Was ist eine "Heilige Kuh" beim Investieren?
Was ist eine heilige Kuh?
Eine heilige Kuh ist ein fester Glaube, der selten in Frage gestellt wird und von Kritik oder Opposition weitgehend befreit ist. Daher werden Lehren, die als heilige Kühe gelten, selbst angesichts widersprüchlicher Beweise oft eingehalten.
Die zentralen Thesen
- Eine heilige Kuh ist ein fest verankerter Glaube, der nicht in Frage gestellt oder übertreten werden darf.
- In Finanz- und Wirtschaftswissenschaften können sich heilige Kühe auf Grundsätze wie den freien Marktkapitalismus, faire Löhne oder universelle Gesundheitsversorgung beziehen (je nachdem, mit wem Sie sprechen).
- Manchmal werden heilige Kühe immer noch festgehalten, auch wenn sie sich als Mythen herausstellen oder falsch informiert sind.
Heilige Kühe verstehen
Heilige Kühe sind oft weit verbreitet, können aber auch Ansichtssache sein. Eine heilige Kuh kann auf der Grundlage bewährter Weisheit betrachtet werden. Ideen, die als heilige Kühe bezeichnet werden, können auch die eigene Ideologie widerspiegeln. Während einige den "freien Markt" oder "kapitalistische Unternehmen" als heilige Kuh bezeichnen, ordnen andere den "Mindestlohn" oder "Regierungsprogramme" in diese Kategorie ein.
Bei Investitionen und anderswo wird der Begriff oft verwendet, um jede Idee abzulehnen, gegen die ein Autor argumentiert. Einige Beispiele für Ideen, die in als heilige Kühe bezeichnet wurden Finanzen umfassen Investmentfonds, Dividendeninvestitionen, Sparen von 15% des Einkommens für den Ruhestand, Finanzplanung und Morningstars Stilbox.
Ideen, die als heilige Kühe bezeichnet werden, können von manchen auch als "Mythen" bezeichnet werden, insbesondere wenn eine Behauptung angefochten wird. Ob beispielsweise allen Bürgern eine allgemeine Gesundheitsversorgung kostenlos zur Verfügung gestellt werden sollte oder nicht, mag für eine Gruppe eine heilige Kuh sein, aber für eine gegnerische Gruppe als lächerlich angesehen werden.
Der Begriff "Heilige Kuh" bezieht sich auf den Hinduismus, der die Kuh als heiliges Tier verehrt.
Eine heilige Kuh entlarven? Maximierung des Shareholder Value
Die Verpflichtung eines Unternehmens, zu maximieren Unternehmenswert ist ein gutes Beispiel für eine heilige Kuh. Es ist allgemein bekannt, dass Direktoren und Management von Unternehmen die Pflicht haben, den Shareholder Value zu maximieren, insbesondere bei börsennotierten Unternehmen. Gesetzliche Urteile legen jedoch nahe, dass diese allgemeine Weisheit tatsächlich ein praktischer Mythos ist – es gibt tatsächlich keine gesetzliche Verpflichtung zur Gewinnmaximierung bei der Führung eines Unternehmens.
Die Idee lässt sich zum großen Teil auf die überdimensionalen Auswirkungen einer einzigen veralteten und weithin missverstandenen Entscheidung der Entscheidung des Obersten Gerichtshofs von Michigan aus dem Jahr 1919 zurückführen Ausweichen vs. Ford Motor Co., bei dem es um die gesetzliche Pflicht eines kontrollierenden Mehrheitsaktionärs gegenüber einem Minderheitsaktionär und nicht um die Maximierung des Shareholder Value ging. Rechts- und Organisationswissenschaftler wie Lynn Stout und Jean-Philippe Robé haben diesen Mythos ausführlich dargelegt. Sie kommen zu dem Schluss, dass die Maximierung der Aktionäre nicht nur eine Fehlinterpretation eines gesetzlichen Mandats ist, sondern auch den Zweck der Unternehmensziele gegenüber seinen breiteren Interessengruppen verfälscht. Tatsächlich argumentieren sie stärker als das Setzen von Aktionären; Zinsen schaden zunächst Investoren, Unternehmen und der Öffentlichkeit.
Obwohl diese Papiere Anfang der 2010er Jahre veröffentlicht wurden, bleibt das Mantra der Maximierung des Shareholder Value ein Jahrzehnt später eine feste Überzeugung vieler Einzelpersonen und des Managements von Unternehmen. Dies macht sie zu einer heiligen Kuh, die schwer zu töten ist.