Betriebseinkommen vs. EBITDA: Was ist der Unterschied?

EBITDA vs. Betriebsergebnis: Ein Überblick

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) und das Betriebsergebnis sind zwei wichtige Kennzahlen der Rentabilität eines Unternehmens, aber sie vermitteln dem Investor, der die Bilanz eines Unternehmens untersucht, andere Informationen Blatt.

Beim EBITDA werden, wie der Name schon sagt, einige der Kosten der Geschäftstätigkeit herausgerechnet, um die Rentabilität des Kerngeschäfts deutlicher zu machen.
Das Betriebsergebnis fügt einige dieser Kosten wieder hinzu, um den tatsächlichen Nettogewinn des Unternehmens aufzuzeigen.

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) entfernt einen Teil der Kosten der Geschäftstätigkeit, um die Rentabilität des Kerngeschäfts aufzuzeigen.
Das Betriebseinkommen gibt an, wie viel Geld ein Unternehmen nach Abzug seiner Geschäftskosten verdient.
Je nach Unternehmen und Branche können diese Zahlen radikal unterschiedlich sein.

EBITDA

Der Begriff EBITDA wird John Malone zugeschrieben, dem milliardenschweren Erbauer eines Kabelfernsehimperiums. Er wollte eine genauere Messung der Leistung eines Unternehmens, das einen schnell steigenden Cashflow hatte, aber den größten Teil davon für die weitere Expansion ausgab. Das EBITDA, argumentierte er, spiegelte genauer den Erfolg eines Unternehmens wider, das Größenvorteile anstrebte, wie zum Beispiel im Kabelfernsehgeschäft.

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In diesem Sinne ist das EBITDA ein Maß für das Ertragspotenzial eines Unternehmens.

Nicht alle sind sich über die Nützlichkeit des EBITDA einig. Das EBITDA kann eine Schuldenlast verschleiern, die die Rentabilität eines Unternehmens erheblich beeinträchtigt. Und es ignoriert Kapitalinvestitionen, die insbesondere in schnell wachsenden Unternehmen belastend sein können.

Berechnung des EBITDA

Das EBITDA wird mit der folgenden Formel berechnet:

$\begin{matrix} EBITDA. = ICH. + Abschreibungen und Amortisationen. \\ wo: \\ ICH. = Betriebsergebnis. \end{matrix}$ EBITDA=ich+Abschreibungenwo:ich=Betriebsergebnis

Betriebsergebnis

Betriebsergebnis addiert einige, aber nicht alle Zahlen, die vom EBITDA ausgeschlossen sind.

Es ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens nach Berücksichtigung der Betriebskosten einschließlich Löhne, Abschreibungen und Kosten der verkauften Waren. Nicht enthalten sind die Kosten für Steuern und einmalige Posten, die die Gewinnzahlen des Unternehmens verzerren können.

Diese Zahl wird oft als Betriebsgewinn oder wiederkehrender Gewinn bezeichnet. Investoren schätzen es, weil es ihnen ein Gefühl dafür gibt, wie gut das Unternehmen seine Kosten verwaltet.

Ein Betriebsgewinn, der von Jahr zu Jahr oder von Quartal zu Quartal steigt, zeigt ein Unternehmen, das bereit ist, weiterhin Gewinn zu machen oder sogar zu steigern.

EBITDA vs. Betriebseinkommen Beispiel

Der Unterschied zwischen EBITDA und Betriebsgewinn lässt sich am besten verstehen, wenn man eine reale Gewinn- und Verlustrechnung wie diese von JC Penney Company Inc. (JCP), veröffentlicht am 5. Mai 2018:

Das Betriebsergebnis betrug 3 Millionen US-Dollar (blau hervorgehoben).
Die Abschreibung betrug 141 Millionen US-Dollar, aber das Betriebsergebnis von 3 Millionen US-Dollar beinhaltet den Abzug der 141 Millionen US-Dollar an Abschreibungen (rot markiert). Dadurch werden die Abschreibungen bei der EBITDA-Berechnung wieder dem Betriebsergebnis zugerechnet.
Das EBITDA betrug im Berichtszeitraum 144 Millionen US-Dollar oder 141 Millionen US-Dollar + 3 Millionen US-Dollar.
Wir sehen, dass Zinsaufwendungen und Steuern nicht im Betriebsergebnis enthalten sind, sondern im Nettoergebnis berücksichtigt werden.

Das EBITDA von JC Penney von 144 Millionen US-Dollar unterschied sich grundlegend von seinem Betriebsgewinn von 3 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum.

Beim Vergleich von EBITDA und Betriebskosten ist eine Kennzahl nicht unbedingt besser als die andere. Sie zeigen den Gewinn des Unternehmens auf unterschiedliche Weise, indem sie einige Kosten aus- oder wieder hinzufügen.

Hauptunterschiede

Die Betriebserträge umfassen die Gemein- und Betriebskosten des Unternehmens sowie die Abschreibungen. Die Betriebserträge enthalten jedoch keine Fremdkapitalzinsen und Steueraufwendungen.

Um das EBITDA zu berechnen, werden nicht zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen, Steuern und Kapitalstruktur aus der Gleichung herausgenommen.

Während das EBITDA dem Investor hilft, mögliche Managementmanipulationen in der Vergangenheit zu erkennen, indem es die Fremdfinanzierung entfernt, Das Betriebsergebnis kann helfen, die Produktionseffizienz der Kernaktivitäten und Ausgaben eines Einzelhändlers zu analysieren Management.