Was ist Hedging im Zusammenhang mit dem Devisenhandel?
Die Absicherung mit Devisen ist eine Strategie, die verwendet wird, um die eigene Position in einem Währungspaar vor einer nachteiligen Bewegung zu schützen. Es ist normalerweise eine Form des kurzfristigen Schutzes, wenn ein Händler über Nachrichten oder ein Ereignis besorgt ist, das Volatilität an den Devisenmärkten auslöst. Es gibt zwei verwandte Strategien, wenn man über. spricht Absicherung Forex-Paare auf diese Weise. Der eine besteht darin, eine Absicherung zu platzieren, indem die entgegengesetzte Position im gleichen Währungspaar eingegangen wird, und der zweite Ansatz besteht darin, Devisenoptionen zu kaufen.
Strategie eins
Ein Forex-Händler kann eine „Absicherung“ erstellen, um eine bestehende Position vollständig vor einer unerwünschten Bewegung des Währungspaars zu schützen, indem er beide a. hält kurz und gleichzeitig eine Long-Position auf das gleiche Währungspaar. Diese Version einer Absicherungsstrategie wird als „perfekte Absicherung“ bezeichnet, da sie alle das Risiko (und damit der gesamte potenzielle Gewinn), das mit dem Trade verbunden ist, während die Absicherung abgeschlossen ist aktiv.
Die zentralen Thesen
- Die Absicherung auf dem Devisenmarkt ist der Prozess, eine Position in einem Währungspaar vor dem Risiko von Verlusten zu schützen.
- Es gibt zwei Hauptstrategien für die Absicherung auf dem Devisenmarkt.
- Strategie eins besteht darin, eine entgegengesetzte Position im gleichen Währungspaar einzugehen – wenn der Anleger beispielsweise EUR/USD long hält, leert er den gleichen Betrag von EUR/USD.
- Die zweite Strategie besteht darin, Optionen zu verwenden, wie zum Beispiel den Kauf von Puts, wenn der Anleger eine Long-Position in einer Währung hält.
- Forex Hedging ist eine Art kurzfristiger Absicherung und kann beim Einsatz von Optionen nur begrenzten Schutz bieten.
Obwohl ich verkaufe Währungspaar dass Sie lange halten, mag bizarr klingen, da sich die beiden gegensätzlichen Positionen gegenseitig aufheben, es kommt häufiger vor, als Sie vielleicht denken. Oft entsteht diese Art von „Hedge“, wenn ein Trader eine Long- oder Short-Position als langfristigen Trade hält und eher als es zu liquidieren, eröffnet einen konträren Handel, um die kurzfristige Absicherung vor wichtigen Nachrichten oder einem wichtigen Ereignis zu schaffen.
Interessanterweise erlauben Devisenhändler in den Vereinigten Staaten diese Art der Absicherung nicht. Stattdessen müssen die Unternehmen die beiden Positionen saldieren – indem sie den widersprüchlichen Handel als „Schluss“-Order behandeln. Das Ergebnis eines „saldierten“ Handels und eines abgesicherten Handels ist jedoch im Wesentlichen das gleiche.
Strategie Zwei
Ein Forex-Händler kann eine „Absicherung“ erstellen, um eine bestehende Position teilweise vor einer unerwünschten Bewegung des Währungspaars zu schützen, indem er verwendet Forex-Optionen. Die Strategie wird als „unvollkommene Absicherung“ bezeichnet, da die resultierende Position normalerweise nur einen Teil des mit dem Handel verbundenen Risikos (und daher nur einen Teil des potenziellen Gewinns) eliminiert.
Um eine unvollkommene Absicherung zu schaffen, kann ein Trader, der ein Währungspaar long hält, Put-Optionskontrakte kaufen, um zu reduzieren nachteiliges Risiko, während ein Trader, der ein Währungspaar short hält, Call-Optionskontrakte kaufen kann, um das Risiko einer Aufwärtsbewegung zu reduzieren.
Unvollkommene Absicherung von Abwärtsrisiken
Put-Optionskontrakte geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein Währungspaar zu einem bestimmten Preis zu verkaufen (Ausübungspreis) an oder vor einem bestimmten Datum (Verfallsdatum) an den Optionsverkäufer gegen Zahlung einer im Voraus Prämie.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, ein Forex-Händler ist bei 1,2575 EUR/USD long und erwartet, dass sich das Paar nach oben bewegen wird ist aber auch besorgt, dass sich das Währungspaar nach unten bewegen könnte, wenn sich eine bevorstehende wirtschaftliche Ankündigung als bärisch. Der Händler könnte das Risiko absichern, indem er einen Put-Optionskontrakt mit einem Ausübungspreis irgendwo unter dem aktuellen Wechselkurs, z Haltbarkeitsdatum irgendwann nach der wirtschaftlichen Ankündigung.
Wenn die Ankündigung kommt und geht und sich EUR/USD nicht nach unten bewegt, kann der Trader am EUR/USD-Long-Trade festhalten und möglicherweise zusätzliche Gewinne erzielen, je höher er wird. Beachten Sie, dass die kurzfristige Absicherung die für den Put-Optionsvertrag gezahlte Prämie gekostet hat.
Wenn die Ankündigung kommt und geht und EUR/USD sinkt, muss sich der Trader nicht so viele Sorgen über die rückläufige Bewegung machen, da der Put einen Teil des Risikos begrenzt. Nachdem der Long-Put eröffnet wurde, entspricht das Risiko der Distanz zwischen dem Wert des Paares zum Zeitpunkt des Kaufs der Optionen Kontrakt und dem Ausübungspreis der Option, oder in diesem Fall 25 Pips (1,2575 – 1,2550 = 0,0025), zuzüglich der für die Optionen gezahlten Prämie Vertrag. Selbst wenn EUR/USD auf 1,2450 gefallen ist, beträgt der maximale Verlust 25 Pips zuzüglich der Prämie, da der Put sein kann ausgeübt zum Preis von 1,2550 unabhängig davon, wie der Marktpreis für das Paar zu diesem Zeitpunkt ist.
Unvollkommene Absicherung von Aufwärtsrisiken
Forderung Optionen Verträge geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein Währungspaar zum Ausübungspreis oder vor dem Ablaufdatum gegen Zahlung einer Vorausprämie zu kaufen.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, ein Devisenhändler ist short GBP/USD bei 1,4225 erwartet, dass sich das Paar nach unten bewegen wird, ist aber auch besorgt, dass sich das Währungspaar nach oben bewegen könnte, wenn sich die bevorstehende Abstimmung im Parlament als bullisch herausstellt. Der Händler könnte einen Teil des Risikos absichern, indem er einen Call-Optionskontrakt mit einem Ausübungspreis kauft irgendwo über dem aktuellen Wechselkurs, z. B. 1,4275, und ein Ablaufdatum irgendwann nach dem geplante Abstimmung.
Nicht alle Forex-Broker bieten den Handel mit Optionen auf Forex-Paare an und diese Kontrakte werden nicht an den Börsen gehandelt wie Aktien- und Indexoptionskontrakte.
Wenn die Abstimmung kommt und geht und sich das GBP/USD nicht nach oben bewegt, kann der Trader am GBP/USD-Short-Trade festhalten, wodurch die Gewinne umso geringer werden. Die Kosten für die kurzfristige Absicherung entsprechen der für den Call-Optionskontrakt gezahlten Prämie, die verloren geht, wenn GBP/USD über dem Ausübungspreis bleibt und der Call ausläuft.
Wenn die Abstimmung kommt und geht und GBP/USD steigt, muss sich der Trader keine Sorgen über die Aufwärtsbewegung machen, denn, Dank der Call-Option ist das Risiko auf den Abstand zwischen dem Wert des Paares beim Kauf der Optionen und dem Ausübungspreis der Option, oder in diesem Fall 50 Pips (1.4275 – 1.4225 = 0,0050), zuzüglich der für den Optionskontrakt gezahlten Prämie.
Selbst wenn der GBP/USD auf 1,4375 klettert, beträgt das maximale Risiko nicht mehr als 50 Pips zuzüglich der Prämie, da der Call zum Kauf ausgeübt werden kann das Paar zum Ausübungspreis von 1,4275 und decken dann die GBP/USD-Short-Position, unabhängig davon, wie der Marktpreis für das Paar zum Zeit.