Dynamische Asset-Allokation-Definition

Was ist dynamische Asset-Allokation?

Die dynamische Vermögensallokation ist eine Portfoliomanagementstrategie, die häufig den Mix aus Asset-Klassen Marktbedingungen anzupassen. Anpassungen beinhalten in der Regel den Abbau von Positionen in den Anlageklassen mit der schlechtesten Wertentwicklung, während gleichzeitig Positionen in den Anlagen mit der besten Wertentwicklung aufgestockt werden.

Die zentralen Thesen

Die dynamische Vermögensallokation ist eine Strategie der Portfoliodiversifizierung, bei der der Mix der Finanzanlagen auf der Grundlage von Makrotrends, entweder in der Wirtschaft oder am Aktienmarkt, angepasst wird.
Die Aktien- und Anleihenkomponenten eines Portfolios können basierend auf dem Wohlergehen der Wirtschaft, der Gesundheit eines bestimmten Sektors oder dem Vorhandensein eines breit angelegten Bären- oder Bullenmarktes angepasst werden.
Befürworter sagen, dass diese Strategie bedeutet, dass Anleger eine Gruppe von High-Performern halten, die ausreichend diversifiziert sind, um das Risiko zu managen.

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Kritiker sagen, dass diese aktiv verwalteten Fonds kostspieliger sind als passive Fonds und arbeitsintensiver sind.

So funktioniert die dynamische Asset-Allokation

Die allgemeine Prämisse der dynamischen Vermögensallokation besteht darin, auf aktuelle Risiken und Abschwünge zu reagieren und Trends zu nutzen, um Renditen zu erzielen, die eine angestrebte Benchmark übertreffen, wie z Standard & Poor’s 500-Index (S&P-500). Es gibt in der Regel keinen Ziel-Asset-Mix, da Anlageverwalter die Portfolioallokation nach Belieben anpassen können. Das Erfolg der dynamischen Asset Allocation hängt davon ab, dass der Portfoliomanager zum richtigen Zeitpunkt gute Anlageentscheidungen trifft. Die dynamische Vermögensallokation ist nur eine der Portfolioverwaltungsstrategien, die Anlegern zur Verfügung steht.

Beispiel für eine dynamische Asset-Allokation

Angenommen, globale Aktien geraten in einen sechsmonatigen Bärenmarkt. Ein Anlageverwalter, der die dynamische Vermögensallokation verwendet, kann beschließen, den Aktienbestand eines Portfolios zu reduzieren und seinen Festzins Vermögenswerte, um das Risiko zu reduzieren. Wenn das Portfolio beispielsweise anfangs aktienstark war, kann der Manager einen Teil seiner Aktienbestände verkaufen und Anleihen kaufen. Wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen verbessern, kann der Manager die Aktienallokation des Portfolios erhöhen, um von einem optimistischeren Ausblick für Aktien zu profitieren.

Vorteile der dynamischen Asset-Allokation

Wertentwicklung: Die Anlage in die Anlageklassen mit der besten Wertentwicklung stellt sicher, dass die Portfolios der Anleger das höchste Engagement in Schwung und ernten Sie Renditen, wenn der Trend anhält. Umgekehrt reduzieren Portfolios mit dynamischer Asset-Allokation Anlageklassen, die nach unten tendieren, um Verluste zu minimieren.
Diversifikation: Durch die dynamische Asset-Allokation wird ein Portfolio mehreren Anlageklassen ausgesetzt, um das Risikomanagement zu unterstützen. Portfoliomanager können in Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Investmentfonds, Indexfonds, Währungen und Derivate investieren. Anlageklassen mit der besten Wertentwicklung können dazu beitragen, leistungsschwache Anlagen auszugleichen, wenn der Manager eine schlechte Entscheidung trifft.

Einschränkungen der dynamischen Asset-Allokation

Aktives Management: Die aktive Anpassung der Portfolioallokation an sich ändernde Marktbedingungen erfordert Zeit und Ressourcen. Anlageverwalter müssen über aktuelle makro- und unternehmensspezifische Nachrichten auf dem Laufenden bleiben, um deren Auswirkungen auf verschiedene Anlageklassen zu bestimmen. Zusätzlich Research-Analysten müssen möglicherweise eingestellt werden, um sicherzustellen, dass die richtigen Anlageentscheidungen getroffen werden.
Transaktionskosten: Die dynamische Vermögensallokation beinhaltet häufig den Kauf und Verkauf verschiedener Vermögenswerte. Dies erhöht die Transaktionskosten, die die Gesamtrendite des Portfolios reduzieren. Wenn die meisten Bestände im Portfolio angesagt Darüber hinaus kann eine Managementstrategie, die Buy-and-Hold-Anlagen bevorzugt, wie die konstant gewichtete Vermögensallokation, die dynamische Vermögensallokation aufgrund geringerer Transaktionskosten übertreffen.