Modifizierter interner Zinsfuß (MIRR)

Der modifizierte interne Zinsfuß (MIRR) ist eine Variante der traditionelleren Berechnung des internen Zinsfußes. Wie die reguläre Version des IRR wird MIRR verwendet, um die Stärke eines potenziellen Kapitalprojekts zu messen und es mit ähnlichen Kapitalprojekten zu vergleichen. Eine Schwäche der traditionellen IRR-Berechnung besteht darin, dass davon ausgegangen wird, dass positive Cashflows aus dem Projekt mit der Rendite des Projekts reinvestiert werden. Eine bessere Annahme ist, dass positive Cashflows aus einem Projekt beim Unternehmen reinvestiert werden Kapitalkosten und Anschubfinanzierung, ein negativer Cashflow wird vom Unternehmen finanziert Kosten. Wenn Sie den IRR auf diese Weise ändern, erhalten Sie ein genaueres Bild der Rentabilität eines Projekts. Die MIRR-Formel lautet: Angenommen, ABC Corp denkt über ein Projekt nach. Der Kapitalkostensatz von ABC beträgt 5 % und der Finanzierungssatz 6 %. ABC erwartet für die nächsten drei Jahre folgende Anfangsausgaben für das Projekt und die Cashflows: Zeitraum. Kasse. Anfangsaufwand. -2000. Jahr 1. -6000. Jahr 2. 6000. Jahr 3. 5000. Die traditionelle Formel ergibt einen IRR von 20,61 %, was bedeuten könnte, dass dieses Projekt attraktiv ist. Angesichts der niedrigen Finanzierungs- und Kapitalkostensätze von ABC liegt der MIRR jedoch bei viel niedrigeren 13,84 %. Durch die Verwendung der eigenen Kapitalkosten und Finanzierungssätze in einer MIRR-Berechnung ist ABC besser in der Lage, die Rentabilität des Projekts und vermeiden Sie Investitionen in ein Projekt aufgrund eines falschen und zu optimistischen Analyse.