt 3,5%. Die alte 3%-Anleihe zahlt noch 3% Zinsen, aber Anleger können sich jetzt auf zusätzliche 1% freuen, wenn die Anleihe fällig wird. Ebenso muss der Kurs der Anleihe steigen, wenn die Zinsen fallen.
Die Laufzeit bis zur Fälligkeit beeinflusst in der Regel auch die Kurse von Anleihen. Die genaue Wirkung hängt jedoch von der Form des ab Ertragskurve. EIN normale Zinsstrukturkurve zeichnet sich durch niedrigere Zinsen für kurzfristige Anleihen und höhere Zinsen für langfristige Anleihen aus. Diese Situation wird als normal angesehen, da längerfristige Anleihen höhere Zinssatzrisiko. Anleger werden in der Regel höhere Zinssätze als Entschädigung für dieses Risiko verlangen. Die Zinsstrukturkurve kann sich jedoch abflachen, wenn allgemein erwartet wird, dass die Zinsen unverändert bleiben. Wenn genügend Anleger glauben, dass die Zinsen sinken, und invertierte Zinsstrukturkurve kann auftreten.
Die Quintessenz
Der wichtigste Unterschied zwischen dem Nennwert einer Anleihe und ihrem Preis besteht darin, dass der Nennwert feststeht, während der Preis variiert. Der für den Nennwert festgelegte Preis bleibt bis zur Fälligkeit der Anleihe gleich. Andererseits können sich die Kurse von Anleihen dramatisch ändern. Theoretisch kann ein spektakulärer Rückgang der Kreditqualität den Anleihekurs auf Null drücken. In der Praxis sind besicherte Anleihegläubiger zuerst bezahlt, wenn ein Unternehmen liquidiert wird, daher werden in der Regel einige Gelder zurückgefordert. Wiederholte Zinserhöhungen können auch die Anleihekurse belasten. Zum Abschluss gibt es noch eine gute Nachricht zur Fälligkeit. Die Anleihekurse steigen normalerweise, wenn sich die Anleihen der Fälligkeit nähern.
