Welche wichtigen Gesetze zur Regulierung von Finanzinstituten wurden nach der Finanzkrise von 2008 geschaffen?

Präsidenten George W. Bush und Barack Obama unterzeichneten mehrere wichtige gesetzgeberische Reaktionen auf die Finanzkrise von 2008. Die einflussreichste und umstrittenste davon war die Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, die eine Reihe von Maßnahmen zur Regulierung der Aktivitäten des Finanzsektors und zum Schutz der Verbraucher eingeführt hat. Ein weiteres bemerkenswertes Gesetz war auch das Notfall-Wirtschaftsstabilisierungsgesetz (EESA),die die erstellt haben Hilfsprogramm für problematische Vermögenswerte (PLANE).Darüber hinaus hat die Federal Reserve viele eigene neue und zusätzliche Maßnahmen ergriffen.

Dodd-Frank Act

Dodd-Frank wurde im Juli 2010 in Kraft gesetzt und brachte weitreichende Reformen im US-Finanzsektor. Es hat sich auf viele der bereits bestehenden Regelungen zur Festlegung von Standards auf den Wertpapier- und Finanzhandelsmärkten ausgeweitet.Es wurden auch mehrere neue Arten von Schutzmaßnahmen entwickelt, nämlich die Verbraucherschutzbüro (CFPB),die zu einer wichtigen Behörde geworden ist, um die finanziellen Interessen der amerikanischen Verbraucher zu überwachen und zu schützen.

Finanzielle Wertpapiere, Börse und Berichterstattung

In den USA gibt es mehrere Schlüsselakte die den Rahmen für Regulierungen in den Bereichen Wertpapiere, Berichterstattung und Handel bilden. Einige der größten Änderungen, die durch die Verabschiedung des Dodd-Frank-Gesetzes bewirkt wurden, wurden wie folgt in diese Gesetze übernommen:

• Wertpapiergesetz von 1933: Dodd-Frank Verordnung D wurde geändert, um einige Wertpapiere von der Registrierung auszunehmen. Diese Ausnahmen waren stark an spezielle Wertpapieremissionen für akkreditierte Anleger geknüpft. Dodd-Frank passte auch die Definition eines akkreditierten Investors an und entfernte hauptsächlich die Einbeziehung eines Hauptwohnsitzes als Teil des Nettovermögens eines Investors.
• Wertpapierbörsengesetz von 1934: Titel IX von Dodd-Frank enthält Bestimmungen, die viele Änderungen des Securities Act von 1934 erfordern. Titel IX erfordert die Einrichtung eines Investor Advisory Committee (IAC), eines Office of the Investor Advocate (OIA) und eines vom OIA ernannten Ombudsmanns. Es erfordert, dass regelmäßig neue Studien zu Interessenkonflikten innerhalb von Wertpapierfirmen und zu Werbungen für Investmentfonds durchgeführt werden, hauptsächlich von den neu gebildeten Aufsichtsgruppen. Titel IX ändert das Gesetz von 1934 in Bezug auf die Rechenschaftspflicht, die Vergütung von Führungskräften und die Unternehmensführung. Titel IX, Abschnitte 932, 935 und 939 des Dodd-Frank-Gesetzes änderte das Gesetz von 1934 zur Verbesserung der Kreditregulierung Ratingagenturen, einschließlich der Einrichtung des Office of Credit Ratings der Securities Exchange Commission (SEC) für Aufsicht. Titel IX, Abschnitt 941 fügt dem Gesetz von 1934 wichtige Verbesserungen in Bezug auf das Asset-Backed-Securitization-Verfahren hinzu, das sich stark auf Mortgage-Backed-Securitization konzentriert.
• Investmentgesellschaftsgesetz von 1940: Der Dodd-Frank Act hatte kaum direkte Auswirkungen auf Investmentgesellschaften und die Investmentgesellschaftsgesetz von 1940. Die Schaffung neuer Aufsichtsausschüsse und die Erweiterung der Befugnisse bestehender, vor allem der SEC, lässt viele Möglichkeiten für strengere Beschränkungen in Bezug auf Dinge wie Verbraucherschutz und Offenlegung Richtlinien.
• Anlageberatergesetz von 1940: Mit dem Advisers Act von 1940 wurden die Registrierungspflichten für Anlageberater geändert, die sowohl unabhängige Anlageberater als auch Hedgefonds. Geänderte Vorschriften ändern die Registrierungspflicht auf 100 Millionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen mit einer Befreiung von privaten Fondsberatern in Höhe von 150 Millionen US-Dollar für Berater mit Vermögen von ausschließlich privaten Investoren.
• Sarbanes-Oxley-Gesetz von 2002: Für Sarbanes-Oxley hat Dodd-Frank hinzugefügt Neuer Schutz für Whistleblower. Die neuen Bestimmungen machen die Information als Whistleblower attraktiver und auch finanziell lohnender.

Andere Dodd-Frank-Enactments

Neben der Änderung bestehender Gesetze hatte Dodd-Frank auch viele eigenständige Bestimmungen.

Aufsichtsrat für Finanzstabilität

Das Aufsichtsrat für Finanzstabilität (FSOC) wird in Titel I von Dodd-Frank behandelt. Die Einrichtung des FSOC konzentrierte sich auf die Verbesserung der systemischen Risiken. Der Hauptzweck des FSOC ist die Überwachung bestimmter Systemrelevantes Finanzinstituts (SIFIs) als „too big to fail“ erachtet Rechnungsprüfer, das Consumer Financial Protection Bureau, die Securities and Exchange Commission, die Federal Deposit Insurance Corporation, die Commodity Futures Trading Commission, der Federal Housing Finance Agency, der National Credit Union Administration und einem von der Präsident. Das FSOC ist befugt, Prüfungen und Dokumentation der Geschäftstätigkeit von SIFIs zu verlangen. Es kann sich auch dafür entscheiden Maßnahmen ergreifen, um diese Institute so aufzuteilen oder zu reorganisieren, dass das Gesamtrisiko für die Wirtschaft verringert wird.

Volcker-Regel

Eine von Dodd-Franks Bestimmungen, die Volcker-Regel, wurde entwickelt, um spekulative Investitionen zu begrenzen. Die Volcker-Regel hat beispielsweise als faktisches Verbot des Eigenhandels durch Verwahrstellen gewirkt Institutionen, die auch die Handelsrechte von Eigenhändlern bei anderen großen Finanzinstituten verringern Institutionen.

Verbraucherschutzbüro

Die CFPB wurde von Dodd-Frank erstellt. Sein Zweck besteht darin, alle Finanzprodukte, Dienstleistungen und Marktordnungen zu überwachen, die US-Verbrauchern zur Verfügung stehen. Im Rahmen seiner Befugnisse stellt es eine Vielzahl von Lehrmaterialien zur Verfügung. Sie kann auch unlautere Praktiken durch die gerichtliche Anerkennung im US-Gerichtssystem ans Licht bringen.

Notfall-Wirtschaftsstabilisierungsgesetz

Im Oktober 2008 verabschiedete ein gespaltener Kongress den Emergency Economic Stabilization Act, der dem Finanzministerium etwa 700 Milliarden US-Dollar für den Kauf von „gestörten Vermögenswerten“ zur Verfügung stellte, hauptsächlich Bankaktien und hypothekenbesicherte Wertpapiere. Das Troubled Asset Relief Program,wie das Programm bekannt war, wurden letztendlich 426,4 Milliarden US-Dollar ausgegeben, um Institutionen zu retten, darunter American International Group Inc. (AIG), Bank of America (BAC), Städtegruppe (C), JP Morgan (JPM) und General Motors (GM). Das Finanzministerium hat 441,7 Milliarden US-Dollar von TARP-Empfängern zurückerhalten.

Federal Reserve

Die Federal Reserve hat während und nach der Finanzkrise 2008 überflüssige Schritte unternommen, um die Wirtschaft und die Finanzmärkte zu stützen. Zusätzlich zu seinem Befugnis zur Bestimmung der Geldpolitik, in erster Linie der Federal Funds Rate, hat die Fed auch viele Zweckgesellschaften für die Kreditvergabe an verschiedene Marktsektoren eingerichtet. Diese Zweckfazilitäten sind für die Fed zu einem neuen Standard im regulären und Notfallkreditgeschäft geworden.

Zusätzlich zu ihren eigenen Maßnahmen wurde die Federal Reserve auch von Dodd-Frank angewiesen, regelmäßige Stresstests bei Banken im Bankensektor durchzuführen. Bestimmungen des Dodd-Frank Act in Bezug auf Stresstests der Federal Reserve finden sich hauptsächlich in Titel XI. Nach Dodd-Frank führt die Federal Reserve zwei Arten von Stresstests jährlich: Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR) und Dodd-Frank Act Supervisory Stress Testing (DFAST).

Die Quintessenz

Die Schwerpunktbereiche von Dodd-Frank wurden in die folgenden Abschnitte unterteilt:

• Systemisches Risiko (Titel I und VIII)
• Federal Reserve (Titel XI)
• Abwicklungsregime für gescheiterte Unternehmen (Titel II)
• Verbriefung (Titel IX)
• Bankenregulierung (Titel I, III, VI und X)
• Finanzieller Verbraucherschutz (Titel X)
• Hypothekenstandards (Titel XIV)
• Derivate (Titel VII und XVI)
• Ratingagenturen (Titel IX)
• Anlegerschutz (Titel IX)
• Hedgefonds (Titel IV)
• Vorstandsvergütung und Corporate Governance (Titel IX)
• Versicherung (Titel V)
• Sonstige Bestimmungen

Dodd-Frank nahm viele bedeutende Änderungen am rechtlichen und regulatorischen Rahmen für Wertpapierangebote, Anlageverwaltung und Corporate Governance vor. Es wurde auch versucht, den Schutz für Verbraucher zu erhöhen. Darüber hinaus wurde ein wesentlicher Teil von Dodd-Frank für den Bankensektor geschaffen, einschließlich der Aufsicht für systemisch wichtige Institutionen, Vorschriften für alle Bankholdings und die Vorschriften für die Kreditvergabe – insbesondere Hypotheken Kreditvergabe.

2018 verabschiedete Präsident Donald Trump die Wirtschaftswachstum, Regulierungsentlastung und Verbraucherschutzgesetz. Dieses Gesetz hat einen großen Teil der regulatorischen Belastungen, die für die Banken durch Dodd-Frank entstanden sind, erleichtert, vor allem durch Anhebung der Schwelle, ab der Banken einer stärkeren regulatorischen Dokumentation unterliegen Verpflichtungen. Der Schwellenwert wurde von 50 Millionen US-Dollar auf 250 Millionen US-Dollar erhöht.