Was bedeutet das Ende des Quartals für das Portfoliomanagement?

Das "Quartalsende" bezeichnet den Abschluss einer von vier bestimmten Dreimonatsperioden des Finanzkalenders. Das vier Viertel Ende März oder Q1; Juni oder Q2; September oder Q3; und Dezember oder Q4. Für Anleger gelten diese Zeiten als wichtige Zeiten. Viele Unternehmen, Analysten, Regierungsbehörden und die Federal Reserve zum Quartalsende kritische neue Daten zu verschiedenen Märkten oder Wirtschaftsindikatoren veröffentlichen.

In Finanzkreisen herrscht die Überzeugung, dass Hedgefonds, Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften ihre Portfolios immer am Ende eines jeden Quartals neu ausbalancieren. Obwohl noch nie Beweise oder Beweise vorgelegt wurden, um diese Praxis oder ihre Verbreitung zu bestätigen, bekräftigt die bloße Idee das Konzept, dass das Ende eines Quartals von Bedeutung ist.

Auch wenn die großen Finanzakteure nicht immer am Ende der Quartale eine Neugewichtung vornehmen, nutzen viele Anleger diese Zeit, um ihre eigenen neu zu bewerten

Portfolio-Management, ändern, welche Vermögenswerte das Portfolio umfassen oder neue Portfolioziele festlegen. Es ist nicht nur eine gute Idee für Anleger, ihre Investitionen von Zeit zu Zeit zu überwachen, sondern selten werden so viele neue, umsetzbare Informationen veröffentlicht wie am Ende eines Quartals.

Neuausrichtung eines Portfolios

Neugewichtung beinhaltet den periodischen Verkauf und Kauf von Vermögenswerten innerhalb eines Portfolios, um eine Zielquote zu halten. Stellen Sie sich einen Anleger vor, der möchte, dass sein Portfolio zu 50 % aus Wachstumsaktien, 25 % aus Einkommensaktien und 25 % Anleihen besteht. Wenn die Wachstumswerte im ersten Quartal die anderen Anlagen deutlich übertreffen, kann der Anleger entscheiden, verkaufe einige Wachstumsaktien oder kaufe mehr Ertragsaktien und Anleihen, um das Portfolio wieder auf 50-25-25 zu bringen Teilt.

Beim traditionellen Rebalancing handelt es sich um den Handel mit den Gewinnen von Vermögenswerten mit guter Wertentwicklung, indem am Ende jedes Quartals hohe Werte gegen leistungsschwächere Vermögenswerte verkauft werden, indem sie zu niedrigen Preisen gekauft werden. Theoretisch dient dies dazu, ein Portfolio davor zu schützen, zu exponiert zu sein oder zu weit von seiner ursprünglichen Strategie abzuweichen. Allerdings hängt die Festlegung von Neugewichtungen an das Ende der Quartale von willkürlichen Kalenderereignissen ab, die möglicherweise nicht mit Marktbewegungen zusammenfallen. Dennoch löst das Zusammentreffen neuer Meldungen, die zum Quartalsende erscheinen, in der Regel Marktreaktionen aus und dürften die meisten Teilnehmer beunruhigen.

Institutionelle Anleger und Rebalancing

Nicht nur Privatanleger erwägen zum Quartalsende Portfolioumzüge. Das Portfoliomanagement ist auch für institutionelle Anleger wie Investmentfonds und Exchange Traded Funds oder ETFs wichtig.

Es gibt zwei Formen des Fondsportfoliomanagements: aktiv und passiv. Passive Fonds binden ihre Portfolios im Allgemeinen an Marktindizes und erfordern weniger Änderungen im Austausch für niedrigere Verwaltungsgebühren. Das Ende eines Quartals ist für diese Fondsarten weniger bedeutsam, wenn ihre Benchmark-Indizes zu diesem Zeitpunkt ändern, werden sie es auch.

Aktive Fonds haben einen Manager oder ein Team von Managern, die einen proaktiveren Ansatz verfolgen, um die durchschnittlichen Marktrenditen zu übertreffen. Diese Fonds können zum Quartalsende sehr aktiv sein, insbesondere wenn ihre Portfolios angepasst werden müssen, um ihre zuvor festgelegten Ziele und Strategien zu erreichen.