Wie wirkt sich ein effizienter Markt auf Anleger aus?

Wenn Leute über reden Markteffizienz, beziehen sie sich auf das Ausmaß, in dem die aggregierten Entscheidungen aller Marktteilnehmer den Wert börsennotierter Unternehmen und ihrer Stammaktien zu einem bestimmten Zeitpunkt. Dies erfordert die Ermittlung des inneren Wertes eines Unternehmens und die ständige Aktualisierung dieser Bewertungen, wenn neue Informationen bekannt werden. Je schneller und genauer der Markt Wertpapiere bewerten kann, desto mehr effizient so heißt es.

Effiziente Märkte Hypothese

Dieses Prinzip wird als bezeichnet Effiziente Markthypothese (EMH)

, die behauptet, dass der Markt in der Lage ist, Wertpapiere auf der Grundlage der neuesten verfügbaren Informationen zeitnah korrekt zu bewerten. Nach diesem Prinzip gibt es keine unterbewertet Aktien zu haben, da jede Aktie immer zu einem Preis gehandelt wird, der ihrem inneren Wert entspricht.

Es gibt mehrere Versionen von EMH, die bestimmen, wie streng die Annahmen sind, um sie wahr zu machen. Die Theorie hat jedoch ihre Kritiker, die glauben, dass der Markt auf wirtschaftliche Veränderungen überreagiert, was dazu führt, dass Aktien über- oder unterbewertet werden, und sie haben ihre eigenen historischen Daten, um sichern Sie sie.

Betrachten Sie zum Beispiel den Boom (und die anschließende Pleite) des dot-com Blase Ende der 1990er und Anfang der 2000er Jahre. Unzählige Technologieunternehmen (von denen viele noch nicht einmal Gewinn gemacht hatten) wurden in die Unzumutbarkeit getrieben Preisniveaus von einem übermäßig bullischer Markt. Es dauerte ein oder zwei Jahre, bis die Blase platzte oder sich der Markt anpasste, was als Beweis dafür angesehen werden kann, dass der Markt nicht ganz effizient ist – zumindest nicht immer.

Tatsächlich ist es nicht ungewöhnlich, dass eine bestimmte Aktie einen Aufwärtstrend erlebt Spitze in kurzer Zeit, um dann wieder zu fallen (manchmal sogar noch am selben Handelstag). Sicherlich stützen diese Arten von Preisbewegungen die Hypothese des effizienten Marktes nicht vollständig.

Eingebaute Genauigkeit?

Die Implikation von EMH ist, dass Anleger den Markt nicht schlagen können sollten, da alle Informationen, die die Wertentwicklung vorhersagen könnten, bereits in den Aktienkurs integriert sind. Es wird angenommen, dass die Aktienkurse a zielloser Spaziergang, was bedeutet, dass sie von den heutigen Nachrichten und nicht von vergangenen Aktienkursbewegungen bestimmt werden.

Es ist vernünftig, den Schluss zu ziehen, dass der Markt die meiste Zeit sehr effizient ist. Die Geschichte hat jedoch gezeigt, dass der Markt auf neue Informationen (sowohl positiv als auch negativ) überreagieren kann. Als Privatanleger können Sie am besten sicherstellen, dass Sie einen genauen Preis für Ihre Anteile zahlen, indem Sie recherchieren Sie ein Unternehmen, bevor Sie dessen Aktien kaufen, und analysieren Sie, ob der Markt angemessen erscheint oder nicht es ist Preisgestaltung.