Definition des ergänzenden Liquiditätsanbieters (SLP)
Was ist ein ergänzender Liquiditätsanbieter (SLP)?
Supplemental Liquidity Provider (SLPs) sind einer von drei wichtigen Marktteilnehmern an der New Yorker Börse (NYSE). Ergänzende Liquiditätsanbieter (SLPs) sind Marktteilnehmer, die ausgeklügelte Hochgeschwindigkeitscomputer und Algorithmen verwenden, um ein hohes Volumen an Börsen zu schaffen, um den Märkten Liquidität zuzuführen. Als Anreiz zur Bereitstellung von Liquidität zahlt die Börse dem SLP einen Rabatt oder eine Gebühr.
Die zentralen Thesen
- Supplemental Liquidity Provider (SLPs) sind Marktteilnehmer, die an Börsen hohe Volumina schaffen mit dem Ziel, Liquidität in die Märkte zu bringen.
- An der New York Stock Exchange (NYSE) sind SLPs einer von drei wichtigen Marktteilnehmern.
- SLPs werden durch Rabatte oder Gebühren für ihre Rolle bei der Erleichterung von Markttransaktionen bezahlt.
- SLPs wurden in den frühen Phasen der Großen Rezession nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers eingeführt.
- Der Handel mit SLPs erfolgt nur für ihre eigenen Konten, nicht für öffentliche Kunden oder auf Agenturbasis.
- Der Hochfrequenzhandel ist die Grundlage für die Funktionsweise von SLPs und verbessert die Liquidität am Markt.
Verständnis eines ergänzenden Liquiditätsanbieters (SLP)
Das Supplemental Liquidity Provider (SLP)-Programm wurde kurz nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008, was zu großen Bedenken hinsichtlich der Liquidität an den Märkten führte. Diese Sorge führte zur Einführung des SLP, um die Krise zu mildern.
Das NYSE-Marktmodell, das SLPs umfasst, designierte Market Maker (DMMs) und Stockwerksmakler, soll Technologie und menschliches Urteilsvermögen für eine effiziente Marktpreisgestaltung kombinieren, die auch zu niedrigeren Volatilität, erhöhte Liquidität und bessere Preise aufgrund des menschlichen Elements.
Ergänzende Liquiditätsanbieter (SLPs) an der Börse
SLPs wurden geschaffen, um Liquidität zu erhöhen und bestehende Angebotsanbieter zu ergänzen und mit ihnen zu konkurrieren. Jeder SLP verfügt in der Regel über einen Wertpapierquerschnitt an der Börse, an der er existiert, und ist verpflichtet, ein Geld- oder Angebot an der Börse aufrechtzuerhalten Nationales bestes Gebot und Angebot (NBBO) in jedem ihrer zugewiesenen Wertpapiere für mindestens 10 % des Handelstages.SLPs müssen außerdem durchschnittlich 10 Millionen Aktien pro Tag im bereitgestellten Volumen haben, um sich für erweiterte finanzielle Rabatte zu qualifizieren.
Ein NYSE-Personalausschuss weist jedem SLP einen Querschnitt der an der NYSE notierten Wertpapiere zu. Jedem Issue können mehrere SLPs zugewiesen werden.
Die NYSE belohnt wettbewerbsfähige Notierungen von SLPs mit einem finanziellen Rabatt, wenn die SLP Liquidität in einem zugewiesenen Wertpapier verbucht, das gegen eingehende Aufträge ausgeführt wird. Dies führt zu mehr Angebotsaktivität, was zu engeren breitet sich aus und höhere Liquidität auf jedem Preisniveau.
SLPs finden sich hauptsächlich in liquideren Aktien mit mehr als einer Million Aktien von durchschnittliches Tagesvolumen. SLPs dürfen nur für ihre eigenen Konten handeln und nicht für öffentliche Kunden oder auf Agenturbasis.
Hochfrequenzhandel und ergänzende Liquiditätsanbieter (SLPs)
Hochfrequenzhandel, wie SLPs funktionieren, bezieht sich auf den Handel, bei dem Computer verwendet werden, um eine signifikant große Anzahl von Transaktionen innerhalb von Nanosekunden zu verarbeiten. Ein vollständiger Auftrag wird von Anfang bis Ende über den Hochfrequenzhandel verwendet. Der Hochfrequenzhandel wurde tatsächlich durch SLPs im Zuge des Zusammenbruchs von Lehman Brothers populär.
Hochfrequenz-Setups, die von SLPs verwendet werden, beinhalten Algorithmen, die Daten auf dem Markt analysieren, um beliebige Trades auszuführen. Der Hochfrequenzhandel ist wichtig, denn je schneller eine Transaktion erfolgt, desto schneller und höchstwahrscheinlich desto größer wird der Gewinn bei einem Trade sein.
Es hat sich gezeigt, dass der Hochfrequenzhandel die Marktliquidität, die Hauptfunktion von SLPs, verbessert und den Handel an Märkten verbessert hat effizient, insbesondere indem zu kleine Gebote und Angebote entfernt und die vielen Gebote und Angebote auf dem Marktplatz abgeglichen werden schnell.
Obwohl die Vorteile des Hochfrequenzhandels klar sind, gibt es viele Bedenken, dass er auch die Märkte instabil macht. Wenn ein Markt Ausverkauf auftritt, kann der Hochfrequenzhandel die Auswirkungen verschlimmern, da Anfragen in weniger als Sekunden abgeschlossen werden können. Wenn dies geschieht und die Märkte fallen, kann dies zu einem weiteren Verkaufsansturm der Anleger führen. Viele der Börsen verfügen natürlich über Parameter und Verfahren, um katastrophale Folgen zu verhindern.
Ungeachtet aller Risiken hat sich gezeigt, dass der Hochfrequenzhandel die Preise im Markt entspricht, was zu mehr Effizienz, genaueren Preisen und geringeren Transaktionskosten führt.