Dritte Market Maker-Definition
Was ist ein Third Market Maker?
Ein dritter Market Maker ist eine Art von Marktmacher das beschäftigt sich mit dritter Markt, ein Segment der Finanzmärkte, in dem börsengehandelte Wertpapiere getauscht werden über den Ladentisch (OTC) von institutionelle Anleger.
Der Begriff kann auch allgemeiner verwendet werden, um sich auf jeden dritten Wertpapierhändler zu beziehen, der bereit und willens ist, Aktien zu handeln, die auf austausch bei öffentlich gehandelt Preise.
Die zentralen Thesen
- Third Market Maker sind Market Maker, die im dritten Markt der Finanzwelt tätig sind.
- Der dritte Markt besteht aus Großanlegern, die bewährte Wertpapiere auf OTC-Basis und nicht direkt an einer Börse handeln.
- Third Market Maker halten ihren eigenen Wertpapierbestand und streben an, durch den Weiterverkauf dieses Bestands zu einem höheren Preis zu profitieren. Damit tragen sie zur Gesamtliquidität des Marktplatzes bei.
- Market Maker sind bereit, Inventar zu kaufen, wenn für dieses Wertpapier nicht sofort ein zusätzlicher Käufer oder Verkäufer verfügbar ist, und übernehmen damit einen Teil des Inventarrisikos des Marktplatzes.
- Da Third-Market-Maker in der Regel mit großen Wertpapierblöcken handeln, ist der Handel in erster Linie auf Großanleger wie Pensionsfonds und Hedgefonds beschränkt.
Einen dritten Market Maker verstehen
Wie der Name schon sagt, sind Third Market Maker im sogenannten Dritten Markt tätig. In diesem Segment der Finanzmärkte Makler-Händler und institutionelle Anleger handeln groß Bestellungen blockieren von Aktien miteinander, oft unter Umgehung der Notwendigkeit von Brokerage Provisionen. Der Handel auf diesem Markt ist in der Regel auf Großanleger beschränkt, wie z Rentenfonds, Hedgefonds und andere Finanzinstitute.
Der dritte Markt unterstützt die Primär- und Sekundärmärkte. Während sich der Primärmarkt auf die Ausgabe neuer Wertpapiere durch Börsengänge (IPOs) ist der Sekundärmarkt dort, wo etabliertere oder "gewürzte" Wertpapiere gehandelt werden. Der Dritte Markt kann als Nebenmarkt zum Sekundärmarkt betrachtet werden, indem er OTC-Transaktionen von erfahrenen Wertpapieren durch institutionelle Anleger umfasst.
Als der Drittmarkthandel begann, war dies eine Möglichkeit für die Anleger, Anonymität zu erlangen und ihre Käufe vor der Öffentlichkeit abzuschirmen, die sie durch den direkten Handel an den Börsen nicht erhalten konnten. Der Drittmarkthandel ermöglichte es Finanzinstituten auch, feste Provisionen auszuhandeln; niedriger als die festen Provisionsgebühren an den Börsen, was das Investieren kostenfreundlicher macht und zur Verbesserung der Handelsgewinne beiträgt.
Drittmarkthandel
Der Drittmarkthandel wurde in den 1960er Jahren von Firmen wie Jefferies & Company entwickelt.Heutzutage gibt es jedoch eine Reihe von Maklerfirmen, die sich auf den Drittmarkthandel konzentrieren. In jüngerer Zeit sogenannte dunkle Pools von Liquidität sind ebenfalls beliebt geworden, insbesondere bei Hochfrequenzhandel (HTF) Firmen.
Wie alle Market Maker bieten auch die im dritten Markt tätigen Market Maker Liquidität auf den Markt, indem es den Kauf und Verkauf von Wertpapieren erleichtert. Dies tun sie, indem sie für eigene Rechnung einen Wertpapierbestand erwerben, den sie halten und dann an andere Marktteilnehmer weiterverkaufen.
Market Maker erzielen Gewinne, indem sie niedrig kaufen und hoch verkaufen, und sie sind bereit zu kaufen Lagerbestand, wenn für dieses Wertpapier nicht sofort ein zusätzlicher Käufer oder Verkäufer verfügbar ist nachher. Aus diesem Grund übernehmen Market Maker einen Teil des Bestandsrisikos des Marktplatzes; Wenn die Nachfrage nach ihrem Inventar abnimmt, bevor es weiterverkauft werden kann, können Market Maker beim Verkauf dieses Inventars einen Verlust realisieren.
Beispiel für einen dritten Market Maker
Sean ist ein Marktbetreiber, der auf dem dritten Markt tätig ist. Als solcher beschäftigt er sich hauptsächlich mit großen institutionellen Kontrahenten, die OTC-Transaktionen in Wertpapieren tätigen möchten, die typischerweise auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden. Da diese großen Erfinder direkt miteinander handeln, können sie oft auf Provisionsgebühren verzichten.
Um von diesen Transaktionen zu profitieren, agiert Sean als Market Maker und kauft seinen eigenen Bestand an Wertpapiere und anschließend zu einem höheren Preis an institutionelle Gegenparteien weiterverkauft. Bei diesen Transaktionen handelt es sich im Allgemeinen um große Aktienblöcke, die den Besitzer tauschen.
Weil Sean hierin Inventar hält Anteile, kann er Geld verlieren, wenn er nicht innerhalb einer angemessenen Frist einen Käufer findet. Daher ist eine gründliche Kenntnis des institutionellen Marktes für Seans langfristigen Erfolg als dritter Market Maker unerlässlich.