So analysieren Sie die Finanzlage eines Unternehmens

Was ist Finanzanalyse?

Um ein Unternehmen zu verstehen und zu schätzen, Investoren überprüfen Sie seine finanzielle Lage, indem Sie seine Jahresabschluss und Berechnen bestimmter Verhältnisse. Glücklicherweise ist es nicht so schwierig, wie es sich anhört, eine Finanzanalyse eines Unternehmens durchzuführen. Der Prozess ist oft Teil eines jeden Verfahren zur Überprüfung der Programmbewertung (PERT), ein Projektmanagement-Tool, das eine grafische Darstellung der Zeitleiste eines Projekts bietet.

Verstehen einer Analyse der Finanzlage eines Unternehmens

Wenn Sie sich Geld von einer Bank leihen, müssen Sie den Wert all Ihrer wesentlichen Vermögenswerte

, sowie alle Ihre bedeutenden Verbindlichkeiten. Ihre Bank verwendet diese Informationen, um die Stärke Ihrer Finanzlage zu beurteilen; es betrachtet die Qualität der Vermögenswerte, wie Ihres Autos und Ihres Hauses, und stellt ein konservatives Bewertung über ihnen. Die Bank stellt auch sicher, dass alle Verbindlichkeiten wie Hypotheken und Kreditkartenschulden, angemessen offengelegt werden und voll bewertet. Der Gesamtwert aller Vermögenswerte abzüglich des Gesamtwerts aller Verbindlichkeiten ergibt Ihre Reinvermögen oder Eigenkapital.

Die Bewertung der Finanzlage eines börsennotierten Unternehmens ist ähnlich, außer dass Anleger einen weiteren Schritt unternehmen und diese Finanzlage in Bezug auf Marktwert. Lass uns mal sehen.

Die Bilanz

Wie Ihre Finanzlage wird auch die Finanzlage eines Unternehmens durch sein Vermögen und seine Verbindlichkeiten bestimmt. Zur Finanzlage eines Unternehmens gehören auch Eigenkapital. Alle diese Informationen werden den Aktionären in der Bilanz.

Angenommen, wir prüfen den Jahresabschluss des fiktiven börsennotierten Einzelhändlers The Outlet, um seine Finanzlage zu bewerten. Dazu überprüfen wir die Unternehmens Jahresbericht, die oft von der Website eines Unternehmens heruntergeladen werden kann. Das Standardformat für die Bilanz ist Vermögenswerte, gefolgt von Verbindlichkeiten, dann Eigenkapital.

Umlaufvermögen und Verbindlichkeiten

In der Bilanz werden Vermögenswerte und Schulden in kurz- und langfristige Posten unterteilt. Umlaufvermögen oder kurzfristige Verbindlichkeiten sind solche mit einer erwarteten Lebensdauer von weniger als 12 Monaten. Nehmen wir beispielsweise an, dass die Lagerbestände, die The Outlet im Dezember gemeldet hat. 31, 2018, werden voraussichtlich innerhalb des folgenden Jahres verkauft, zu diesem Zeitpunkt werden die Lagerbestände sinken und die Barmittelmenge steigen.

Wie bei den meisten anderen Einzelhändlern stellt das Inventar von The Outlet einen erheblichen Teil seines aktuellen Vermögens dar und sollte daher sorgfältig untersucht werden. Da Lagerbestände eine echte Investition von wertvollem Kapital erfordern, werden die Unternehmen versuchen, die Wert einer Aktie für ein bestimmtes Verkaufsniveau oder Maximierung des Verkaufsniveaus für ein bestimmtes Niveau von Inventar. Wenn The Outlet also einen Rückgang des Inventarwerts um 20 % und einen Umsatzsprung von 23 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnet, ist dies ein Zeichen dafür, dass sie ihr Inventar relativ gut verwalten. Diese Reduzierung leistet einen positiven Beitrag zum Unternehmens operative Cashflows.

Kurzfristige Verbindlichkeiten sind die Verpflichtungen, die das Unternehmen innerhalb des kommenden Jahres zu zahlen hat und beinhalten bestehende (oder aufgelaufene) Verpflichtungen gegenüber Lieferanten, Mitarbeitern, dem Finanzamt und Anbietern von kurzfristigen Finanzen. Unternehmen versuchen, den Cashflow zu steuern, um sicherzustellen, dass Mittel zur Verfügung stehen, um diese kurzfristigen Verbindlichkeiten bei Fälligkeit zu erfüllen.

Das Stromverhältnis

Das Stromverhältnis– die Summe der kurzfristigen Vermögenswerte dividiert durch die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten – wird von Analysten häufig verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Ein akzeptables Stromverhältnis variiert je nach Branche, sollte jedoch nicht so niedrig sein, dass es auf eine bevorstehende Insolvenz, oder so hoch, dass es auf eine unnötige Anhäufung von Bargeld hinweist, Forderungen, oder Inventar. Wie jede Form von Verhältnis Analyse, sollte die Bewertung der aktuellen Kennzahl eines Unternehmens in Bezug auf die Vergangenheit erfolgen.

Langfristige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

Langfristige Vermögenswerte oder Schulden sind solche mit einer voraussichtlichen Nutzungsdauer über das nächste Jahr hinaus. Für ein Unternehmen wie The Outlet ist der größte langfristige Vermögenswert wahrscheinlich der Sachanlagen das Unternehmen muss sein Geschäft führen.

Langfristige Verbindlichkeiten möglicherweise im Zusammenhang mit Verpflichtungen aus Leasingverträgen für Sachanlagen und anderen Krediten stehen.

Finanzlage: Buchwert

Wenn wir subtrahieren Gesamtverbindlichkeiten aus dem Vermögen bleibt uns das Eigenkapital. Im Wesentlichen ist dies der Buchwert, oder Buchwert, des Anteils der Aktionäre an der Gesellschaft. Es besteht hauptsächlich aus dem von den Aktionären im Laufe der Zeit eingebrachten Kapital und den von der Gesellschaft erwirtschafteten und einbehaltenen Gewinnen, einschließlich des Teils des Gewinns, der nicht an die Aktionäre als Dividende.

Market-to-Book-Multiple

Durch den Vergleich des Marktwertes des Unternehmens mit seinem Buchwert können Anleger teilweise feststellen, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist. Der Market-to-Book-Multiplikator weist zwar Mängel auf, bleibt aber entscheidendes Instrument für Value-Investoren. Umfangreiche akademische Beweise zeigen, dass Unternehmen mit niedrigen Market-to-Book-Aktien besser abschneiden als solche mit hohen Multiples. Dies ist sinnvoll, da ein niedriges Market-to-Book-Multiple zeigt, dass das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Preis eine starke finanzielle Position hat.

Die Bestimmung, was als hohes oder niedriges Markt-Buchwert-Verhältnis definiert werden kann, hängt auch von Vergleichen ab. Um ein Gefühl dafür zu bekommen, ob The Outlet's Book-to-Market-Multiple hoch oder niedrig ist, sollte er mit den Vielfachen anderer börsennotierter Einzelhändler verglichen werden.

Zusammenfassend sagt die Finanzlage eines Unternehmens den Anlegern über sein allgemeines Wohlergehen aus. Eine Finanzanalyse des Jahresabschlusses eines Unternehmens – zusammen mit den Fußnoten im Jahresbericht – ist für jeden ernsthaften Investor, der ein Unternehmen richtig verstehen und bewerten möchte, unerlässlich.