Inter-Dealer Broker (IDB)-Definition
Was ist ein Inter-Dealer-Broker (IDB)?
Ein Inter-Dealer-Broker (IDB) ist ein spezialisierter Finanzvermittler der Transaktionen zwischen Investmentbanken ermöglicht, Makler-Händler, und andere große Finanzinstitute. IDBs arbeiten mit großen Wertpapierblöcken, wenn das Handelsvolumen gering ist oder Kunden bei ihren Orders Anonymität suchen.
Der Inter-Dealer-Broker konzentriert sich oft auf Trades, bei denen es kein formelles Börsen- oder Market-Maker-System gibt, obwohl er häufig auch als Agenten für große Trades fungieren kann, die an Börsen gekreuzt werden. Als solche arbeiten IDBs auch im Freiverkehr (OTC) Märkte, die Kommunal-, Staats-, Unternehmens- und andere Anleihen bedienen.
Die zentralen Thesen
- Inter-Dealer-Broker (IDBs) ermöglichen und führen im Auftrag institutioneller Kunden Geschäfte an börsennotierten und OTC-Finanzmärkten aus.
- IDBs werden durch Provisionen und Spreads motiviert, die höher sind als bei Mainstream-Wertpapieren oder im Umgang mit Privatkunden.
- In Zeiten von Marktstress helfen IDBs dabei, kreative Transaktionen durchzuführen, um reibungslose Märkte zu unterstützen.
Inter-Dealer-Broker verstehen
IDBs helfen bei der Zusammenstellung und Ausführung von Trades für institutionelle Kunden, weshalb sie „Inter-Dealer“-Broker sind. Die meisten IDB-Aktivitäten sind Agenturgeschäfte, d. h. Handelsideen und -aufträge stammen von ihren Kunden, die Trading Desks bei Investmentbanken, Hedgefonds oder Versicherungsgesellschaften sein können. Einige IDBs werden bei bestimmten Aufträgen Kapital binden und das Risiko einer Position vorübergehend übernehmen, um einen Kunden zu besetzen. Sie würden dann versuchen, diese Position auf andere Kunden oder auf den Markt insgesamt auszulagern.
Da außerbörsliche Märkte definitionsgemäß dezentralisiert sind, sind Liquidität und Transparenz begrenzt. Inter-Dealer-Broker spielen eine entscheidende Rolle, indem sie Preisinformationen, Liquidität und Privatsphäre für ihre Handelsaktivitäten bereitstellen. In gewisser Weise sind sie jeweils Mini-Börsen, an denen andere Finanzinstitute Gebote und Angebote für ihre Aktivitäten finden können. Da IDBs jedoch von einem Händler kaufen, um an einen anderen zu verkaufen, verhalten sie sich ähnlich wie Marktführer.
IDBs spielen eine entscheidende Rolle bei der Verbindung von Käufern und Verkäufern weniger bekannter festverzinslicher Produkte. In diesem Bereich, in dem einige Produkte zu spezialisiert sind, um eine große Anzahl von Marktteilnehmern anzuziehen, verbinden sich willige Käufer und motivierter Verkäufer ist wichtig, um eine Transaktion zu ermöglichen – und so eine Preisfindung für Wertpapiere mit niedrigen Liquidität.
Besondere Überlegungen
Eine weitere Funktion von IDBs besteht darin, den Markt in Stresszeiten zu glätten. Manchmal IDBs, außer für Kommunalanleihe IDBs sind oft die einzigen Spieler, die bereit sind, Wertpapiere zu kaufen, die scheinbar unterbewertet und gehen das Risiko ein, dass der Markt auf ein stabileres Niveau zurückkehrt. Wenn sie richtig liegen, werden sie zusätzlich zu den Provisionen, die sie durch den Kauf und Verkauf an Händlerbanken verdienen, einen Gewinn aus den Anleihen erzielen. Dies ist entscheidend für die Aufrechterhaltung Liquidität in extremen Zeiten.
Vorteile von Inter-Dealer-Brokern
Inter-Dealer-Broker bieten den Händlern von Finanzinstituten auf verschiedene Weise einen Mehrwert. IDBs verbessern die Preisfindung und -transparenz, indem sie a Gebot, bietenund Größe der für den Handel verfügbaren Wertpapiere. Diese Auflistung unterstützt den Informationsfluss und bietet Marktliquidität und -effizienz in einem Raum, in dem es nicht viele Akteure gibt.
Händlern wird Anonymität und Privatsphäre gewährt, während sie über das Inter-Dealer-Broker-System arbeiten. Händler können auch niedrigere Handelskosten erfahren. Inter-Dealer-Brokerages arbeiten mit kleinen breitet sich aus, aber sie wickeln umfangreiche Transaktionen ab.
Wie in den meisten Bereichen der Finanztransaktionen und der Buchführung passen sich Inter-Dealer-Broker an die sich ändernde elektronische Landschaft an. Früher verbrachten Mitarbeiter ihre Tage am Telefon, bis zu dem Punkt, an dem sie "Sprachmakler" genannt wurden. Nach Feierabend wurde viel Aufwand betrieben, um ihren Kundenstamm mit Reisen und Unterhaltung. Der Wettbewerb um das Geschäft war hart.
Heutzutage findet ein zunehmender Anteil des Handels elektronisch statt, und Käufer und Verkäufer werden auf IDB-Systemen abgeglichen. Diese Plattformen ermöglichen Händler direkt miteinander zu handeln, obwohl die Identität jeder Seite verborgen bleibt. Um die Kunden zufrieden zu stellen, ist jedoch nach wie vor ein Marketing des Unternehmens außerhalb der Geschäftszeiten erforderlich.