Was ist ein Raubtier?
Was ist ein Raubtier?
In der Geschäftswelt ist ein Raubtier ein umgangssprachlicher Begriff für ein finanzstarkes Unternehmen, das ein anderes Unternehmen über a. verschlingt Fusion oder Übernahme.
Das Unternehmen, das in diesem Fall den Erwerb durchführt – d. h. das Raubtier – wird sich häufig an einem feindlichen Übernahmeangebot beteiligen und/oder erhebliche Kosten tragen Risiken mit dem Erwerb des kleineren und schwächeren Unternehmens (der "Beute") verbunden.
Die zentralen Thesen
- Ein Raubtier ist ein solventes, finanzstarkes Unternehmen, das ein schwächeres Unternehmen zum Erwerb oder zur Fusion sucht.
- Das schwächere Unternehmen in der Gleichung wird als Beute gesehen, wobei die Geschäftswelt die Sprache der Evolution in der realen Welt auf die von Unternehmensübernahmen anwendet.
- Während das Wort Raubtier auf eine feindliche Übernahme hindeutet, werden die Deals oft zwischen den beiden Unternehmen ausgehandelt.
- Das Raubtierunternehmen in der Paarung geht ein finanzielles Risiko ein, indem es das schwächere Unternehmen kauft, aber der Kompromiss ist die Expansionsfähigkeit und ein größerer Marktanteil.
- Die Beute verliert ihre Autonomie, wenn sie vom Raubtier gekauft wird, aber dies kann eine bessere Alternative sein als das, was die Beute sonst vielleicht vor sich hat, nämlich das Aussterben.
Wie Raubtiere funktionieren
Predatoren gelten als sehr mächtige Unternehmen, die finanzstark sind. Sie sind in der Regel diejenigen, die Fusions- oder Übernahmeaktivitäten initiieren. Im Gegensatz dazu werden diejenigen am anderen Ende des Spektrums – oder diejenigen, die die schwächeren Ziele der Raubtiere sind – als Beute bezeichnet. Das liegt daran, dass sie leicht aufgeschnappt werden können Unternehmen die sind stärker.
Der Begriff Raubtier kann eine negative Konnotation haben, insbesondere im Fall von feindliche Übernahme. In einigen Fällen kann ein Raubtier jedoch auch die Rettung für ein kleineres Unternehmen sein, das in Schwierigkeiten ist und möglicherweise keine andere Wahl hat, als zu fusionieren oder übernommen zu werden.
Raubtiere sind nur ein Teil der Geschäftslandschaft
Genau wie in der realen Welt ist Big Business evolutionär. Es macht also Sinn, dass das Konzept von Raubtieren und Beute in der Unternehmenswelt existiert. Jedes Unternehmen durchläuft eine Art Evolutionsphase – sei es, um zu wachsen und sich zu stärken, um ein Raubtier zu werden, oder um zur Beute zu werden und von der Konkurrenz aufgefressen zu werden. Auch wenn es das Ende des kleineren, schwächeren Geschäfts bedeuten kann, führt eine Fusion oder Übernahme zur Expansion des Raubtierunternehmens.
Identifizieren der Schritte des Predators
Auch wenn strategische Akquisitionen eine gute Möglichkeit zur Expansion sein können, können damit erhebliche finanzielle Risiken verbunden sein. Der Räuber muss eine sorgfältige Analyse durchführen, um sicherzustellen, dass er für das Ziel oder die Beute nicht zu viel bezahlt. Sie muss auch ihre Sorgfaltspflicht erfüllen, um sicherzustellen, dass keine Überraschungen im Zielunternehmen lauern.
Schließlich kann es erhebliche finanzielle Hauptstadt umstrukturieren und konsolidieren die beiden Unternehmen nach Abschluss der Übernahme zu einer zusammenhängenden Einheit.
Raubtiere in Schach halten
Nur weil ein Unternehmen ein attraktives Ziel für ein Raubtier sein kann, heißt das nicht, dass es immer geschluckt wird. Tatsächlich gibt es Möglichkeiten, wie die Beute Raubtiere fernhalten kann. Zum Beispiel kann das Managementteam für die Beute alle damit drohen, ein sogenanntes Leute Pille oder versprechen, bei Übernahme des Unternehmens massenhaft zurückzutreten.
Eine andere Möglichkeit, sich vor einem Raubtier zu schützen, besteht darin, die Beute zu verwenden Giftpille Strategie, indem sie ihre Aktie für das Unternehmen, das sie erwerben möchte, weniger attraktiv macht. Die Beute kann Übernahmen auch durch a. abwehren goldener Fallschirm, oder indem wir Top-Führungskräften große Vorteile wie Aktienoptionen oder Abfindungen anbieten, falls es von einem anderen Unternehmen übernommen wird. Mit diesen Angeboten müsste das übernehmende Unternehmen dann einen finanziellen Schlag durch die Auszahlung hinnehmen.
Beispiel eines Raubtiers
Als historisches Beispiel erhielt AT&T im Juni 2018 die gerichtliche Genehmigung zur Übernahme von Time Warner für 85,4 Milliarden US-Dollar. Die Gespräche zwischen den beiden Unternehmen begannen 2016. Durch die Übernahme von Time Warner wäre AT&T in der Lage, seine eigenen Kabel-, Mobilfunk- und Telefondienste durch die Bündelung mit Fernsehinhalten von Time Warner zu stärken. Aber der Deal wurde vom US-Justizministerium blockiert, das verklagte Kartellrecht Themen.
Die Abteilung forderte zusammen mit Kartellexperten die Unternehmen auf, vor dem Zusammenschluss einige der wichtigsten Teile ihres Geschäfts zu verkaufen. Dies geschah aus Angst, dass ein solcher Zusammenschluss zu einer weiteren Konsolidierung der Branche führen und den Verbrauchern schaden würde. Aber Führungskräfte der beiden Unternehmen lehnten ab, was zu einem Prozess vor Gericht führte. Der Vorsitzende Richter beschloss, die Fusion zuzulassen.