Wie „Puffer“-ETFs einen großen Marktausverkauf abfedern können

Ein neuer börsengehandelter Fonds (ETF) ein Produkt, das verspricht, die Verluste der Anleger zu begrenzen, gewinnt inmitten des gestiegenen Marktes an Popularität Volatilität und wachsende Ängste über eine sich abschwächende Weltwirtschaft. Puffer-ETFs, auch als „Defined-Outcome-ETFs“ bekannt, bieten Anlegern einen Puffer gegen Marktverluste im Austausch für eine Obergrenze für die Höhe Anleger können von Marktgewinnen profitieren und verzeichnen Zuflüsse, während andere Arten von US-Aktienfonds massive Abflüsse erleiden, entsprechend Barrons.

Drei solcher Fonds, die alle von Innovator Capital Management angeboten werden und die Verfolgen Sie die Preisentwicklung des S&P 500 Index umfassen den Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), der Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) und der Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Für Anleger, die ein Engagement in Schwellenmärkten suchen, bietet Innovator auch seinen MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Was es für Anleger bedeutet

Für Anleger, die nach aktienähnlichen Gewinnen suchen, sich aber vor Abwärtsrisiken schützen möchten, insbesondere in einem volatileren Umfeld, passen Puffer-ETFs in diese Nische. Der Kompromiss zugunsten des Schutzes besteht jedoch darin, eine Grenze für potenzielle Gewinne zu akzeptieren. Größere Puffer gegen Verluste gehen mit entsprechend niedrigeren Gewinngrenzen einher.

Der „Buffer ETF“ von Innovator bietet beispielsweise Schutz gegen die ersten 9 % der Verluste des S&P 500, begrenzt die Gewinne jedoch auf 16,45 % (oder 15,66 % netto der Kostenquote 0,79 % Gebühr). Wenn der S&P 500 12% verliert, beträgt der Gesamtverlust für den Anleger nur 3%, während die anderen 9% vom eingebauten Puffer des ETF absorbiert werden. Aber das Maximum oben Anlegern zur Verfügung steht, beträgt 16,45 %.

Die Strategie „Power Buffer“ bietet einen Schutz vor Verlusten von bis zu 15 %, begrenzt die Gewinne jedoch auf den unteren Schwellenwert von 10,52 % Bruttogewinn (9,73 % abzüglich Gebühren). Der „Ultra Buffer ETF“ von Innovator bietet einen Puffer im Range-Stil, der vor Verlusten von mehr als 5%, aber weniger als 35% schützt. Die Obergrenze beträgt 10,26 % brutto (9,47 % abzüglich Gebühren).

„Wir sehen eine wirklich gute Beteiligung am ersten Tag eines neuen Angebots, daher wissen wir, dass es Nachholbedarf gibt und die Leute darauf warten, sich zu engagieren, wenn ein neuer ETF angeboten wird“, Innovator CEO Bruce Bond erzählte ETF.com im Juni, als es im Juni die Baum-„Puffer“-ETFs auf den Markt brachte, die den S&P 500 abbilden. „Wir versuchen, es den Anlegern so einfach und unkompliziert wie möglich zu machen.“

Für Anleger ist es wichtig zu wissen, dass Puffer und Obergrenze am Veröffentlichungsdatum des Fonds für eine einjährige Laufzeit festgelegt werden, die als Ergebnisperiode bezeichnet wird. Daher ist der Zeitpunkt der Investition von Bedeutung. Jede Anlage in einen Puffer-ETF, die erfolgt, nachdem sich der nachgebildete Index von seinem anfänglichen Startwert entfernt zu Beginn des Ergebniszeitraums einen anderen effektiven Puffer und eine andere Obergrenze haben als die beworbenen.

Innovator, derzeit der einzige Anbieter von Puffer-ETFs, führte die Fonds erstmals im August 2018 ein und hat seitdem ein Vermögen von rund 1,38 Milliarden US-Dollar angehäuft. Im August dieses Jahres verzeichneten diese ETFs einen Nettozufluss von 159 Millionen US-Dollar, während andere Arten von US-Aktienfonds aufgrund von Bedenken über die Gesundheit der Weltwirtschaft Abflüsse von 19,8 Milliarden US-Dollar verzeichneten. In der aktuellen Wirtschaftslage begrüßen viele Anleger strukturierte Fonds mit integrierten Absicherungsmechanismen.

Vorausschauen

Doch trotz des jüngsten Optimismus sind einige Vermögensverwalter skeptisch. „Wenn Anleger einen langfristigen Anlagehorizont verfolgen, deuten historische Daten darauf hin, dass diversifizierte Aktienportfolios ein geringes Abwärtsrisiko aufweisen und unter anderem meistens überzeugende Renditen erzielen“, argumentiert Michael Chasnoff, CEO und Gründer des Vermögensverwaltungsunternehmens Truepoint Wealth Counsel. „Da das Abwärtsrisiko im Laufe der Zeit begrenzt ist, ist es unnötig, dieses Risiko abzusichern und dafür zu bezahlen.“